ผู้ค้าปลีกวิดีโอเกม GameStop ต่ออายุสัญญาออปชันหนุนด้วย Bitcoin กับการแลกเปลี่ยนของ Coinbase หลังจากสัญญาชุดก่อนหน้าหมดอายุในปลายเดือนพฤษภาคม ตามรายงานไตรมาสที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งครอบคลุม 3 เดือนจนถึงวันที่ 2 พฤษภาคม การจัดการนี้ทำให้ Bitcoin ของ GameStop เกือบทั้งหมด 4,710 BTC ถูกล็อกไว้ในสัญญา covered call โดยสัญญาประเภทนี้แลกศักยภาพกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นกับเงินสดที่จ่ายล่วงหน้า GameStop ให้คำมั่นเหรียญดังกล่าวเป็นสิทธิเรียกร้องมูลค่า 369.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการชำระคืน ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนราว 58 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กลยุทธ์ออปชันสร้างเบี้ยประกัน 5.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกัน โดยบริษัทมีกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์มากกว่า 390 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ข้อตกลงสินเชื่อกับ Coinbase ลดราคาใช้สิทธิลงเหลือ 80,000 ดอลลาร์
ราคาใช้สิทธิบนสัญญาที่ต่ออายุปรับลงเหลือ 80,000 ดอลลาร์ จากช่วง 105,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์ ทำให้เหรียญอยู่ใกล้ระดับที่ Coinbase อาจเรียกร้องเอาไปได้ มากยิ่งขึ้น ตามรายงานของ Protos ซึ่งเป็นสื่อที่รายงานเงื่อนไขการต่ออายุก่อนเป็นเจ้าแรก ออปชันที่ผูกกับราคาใช้สิทธิก่อนหน้าได้หมดอายุแบบไร้ค่เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม และ GameStop ได้ให้คำมั่น Bitcoin อีกครั้งภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน
covered call คือดีลที่บริษัทเป็นเจ้าของสินทรัพย์ แล้วขายให้ผู้อื่นซึ่งเป็น “สิทธิ” ในการซื้อสินทรัพย์นั้นในราคาที่กำหนดไว้ และบริษัทก็เก็บค่าธรรมเนียมจากข้อตกลงนั้น ราคาที่กำหนดคือราคาใช้สิทธิ (strike) และหากสินทรัพย์ปรับขึ้นเกินไป ผู้ซื้อก็จะใช้สิทธินั้นได้ ดังนั้นผู้ขายจะเก็บเบี้ยไว้ แต่จะสูญเสียโอกาสกำไรขาขึ้น
เหรียญที่ให้คำมั่นไว้แล้วไม่นับเป็นการถือครองโดยตรงตามกฎการบัญชี GameStop ได้นำ Bitcoin ออกจากบัญชี และบันทึกสิทธิเรียกร้องการชำระคืนแทน ดีลดังกล่าวมอบสิทธิให้ Coinbase ในการนำเหรียญไปใช้ซ้ำ ปะปน หรือขายต่อได้
เมื่อปิดไตรมาสวันที่ 2 พฤษภาคม Bitcoin กำลังซื้อขายใกล้กับราคาใช้สิทธิ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้มูลค่าของสัญญาเพิ่มขึ้น เนื่องจากสิทธิของผู้ซื้อในการเรียกร้องเหรียญย้ายเข้ามาใกล้ระดับนั้นมากขึ้น Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวจนถึงวันที่ 29 พฤษภาคม และออปชันไม่ได้ถูกใช้สิทธิ ทำให้ GameStop ได้รับเบี้ยประกันไปแทน
กลยุทธ์ Bitcoin ช่วยเพิ่ม 1 ล้านดอลลาร์ให้กำไร 390 ล้านดอลลาร์สูงสุดเป็นประวัติการณ์
กอง Bitcoin ของ GameStop ช่วยสร้างกำไรให้ไตรมาสนี้ราว 1 ล้านดอลลาร์ โดยระบุเป็นกำไรจากสินทรัพย์ดิจิทัล ในช่วงที่บริษัทมีกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 390 ล้านดอลลาร์ กำไรส่วนใหญ่เป็นผลจากดอกเบี้ยที่ได้จากเงินสดกองทุนของบริษัท และกำไรเชิงเอกสารจากตำแหน่งออปชันของ eBay ขณะที่ธุรกิจค้าปลีกคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า ตามรายงานยื่นของ GameStop
