ดัชนี DRAM ลดลงประมาณ 6% ในช่วง 4 ชั่วโมงเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ปัจจุบันอยู่ที่ 70.68 ดอลลาร์ สาเหตุเกิดจากผลกระทบจากการเทขายของหน่วยความจำเกาหลี (memory sell-off spillover); Whale บน Hyperliquid ที่อยู่ 0x7b5 เปิดสถานะ Long เมื่อต้นเดือนด้วยเลเวอเรจ 20 เท่า มูลค่า 5.2 ล้านดอลลาร์ โดยเส้นชำระบัญชี (liquidation line) อยู่ที่ 68 ดอลลาร์ ซึ่งห่างจากราคาปัจจุบันประมาณ 2.7 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.8%)
สถานะ Long/Short ของ DRAM บน Hyperliquid และเงื่อนไขการชำระบัญชี
（来源：Trading View）
จากข้อมูลการติดตามของ Hyperinsight การกระจายตำแหน่งหลักของ DRAM บน Hyperliquid มีดังนี้:
Whale Long 0x7b5: เลเวอเรจ 20 เท่า, สถานะ 5.2 ล้านดอลลาร์, เส้นชำระบัญชี 68 ดอลลาร์, ห่างจากราคาปัจจุบัน 70.68 ดอลลาร์ประมาณ 2.7 ดอลลาร์; เปิดสถานะเมื่อต้นเดือน
ผู้เล่นหลักฝั่ง Short 0x4e23 (ผู้เล่นหลัก Short ของห่วงโซ่การจัดเก็บ): เลเวอเรจ 6 เท่า, สถานะ Short 14.29 ล้านดอลลาร์ (ราคาเฉลี่ย 77.73 ดอลลาร์), เปิดสถานะเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน, พร้อมกันนั้นทำ Short ใน Micron, SanDisk, Western Digital, ปัจจุบันกำไรลอยตัว (floating profit) ประมาณ 1.47 ล้านดอลลาร์
ภาพรวม: ราคาเฉลี่ยของ Long บนเชนอยู่ที่ประมาณ 70.12 ดอลลาร์, Short อยู่ที่ประมาณ 68.35 ดอลลาร์, ขนาดตามสัญญาของฝั่ง Short ประมาณ 2.35 เท่าของฝั่ง Long, โดยรวมมีแนวโน้มเป็นขาลง (bearish)
คำอธิบายของ DurdenBTC และ Darkfost เกี่ยวกับการ触发สัญญาณจุดต่ำสุดของ Bitcoin
DurdenBTC กล่าวบนแพลตฟอร์ม X เมื่อวันที่ 27 มิถุนายนว่า “สัญญาณจุดต่ำสุดที่ฉันรอคอยเพิ่งถูก触发 มันจับจุดต่ำสุดของทุกรอบตั้งแต่ปี 2016 แม้ว่าสองสามสัปดาห์ข้างหน้าจะยังคงลำบาก แต่ถ้าการซื้อที่นี่รู้สึกสบาย สัญญาณนี้ก็จะไม่มีอยู่”
นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant Darkfost อธิบายในวันเดียวกันว่า ตัวชี้วัดหลักที่触发สัญญาณคืออัตราส่วนจำนวน UTXO ที่ใช้ไปในสถานะกำไรเทียบกับขาดทุน (Spent Output Profit Ratio) UTXO (Unspent Transaction Output) เป็นหน่วยพื้นฐานที่บันทึกต้นทุนการถือครองใน Bitcoin; เมื่อจำนวน UTXO ที่ใช้ไปในสถานะขาดทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก แสดงถึงสัดส่วนของผู้ถือที่ยอมขาดทุนและขายออก (capitulation) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Darkfost ชี้ว่าอัตราส่วนดังกล่าวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบตลาดหมีนี้ และถูก触发เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การปรับฐานนี้ ซึ่ง “แสดงถึงจุดเริ่มต้นของการยอมจำนนในวงกว้าง” ข้อมูลข้างต้นทั้งหมดเป็นความเห็นส่วนตัวของนักวิเคราะห์ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
