เจ้าหน้าที่ของ SEC ได้หารือถึงการปรับปรุงกฎหลักทรัพย์สมัยใหม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อบริษัทมหาชนที่เชื่อมโยงกับคริปโต โดยผู้กำกับดูแลระดับสูงได้ตั้งคำถามอย่างตรงไปตรงมาว่า กรอบกฎที่มีอายุมายาวนานหลายทศวรรษยังเหมาะสมกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่หรือไม่ นายจิม โมโลนีย์ ผู้อำนวยการฝ่ายกองการเงินองค์กร (Division of Corporation Finance) กล่าวว่า หน่วยงานต้องการลดภาระที่ไม่จำเป็น และ “ปล่อยให้ตลาดเสรีเป็นอิสระ”
ประเด็นสำคัญ:
-
- ผู้กำกับดูแลหารือการปรับปรุงกรอบกฎหลักทรัพย์ ขณะที่คริปโตยังคงเป็นส่วนหนึ่งของวาระนโยบายที่กว้างขึ้นของ SEC
-
- เจ้าหน้าที่หารือการลดภาระการปฏิบัติตามกฎ ขณะเดียวกันขยายความโปร่งใสเกี่ยวกับแนวทางการยื่นเอกสารสาธารณะและคำตอบของฝ่ายงาน
-
- ข้อเสนอการรายงานรายครึ่งปีอาจปรับเปลี่ยนความคาดหวังด้านการเปิดเผยข้อมูลในอนาคตสำหรับบริษัทที่มีการเปิดรับความเสี่ยงจากบิตคอยน์
แรงผลักดัน “ตลาดเสรี” ของ SEC อาจลุกลามถึงผู้ออกคริปโต
พอดแคสต์ “Material Matters” ของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันในวงกว้างเพื่อทำให้กฎหลักทรัพย์ทันสมัย ซึ่งอาจส่งผลต่อบริษัทมหาชนที่เชื่อมโยงกับคริปโตในระยะยาว ในตอนที่สองที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม นายจิม โมโลนีย์ ผู้อำนวยการฝ่ายกองการเงินองค์กร ได้พูดคุยเรื่องหลักการตลาดเสรี การปรับปรุงกฎ การสร้างทุน และการประสานงานกับเจ้าหน้าที่อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น ในระหว่างการสนทนากับประธานพอล แอตกินส์
ผู้ออกที่เกี่ยวข้องกับคริปโตมักดำเนินงานในพื้นที่ที่การกำกับดูแลยังคงซับซ้อน รวมถึงการดูแลรักษาสินทรัพย์ (custody) กิจกรรมของโทเค็น การเปิดรับความเสี่ยงจากบิตคอยน์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการปฏิบัติด้านบัญชี โมโลนีย์กล่าวว่า ปัญหาการออกสินทรัพย์คริปโตเป็นหนึ่งในริเริ่มที่อยู่ในวาระของกองการเงิน พร้อมกับการทำให้ง่ายขึ้นด้านการเปิดเผยข้อมูล กฎเรื่องพร็อกซี และกฎที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ
“เราไม่สามารถอยู่นิ่งได้ และสมมติว่าสิ่งที่ถูกพัฒนาขึ้นเมื่อ 50 ปีก่อน, 80 ปีก่อน ยังใช้ได้จริงในวันนี้ กฎหมายและกฎจำเป็นต้องได้รับการอัปเดต และต้องตอบโจทย์เทคโนโลยีใหม่” เขาย้ำ พร้อมระบุว่า:
“เราต้องการเอื้อให้ผู้ประกอบการนำไอเดียออกมาเพื่อสร้างโมเดลธุรกิจเหล่านี้ ปล่อยให้ตลาดเสรีเป็นอิสระ”
ถ้อยคำดังกล่าวอาจมีนัยต่อบริษัทคริปโตที่โต้แย้งว่ากรอบกฎหลักทรัพย์ที่ใช้อยู่ในปัจจุบันไม่ได้สอดคล้องกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและโมเดลธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชนอย่างเต็มที่ โมโลนีย์กล่าวถึงความจำเป็นในการทบทวนกรอบกฎเดิม ลดภาระที่ไม่จำเป็น และทำให้หน่วยงานตอบสนองต่อผู้มีส่วนร่วมในตลาดได้ดีขึ้น สำหรับผู้ออกคริปโต นี่อาจส่งผลต่อวิธีที่บริษัทแสวงหาคำติชม วิธีจัดโครงสร้างการยื่นเอกสาร และการสื่อสารความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อผู้ลงทุน
