บริษัท Metaplanet Inc. ที่จดทะเบียนในโตเกียว ออกพันธบัตรดอกเบี้ยเป็นศูนย์ ชุดที่ 20 เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2026 ระดมทุนได้ ¥8 พันล้าน (โดยประมาณ $50 ล้าน) ซึ่งนำไปใช้เพื่อการซื้อบิตคอยน์ทั้งหมด
ประเด็นสำคัญ:
- Metaplanet ออกพันธบัตรศูนย์คูปอง ชุดที่ 20 เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2026 ระดม $50M เพื่อซื้อบิตคอยน์
- บริษัทที่จดทะเบียนในโตเกียวถือครอง 40,177 BTC ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2026 ทำให้เป็นผู้ถือ BTC สาธารณะรายใหญ่อันดับ 3 ของโลก
- Metaplanet ตั้งเป้า 100,000 BTC ภายในสิ้นปี 2026 โดย EVO FUND เป็นผู้สนับสนุนกระบวนการจัดหาเงินทุนผ่านหนี้
Metaplanet ไล่ตามเป้าหมาย 100,000 BTC ขณะที่การระดม $50M ทุนส่งสัญญาณการเข้าซื้อกิจการครั้งใหม่
พันธบัตรมีคูปอง 0% ครบกำหนดในวันที่ 23 เมษายน 2027 และได้รับการจองเต็มจำนวนโดย EVO FUND ซึ่งเป็นยานพาหนะที่ตั้งอยู่ในหมู่เกาะเคย์แมน และมีความเกี่ยวข้องกับ Evolution Financial Group โดยเป็นผู้ยึดกระบวนการออกพันธบัตรทุกครั้งก่อนหน้าของชุดนี้ หมายเหตุที่ไม่มีหลักประกันจะไถ่ถอนในราคาเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ หมายความว่า Metaplanet จ่ายคืนในจำนวนเท่ากับที่กู้ยืมไปพอดี โดยไม่มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตลอดอายุของหนี้
โครงสร้างนี้ทำให้ Metaplanet เข้าถึงเงินทุนด้วยต้นทุนการถือครองเป็นศูนย์ เงินได้จะถูกแปลงไปสู่การเปิดรับความเสี่ยงด้าน BTC โดยตรง โดยกำไรจากการปรับตัวขึ้นของราคาไหลเข้าสู่งบดุลของบริษัท แทนที่จะไปจ่ายดอกเบี้ย
EVO FUND ยังคงมีสิทธิที่จะขอไถ่ถอนก่อนกำหนดด้วยหนังสือแจ้งล่วงหน้า 5 วันทำการ ข้อกำหนดที่แยกต่างหากกำหนดให้ Metaplanet ต้องไถ่ถอนพันธบัตรในสัดส่วนที่สอดคล้องกันก่อนกำหนด หาก EVO FUND จัดหาเงินทุนเพิ่มเติมที่ไปถึงเกณฑ์บางอย่าง ซึ่งช่วยคงความยืดหยุ่นสำหรับทั้งสองฝ่าย
Metaplanet ถือครอง 40,177 BTC ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ได้มาด้วยต้นทุนเฉลี่ยประมาณ $97,000 ถึง $104,000 ต่อเหรียญ ในช่วงปลายเดือนเมษายนที่ราคาบิตคอยน์อยู่ใกล้ $78,000 ตำแหน่ง BTC ของบริษัทจึงต่ำกว่าฐานต้นทุนเฉลี่ย $50 ล้าน ที่ระดมทุนได้อาจเพิ่ม BTC ในคลังของบริษัทประมาณ 640 ถึง 700 BTC แม้จะยังไม่มีการยืนยันการซื้อปรากฏในเอกสารติดตามหลังประกาศ
บริษัทเพิ่ม 5,075 BTC ในไตรมาส 1 ปี 2026 เพียงอย่างเดียว ทำให้เป็นผู้ถือครองบิตคอยน์ของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่น และเป็นอันดับ 3 ในบรรดาบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก โดยตามหลังเพียง Strategy (อดีต Microstrategy) และอีกหนึ่งบริษัท
หุ้นของ Metaplanet ร่วงประมาณ 3% ถึง 4% หลังการประกาศ โดยมีการซื้อขายราว ¥339 ในช่วงต้นของกิจกรรมหลังข่าว การตอบสนองดังกล่าวสะท้อนเหตุการณ์การจัดหาเงินทุนครั้งก่อนๆ ซึ่งความกังวลเรื่องการเจือจางในระยะสั้นจะกดดันหุ้น แม้จะเป็นเงื่อนไขของหนี้ที่ต้นทุนเป็นศูนย์ก็ตาม
บริษัทได้ยื่นแบบแจ้งเตือนเรื่องพันธบัตรผ่านระบบการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการของญี่ปุ่น และโพสต์บน X ในวันเดียวกัน ฝ่ายจัดการระบุว่าผลกระทบทางการเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นมีน้อยต่อผลประกอบการแบบรวมสำหรับปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนธันวาคม 2026
โมเดลคลังบิตคอยน์ของ Metaplanet ทำตามรูปแบบ “หนี้เพื่อแลกกับ BTC” ที่ Strategy เป็นผู้บุกเบิกในสหรัฐอเมริกา ในญี่ปุ่นซึ่งตลาดทุนภายในประเทศและการเงินแบบมีโครงสร้างให้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย บริษัทได้ดำเนินกลยุทธ์นี้มาแล้ว 20 รอบในเวลาเพียงราวสองปี
บริษัทได้ตั้งเป้าหมายอย่างเป็นทางการต่อสาธารณะว่า จะมี 100,000 BTC ภายในสิ้นปี 2026 และ 210,000 BTC ภายในสิ้นปี 2027 ปัจจุบันมี 40,177 BTC ดังนั้นในปีนี้ต้องเพิ่มเหรียญอีกเกือบ 60,000 เหรียญเพื่อรักษาความเร็วให้ทันเป้าหมาย
การเข้าร่วมอย่างต่อเนื่องของ EVO FUND ในพันธบัตรทั้ง 20 ชุด ส่งสัญญาณความสัมพันธ์ด้านการจัดหาเงินทุนที่ยั่งยืน ไม่ใช่ธุรกรรมครั้งเดียว ความต่อเนื่องนี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานสำหรับการระดมเงินรอบในอนาคต โดยสมมติว่สภาวะตลาดยังคงอยู่
ชุมชนที่เน้นบิตคอยน์ตอบรับข่าวด้วยท่าทีเชิงบวก โดยมองว่าเป็นหลักฐานเพิ่มเติมของการนำ “คลังสินทรัพย์” ขององค์กรมาใช้ นอกสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ผู้สังเกตการณ์บางรายได้ชี้ถึงความเสี่ยงด้านเลเวอเรจจากความผันผวนของราคาของ BTC แม้ว่าโครงสร้างดอกเบี้ยเป็นศูนย์จะขจัดแรงกดดันที่พบบ่อยที่สุดในกลยุทธ์การสะสมที่ใช้เงินกู้เป็นฐานแล้วก็ตาม
