ญี่ปุ่นยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคม KDDI ประกาศเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคมว่าจะซื้อหุ้น 14.9% ของ Coincheck Group ซึ่งเป็นคริปโตแลกเปลี่ยนที่จดทะเบียนใน Nasdaq ด้วยมูลค่า 65 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกันได้ร่วมทุนกับ Coincheck และ au Financial Holdings เพื่อก่อตั้งบริษัทใหม่ “au Coincheck Digital Assets” ตามรายงานของ crypto.news บริษัทที่ร่วมทุนมีแผนจะเปิดตัวกระเป๋าเงินแบบไม่ดูแล (non-custodial) สำหรับผู้ใช้งานมือถือของ KDDI จำนวน 72 ล้านรายในช่วงฤดูร้อนปี 2026 หลังการประกาศ ราคาหุ้นของ Coincheck Group (CNCK) ระหว่างวันพุ่งขึ้นไปถึง 25%
โครงสร้าง 3 ชั้น: หุ้น 14.9%, พันธมิตรเชิงพาณิชย์, บริษัทเงินร่วมทุนใหม่
ดีลนี้ประกอบด้วย 3 ส่วนที่ดำเนินควบคู่กัน แต่เชื่อมโยงถึงกัน:
KDDI ใช้เงินสมัครซื้อหุ้นใหม่ที่ Coincheck Group ออกจำนวน 28,536,516 หุ้น ในราคา 2.28 ดอลลาร์ต่อหุ้น รวมทั้งสิ้นประมาณ 65 ล้านดอลลาร์ เพื่อได้มาซึ่งหุ้น 14.9% โดยคาดว่าจะปิดดีลในเดือนมิถุนายน
Coincheck และ KDDI ลงนามพันธมิตรเชิงพาณิชย์ ซึ่งรวมถึงการส่งลูกค้าระหว่างกัน การแบ่งปันรายได้ และการขยายจุดเชื่อมต่อการเข้าถึงคริปโตไปด้วยกัน
ทั้งสามฝ่ายร่วมก่อตั้ง au Coincheck Digital Assets โดยโครงสร้างถือหุ้นคือ KDDI 50.1%, Coincheck 40%, au Financial Holdings 9.9% และวางแผนจะเปิดตัวกระเป๋าเงินแบบไม่ดูแลสำหรับผู้ใช้ KDDI ในช่วงฤดูร้อนปี 2026
เมื่อปิดดีลแล้ว KDDI จะได้รับสิทธิในการจดทะเบียนถือหุ้นของ Coincheck Group และมีสิทธิ์เสนอชื่อกรรมการที่ไม่ใช่ผู้บริหาร 1 คนในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีในเดือนกันยายน ทั้งนี้ Coincheck Group มีการประเมินมูลค่าประมาณ 437 ล้านดอลลาร์หลังดีลเสร็จสิ้น และ J.P. Morgan ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินของ Coincheck
ช่องทางผู้ใช้มือถือ 72 ล้านราย: เลเวอเรจขั้นถัดไปของการเจาะตลาดคริปโตในญี่ปุ่น
KDDI เป็นผู้ให้บริการโทรคมนาคมมือถือรายใหญ่อันดับ 2 ของญี่ปุ่น มีผู้ใช้งานมือถือ 72 ล้านราย และตั้งแต่ปี 2023 ได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม Web3 / เมตาเวิร์ส “αU” ทำให้เป็นหนึ่งในผู้เล่นที่กระตือรือร้นที่สุดด้านคริปโตในวงการโทรคมนาคมของญี่ปุ่น ผ่านบริษัทเงินร่วมทุน ทำให้ Coincheck สามารถเข้าถึงช่องทางค้าปลีกของ KDDI ได้โดยตรง และนำบริการกระเป๋าเงินกับการเทรดไปฝังอยู่ในขั้นตอนประจำวันของผู้ใช้บริการโทรศัพท์มือถือ