บริษัทคริปโตอาจได้แนวทาง SEC ที่ยืดหยุ่นมากขึ้น
หลายส่วนของการหารืออาจส่งผลต่อผู้ออกคริปโตโดยไม่จำเป็นต้องเกิดการเปลี่ยนแปลงกฎในทันที โมโลนีย์กล่าวถึงการทำให้ง่ายขึ้นด้านการเปิดเผยข้อมูล การรายงานรายครึ่งปี กฎ Regulation S-K และการกลับมาใช้แนวทางของเจ้าหน้าที่อย่างต่อเนื่องในรูปแบบที่ได้รับการย้ำอีกครั้ง แต่ละด้านอาจกำหนดว่าบริษัทด้านสินทรัพย์ดิจิทัลจะมีปฏิสัมพันธ์กับ SEC อย่างไร รวมถึงเหมือง (miners) บริษัทด้านสภาพคล่อง/คลังทุน (treasury companies) และแพลตฟอร์มคริปโต
กระบวนการที่เปิดกว้างขึ้นภายใน Division of Corporation Finance อาจมีความสำคัญสำหรับบริษัทที่ต้องการความชัดเจนเกี่ยวกับเอกสารลงทะเบียน การยื่นเอกสารสาธารณะ หรือการเปิดเผยข้อมูลด้านสินทรัพย์ดิจิทัล โมโลนีย์กล่าวว่า กองดังกล่าวได้กลับมาจัดพิมพ์คำตอบต่อคำถามของตลาดที่เกิดซ้ำ หลังจากผู้เข้าร่วมร้องขอความโปร่งใสมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้อาจทำให้ผู้ออกได้รับแนวทางที่มองเห็นได้ชัดเจน ก่อนที่พวกเขาจะตัดสินใจเรื่องการยื่นเอกสารหรือเดินหน้ากิจกรรมในตลาดสาธารณะ
แอตกินส์กล่าวว่า:
“สิ่งหนึ่งที่เราได้คุยกันกับหน่วยงานของคุณคือการเปิดรับคำถามจากผู้ออกและบุคคลอื่น ๆ มากขึ้น”
ความถี่ในการรายงานก็เป็นอีกจุดที่อาจสร้างแรงกดดัน โมโลนีย์กล่าวถึงความกังวลที่บริษัทมหาชนต้องใช้เวลาจำนวนมากในการจัดทำรายงานรายไตรมาส 3 ฉบับ และรายงานประจำปี 1 ฉบับในแต่ละปี หากการรายงานรายครึ่งปีสามารถใช้ได้กับผู้ออกบางราย บริษัทมหาชนที่มีการเปิดรับความเสี่ยงจากสินทรัพย์ดิจิทัลก็ยังสามารถใช้การยื่นแบบฟอร์ม 8-K การแถลงผลประกอบการ และการอัปเดตต่อผู้ลงทุนอื่น ๆ เพื่อรายงานพัฒนาการที่มีนัยสำคัญ
ตอนแรกของ SEC “Material Matters” ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 เมษายน ก็วางให้คริปโตอยู่ใกล้ศูนย์กลางของความสำคัญเชิงนโยบายที่กว้างขึ้นของ SEC อีกด้วย แอตกินส์กล่าวว่าการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล “อยู่ในอันดับต้น ๆ จริง ๆ” และเชื่อมโยงความพยายามนี้เข้ากับเป้าหมายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ต้องการให้สหรัฐเป็นเมืองหลวงด้านคริปโตของโลก คณะกรรมาธิการ เฮสเตอร์ เพียร์ซ (Hester Peirce) ยังกล่าวเพิ่มเติมว่า หน่วยงานกำกับดูแลยังขาดกรอบสำหรับโครงสร้างตลาดสปอตของคริปโต ซึ่งสะท้อนว่าการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเป็นประเด็นที่ให้ความสนใจอย่างต่อเนื่องในหลายด้านของวาระงานของหน่วยงาน