การประเมินโมเมนตัมของ Bitcoin โดย Swissblock: อยู่ระหว่างการสร้างฐาน โมเมนตัมยังคงเป็นลบ
บริษัทวิเคราะห์ On-Chain Swissblock ชี้ว่า Bitcoin อาจหลุดพ้นจากการร่วงครั้งแรกแล้ว แต่ยังอยู่ในช่วงการสร้างฐาน Swissblock กล่าวว่า “ราคากำลังมีเสถียรภาพ แต่โมเมนตัมยังคงเป็นลบอย่างลึก (deeply negative) impulse ของ Bitcoin เพิ่งกลับสู่ระดับเป็นกลาง (neutral)” ซึ่งหมายความว่าการจะเปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โมเมนตัมของตลาดจำเป็นต้องใช้เวลาในการฟื้นตัวนานขึ้น
การประเมินนี้สอดคล้องกับคำกล่าวของ DurdenBTC ที่ว่า “สองสามสัปดาห์ข้างหน้าจะยังคงลำบาก” ซึ่งบ่งบอกถึงความหมายเดียวกัน: การ触发สัญญาณยอมจำนน (capitulation) เป็นเงื่อนไขที่จำเป็น (necessary condition) แต่ไม่ใช่เงื่อนไขที่เพียงพอ (sufficient condition) ที่จะบอกว่าเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นแล้ว
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือสาเหตุโดยตรงที่ดัชนี DRAM ปรับตัวลดลงในวันนี้
จากการติดตามของ Hyperinsight ดัชนี DRAM ลดลงประมาณ 6% ในช่วง 4 ชั่วโมงเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน สาเหตุโดยตรงคือผลกระทบ spillover จากการเทขายของหน่วยความจำเกาหลี (Korea memory sell-off) ผู้เล่นหลักฝั่ง Short 0x4e23 ก่อนหน้านี้ได้เปิดสถานะ Short มูลค่า 14.29 ล้านดอลลาร์ที่ราคาเฉลี่ย 77.73 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน พร้อมกับทำ Short ใน Micron, SanDisk และ Western Digital ปัจจุบันมีกำไรลอยตัวประมาณ 1.47 ล้านดอลลาร์
Whale 0x7b5 บน Hyperliquid จะถูกบังคับชำระบัญชี (liquidation) ภายใต้เงื่อนไขใด
จากข้อมูลของ Hyperinsight 0x7b5 ถือสถานะ Long DRAM ด้วยเลเวอเรจ 20 เท่า มูลค่า 5.2 ล้านดอลลาร์ มีเส้นชำระบัญชีที่ 68 ดอลลาร์ หากดัชนี DRAM ลดลงต่อจากระดับปัจจุบัน 70.68 ดอลลาร์ประมาณ 2.7 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.8%) สถานะนี้จะถูกบังคับชำระบัญชีและการขาดทุนจะหักจากมาร์จิ้น (margin)
การ触发สัญญาณจุดต่ำสุดของ UTXO หมายความว่า Bitcoin จะดีดตัวกลับ (rebound) ทันทีหรือไม่
ตามคำอธิบายสาธารณะของ DurdenBTC, Darkfost และ Swissblock การ触发สัญญาณจุดต่ำสุดของ UTXO แสดงว่าตลาดกำลังเกิดการยอมจำนนครั้งใหญ่ (massive capitulation) ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะทางเทคนิคของจุดต่ำสุดในรอบตามประวัติศาสตร์ แต่ไม่ได้หมายความว่าจะดีดตัวกลับทันที Swissblock ระบุว่าโมเมนตัมของ Bitcoin ยังคงเป็นลบอย่างลึก DurdenBTC ก็ชัดเจนว่า “สองสามสัปดาห์ข้างหน้าจะยังคงลำบาก” ข้อมูลข้างต้นทั้งหมดเป็นความเห็นส่วนตัวของนักวิเคราะห์ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