Bitcoin ซื้อขายใกล้ 63,900 ดอลลาร์ ในเช้าวันศุกร์ ตามข้อมูลของ CoinGecko ลดลงประมาณ 34% จากจุดสูงสุดของปี และห่างราว 43,000 ดอลลาร์จากราคาเฉลี่ยที่ GameStop จ่าย โดยกองทุน spot Bitcoin exchange-traded funds สูญเงินไหลออก 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างช่วงถึงเดือนมิถุนายน
GameStop สร้างสถานะ Bitcoin ตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว
GameStop เริ่มสะสมสถานะ Bitcoin ในเดือนมีนาคมของปีที่แล้ว โดยกู้เงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อเหรียญเข้ามา คลัง Bitcoin จะเกิดขึ้นเมื่อบริษัทเก็บเงินสำรองบางส่วนไว้ใน Bitcoin แทนดอลลาร์หรือพันธบัตร โดยเดิมพันว่าราคาจะปรับขึ้น ซึ่งเท่ากับเปลี่ยนงบดุลให้กลายเป็นการเดิมพันบนคริปโทเคอร์เรนซี
ในช่วงต้นเดือนมีนาคมก่อนหน้านั้น GameStop ได้ย้าย Bitcoin 4,710 BTC ทั้งหมดยกเว้น 1 BTC เข้าสู่กลยุทธ์ดังกล่าว หลังจากรายงานประจำปีได้เปิดเผยคำมั่นดังกล่าวครั้งแรก
FAQ
GameStop เปิดเผยอะไรในรายงานต่อ SEC ในวันพฤหัสบดี?
GameStop เปิดเผยในรายงานไตรมาสที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ในวันพฤหัสบดีว่าได้ต่ออายุสัญญาออปชันที่หนุนด้วย Bitcoin กับ Coinbase หลังจากสัญญาชุดก่อนหน้าหมดอายุในปลายเดือนพฤษภาคม รายงานครอบคลุม 3 เดือนจนถึงวันที่ 2 พฤษภาคม และแสดงว่าบริษัทให้คำมั่นเกือบทั้งหมดของ Bitcoin 4,710 BTC เป็นสิทธิเรียกร้องมูลค่า 369.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการชำระคืน ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนราว 58 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
กลยุทธ์ Bitcoin ของ GameStop ช่วยให้กำไรไตรมาสเพิ่มขึ้นเท่าไร?
กอง Bitcoin ของ GameStop ช่วยสร้างกำไรราว 1 ล้านดอลลาร์ให้กับไตรมาสนี้ โดยระบุเป็นกำไรจากสินทรัพย์ดิจิทัล สิ่งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่บริษัทมีกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 390 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรส่วนใหญ่เกิดจากดอกเบี้ยที่ได้จากเงินสดกองทุน และกำไรเชิงเอกสารจากตำแหน่งออปชันของ eBay
เงื่อนไขของดีลออปชันที่ต่ออายุกับ Coinbase เป็นอย่างไร?
ราคาใช้สิทธิบนสัญญาที่ต่ออายุปรับลงเหลือ 80,000 ดอลลาร์ จากช่วง 105,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์ ออปชันที่ผูกกับราคาใช้สิทธิก่อนหน้าได้หมดอายุแบบไร้ค่เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม และ GameStop ให้คำมั่น Bitcoin อีกครั้งภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน ดีลดังกล่าวมอบสิทธิให้ Coinbase ในการนำเหรียญไปใช้ซ้ำ ปะปน หรือขายต่อ ขณะที่ GameStop ได้รับเบี้ยประกัน 5.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดช่วงเวลาดังกล่าว