Pascal St-Jean ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Coincheck Group ให้มุมมองต่อดีลนี้ว่า: “สำหรับสถาบันขนาดอย่าง KDDI แล้ว คำถามไม่ได้อยู่ที่ว่า ‘จะเข้าร่วมหรือไม่’ อีกต่อไป แต่เป็น ‘จะร่วมมือกับใครเพื่อให้ได้รับความไว้วางใจในระดับที่สอดคล้องกับขนาดของเรา’” คำพูดนี้วางกรอบดีลไว้ที่ “การที่สถาบันเข้าถึงการแลกเปลี่ยน” มากกว่าทิศทางเดิมที่ “การแลกเปลี่ยนผลักดันให้สถาบันเข้าร่วม”
อัตราภาษีคริปโตของญี่ปุ่นในปี 2026 ลดเหลืออัตราเดียว 20% เงื่อนไขสำหรับสถาบันเริ่มพร้อม
ช่วงจังหวะของดีลนี้เชื่อมโยงกับกฎภาษีคริปโตรูปแบบใหม่ที่มีผลบังคับในญี่ปุ่นช่วงปี 2026 กฎใหม่ปรับรายได้จากการเทรดคริปโตของบุคคลธรรมดาจากอัตราภาษีขั้นบันไดสูงสุด 55% ให้เป็นอัตราเดียว 20% โดยปฏิบัติเทียบเท่าหุ้นและ ETF และยกเลิกความเสียเปรียบด้านภาษีที่ผู้ค้ารายย่อยของญี่ปุ่นต้องเผชิญมานาน สำหรับองค์กรขนาดใหญ่เช่น KDDI การทำให้โครงสร้างภาษีมีความโปร่งใสขึ้นช่วยลดความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการนำบริการคริปโตไปสู่ผู้ใช้รายย่อย
สำหรับ Coincheck นี่คือการลงทุนเชิงกลยุทธ์ขนาดใหญ่ครั้งแรกหลังจากที่เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ในเดือนธันวาคม 2025 Coincheck Group ซึ่งถูก Monex Group ถือหุ้นใหญ่ และเป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตอันดับต้น ๆ ของญี่ปุ่นอยู่แล้ว อย่างไรก็ตามได้เผชิญความท้าทายระยะยาวเรื่องต้นทุนการได้มาซึ่งผู้ใช้ที่ค่อนข้างสูง หากช่องทางผู้ใช้ 72 ล้านรายของ KDDI สามารถเปลี่ยนให้เกิดผลได้จริง ก็อาจปรับโครงสร้างต้นทุนนี้ได้โดยตรง
ลิงก์ข่าวจาก Chain: ตลาดคริปโตญี่ปุ่นถูกมองมาตลอดว่าเป็น “เป็นมิตรกับนโยบาย แต่การเจาะกลุ่มผู้ใช้ยังช้า” โดยจุดติดตันอยู่ที่ “ช่องทางแบบรายย่อย” การร่วมทุนระหว่าง KDDI × Coincheck ที่นำโครงสร้างพื้นฐานของตลาดแลกเปลี่ยนไปผูกกับทราฟฟิกโทรคมนาคม เป็นการออกแบบที่แกะสลักคอขวดนั้นโดยตรง จุดสังเกตต่อไปคือช่วงฤดูร้อนปี 2026 ตอนที่กระเป๋าเงินแบบไม่ดูแลเปิดให้ใช้งานจริง อัตราการเปลี่ยนจากการสมัครบัญชีไปสู่การเปิดบัญชีจริงจะเป็นอย่างไร และจะสามารถดึงดูดผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายอื่นของญี่ปุ่น (NTT Docomo, SoftBank) ให้เดินตามรูปแบบการผูกบริการแบบคล้ายกันหรือไม่
บทความนี้ KDDI ลงทุนใน Coincheck 14.9%: ร่วมทุนเปิดกระเป๋าเงินแบบไม่ดูแลในญี่ปุ่น ปรากฏขึ้นครั้งแรกใน 鏈新聞 ABMedia
