Goldman Sachs ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ SK Hynix, Samsung และ Kioxia ขึ้นสูงสุด 60% เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน

รายงานการจัดเก็บเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกของ Goldman Sachs ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน ระบุว่า ธนาคารได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ SK Hynix, Samsung Electronics และ Kioxia โดยราคาเป้าหมายของ SK Hynix ถูกยกขึ้นเป็น 3.3–3.5 ล้านวอน (สะท้อน upside 53%), Samsung เป็น 480,000 วอน (สะท้อน upside 60%) และ Kioxia ถูกอัปเกรดเป็นซื้อ พร้อมราคาเป้าหมายใน 12 เดือนที่ 93,000 เยน

การปรับเพิ่มดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงประวัติศาสตร์ในกรอบการประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ จากเดิมที่อิงราคาเทียบมูลค่าตามบัญชี (P/B) ไปสู่ราคาเทียบกำไร (P/E) โดยมีจุดยึดอยู่ที่ราว 9x P/E Goldman Sachs ระบุว่าแรงขับเคลื่อนมาจากดีมานด์ระยะยาวที่ขับเคลื่อนโดย AI ปัญหาด้านอุปทานที่ตึงตัว และการขยายตัวของข้อตกลงระยะยาว (LTA) ซึ่งทำให้การจัดเก็บข้อมูลเปลี่ยนจากธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์แบบวัฏจักร ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่คาดการณ์ได้ นอกจากนี้ ธนาคารยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ภาวะขาดแคลนอุปทาน โดยคาดว่า DRAM, NAND และ HBM จะเผชิญภาวะขาดแคลนยืดถึงปี 2028 และมีการทบทวนขนาดตลาด HBM ในปี 2027 เพิ่มขึ้น 54% เป็น 116 พันล้านดอลลาร์