JPMorgan (JPM) ซีอีโอ เจมี ไดมอน กล่าวว่า ธนาคารจำเป็นต้องเดินหน้าด้วยความเร็วที่มากขึ้นเพื่อให้ทันคู่แข่งที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน เนื่องจากการโทเคไนซ์กำลังปรับเปลี่ยนบางส่วนของระบบการเงิน ตามที่เขากล่าวในจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้น
“คู่แข่งหน้าใหม่ชุดหนึ่งกำลังเกิดขึ้นโดยอิงจากบล็อกเชน ซึ่งรวมถึงสเตเบิลคอยน์ สัญญาอัจฉริยะ และรูปแบบอื่น ๆ ของการโทเคไนซ์” ไดมอนเขียน โดยวางกรอบเทคโนโลยีว่าเป็นความท้าทายโดยตรงต่อโมเดลการธนาคารแบบดั้งเดิม
เขาเสริมว่า เทคโนโลยีเหล่านี้—ควบคู่ไปกับบริษัทฟินเทค—“อาจเปลี่ยนลักษณะพื้นฐานของวิธีที่สิ่งเหล่านี้ถูกทำทั้งหมด” โดยหมายถึงหน้าที่หลักของธนาคาร เช่น การชำระเงิน การเทรด และการบริหารสินทรัพย์
คำตอบของไดมอนไม่ได้อยู่ที่การปฏิเสธการเปลี่ยนแปลง แต่เป็นการเร่งความพยายามของ JPMorgan เอง “เราจำเป็นต้องเปิดตัวเทคโนโลยีบล็อกเชนของเราเอง และโฟกัสอย่างต่อเนื่องว่าลูกค้าของเราต้องการอะไร” เขากล่าว
คำกล่าวนี้มีขึ้นในช่วงที่การโทเคไนซ์—การแปลงสินทรัพย์อย่างกองทุนตลาดเงิน พันธบัตร หรืออสังหาริมทรัพย์ ให้กลายเป็นโทเคนที่อยู่บนบล็อกเชน—ได้กลายเป็นจุดสนใจหลักของทั้งบริษัทคริปโตและสถาบันการเงินขนาดใหญ่
ผู้เล่นรายใหญ่ รวมถึง BlackRock, Franklin Templeton และ Goldman Sachs ได้เปิดตัวหรือทดสอบกองทุนแบบโทเคไนซ์ในช่วงปีที่ผ่านมา บริษัทที่เกิดมาในสายคริปโตเองก็ผลักดันเข้าสู่พื้นที่นี้เช่นกัน โดยนำเสนอเวอร์ชันบนบล็อกเชนของผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิมที่ทำงานตลอดเวลาและชำระหนี้ได้เกือบทันที
JPMorgan ใช้เวลาหลายปีในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านบล็อกเชนผ่านหน่วย Onyx ซึ่งปัจจุบันได้รับการรีแบรนด์เป็น Kinexys โดยมีผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาให้สะท้อนฟังก์ชันการธนาคารหลักบนโครงข่ายชุดใหม่ โทเคนเด่นของบริษัทอย่าง JPM Coin คือสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยธนาคาร ซึ่งช่วยให้ลูกค้าสถาบันสามารถเคลื่อนย้ายเงินได้ทันที แทนการโอนภายในที่ช้ากว่า ธนาคารยังได้ผลักดันการโทเคไนซ์ของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม โดยดำเนินการนำร่องที่แปลงตราสารอย่างพันธบัตรรัฐบาลและกองทุนตลาดเงิน ให้กลายเป็นโทเคนบนบล็อกเชนที่สามารถโอนได้และนำไปใช้เป็นหลักประกันได้แทบจะในแบบเรียลไทม์
ไดมอนกล่าวว่าการเปลี่ยนไปสู่เวอร์ชันบนบล็อกเชนของผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมทำให้เกิดแรงกดดันต่อธนาคาร การชำระที่เร็วขึ้นสามารถลดค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินและการเทรด ขณะที่ระบบที่ถูกโทเคไนซ์สามารถทำให้สินทรัพย์เคลื่อนย้ายได้โดยตรงระหว่างผู้ใช้ สเตเบิลคอยน์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นดอลลาร์ดิจิทัล ยังนำเสนอทางเลือกที่อาจเป็นไปได้แทนเงินฝากของธนาคาร
ไดมอนไม่ได้สนับสนุนสินทรัพย์คริปโตอย่าง bitcoin BTC$69,965.99 ในจดหมาย โดยโฟกัสไปที่โครงสร้างพื้นฐานและผลกระทบต่อการแข่งขันแทน เขาระบุว่าลูกค้ากำลังมองหาแนวทางมากขึ้นในประเด็นอย่าง “สินทรัพย์ดิจิทัล” สื่อสัญญาณถึงความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้น แม้ธนาคารยังคงระมัดระวัง
นอกเหนือจากเทคโนโลยี ไดมอนยังคงให้โทนที่ระมัดระวังต่อเศรษฐกิจ เขาเตือนว่าแรงตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อาจผลักให้เกิด “แรงกระแทกราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่อง” และนำไปสู่ “เงินเฟ้อที่เหนียวกว่าที่ตลาดคาด และท้ายที่สุดอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่ตลาดคาดในปัจจุบัน”
เขายังชี้ให้เห็นถึงราคาสินทรัพย์ที่สูงและระดับหนี้ทั่วโลกว่าเป็นความเสี่ยง โดยชี้เป็นนัยว่าตลาดอาจประเมินความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นต่ำเกินไป
กระนั้น จดหมายฉบับนี้ทำให้ชัดเจนว่าโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่กำลังเกิดขึ้น—ไม่ใช่แค่เงื่อนไขมหภาค—กำลังกำหนดกลยุทธ์ของ JPMorgan ในขณะที่การโทเคไนซ์ได้รับแรงส่งเพิ่มขึ้น ไดมอนส่งสัญญาณว่าธนาคารมองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นเรื่องเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เรื่องตามรอบธุรกิจ
