Tether International เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ได้ประกาศบนเว็บไซต์ทางการว่า ได้เข้าซื้อหุ้นทั้งหมดของ Twenty One Capital ซึ่ง SoftBank กลุ่มบริษัทเทคโนโลยีของญี่ปุ่นถืออยู่เป็นที่เรียบร้อยแล้ว โดยปัจจุบัน Twenty One Capital ถือครอง BTC ประมาณ 43,514 เหรียญ (ประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่อันดับ 2 ในบรรดาบริษัทจดทะเบียน
โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ Twenty One Capital ที่เปลี่ยนแปลงและจุดเริ่มต้นจาก SPAC
Twenty One Capital ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สำเร็จในเดือนเมษายน 2025 หลังจากควบรวมธุรกิจกับ Cantor Equity Partners โดยสถาบันผู้ก่อตั้ง 3 ราย (Tether, SoftBank, Bitfinex) ใช้บิตคอยน์ที่ตนถืออยู่ในการแลกเป็นหุ้น และร่วมกันประกอบเป็นโครงสร้างผู้ถือหุ้นเริ่มต้น ขณะเข้าจดทะเบียน บริษัทคาดว่าจะถือครองบิตคอยน์มากกว่า 42,000 เหรียญ โดยตั้งเป้าจะเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มี “บิตคอยน์” เป็นแกนหลักของสำรองเงินทุน โดยรูปแบบดังกล่าวคล้ายกับแนวทางของ Strategy ที่สร้างงบดุลสินทรัพย์และหนี้สินที่มีบิตคอยน์ในตลาดทุนสาธารณะ
ในการเข้าซื้อหุ้น 26% ที่ SoftBank ถืออยู่ของ Tether ครั้งนี้ ส่งผลให้เกิดการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นของผู้ก่อตั้งอย่างมีนัยสำคัญ: SoftBank ออกจากตำแหน่งอย่างเป็นทางการ และที่นั่งในคณะกรรมการของบริษัทยกเลิกไปด้วย ขณะเดียวกัน Tether และ Bitfinex กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่หลักของ XXI โดย Tether ขยับขึ้นสู่บทบาทที่เป็นผู้มีอำนาจนำอย่างแท้จริง ซึ่งหมายความว่าแนวทางการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ XXI เปลี่ยนจากการบริหารร่วมกันของทั้ง 3 ฝ่าย ไปสู่การนำโดย Tether
พิมพ์เขียวการบูรณาการการเงินด้วยบิตคอยน์ของ Twenty One: ทิศทางเชิงกลยุทธ์ที่ยืนยันแล้ว
จากแถลงการณ์กลยุทธ์สาธารณะของ Twenty One Capital เป้าหมายทางธุรกิจของบริษัทไม่ได้จำกัดเพียงการบริหารคลังบิตคอยน์เท่านั้น แต่คือการสร้างแพลตฟอร์มการเงินแบบบูรณาการแนวดิ่งที่ “เกิดมาเพื่อบิตคอยน์” ครอบคลุมทั้งสำรองบิตคอยน์ บริการทางการเงิน การขุด การให้กู้ยืม ตลาดทุน และการควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์ ข้อเสนอการบูรณาการที่ยืนยันแล้ว ได้แก่ การควบรวมที่อาจเกิดขึ้นกับ Strike ซึ่งเป็นบริษัทชำระเงินบิตคอยน์ในเครือของ Jack Mallers และการบูรณาการที่อาจเกิดขึ้นกับ Elektron Energy ผู้ดำเนินธุรกิจขุดบิตคอยน์ เพื่อสร้างความสามารถแบบ “ฟูลสแตก” ด้านการเงินของบิตคอยน์ตั้งแต่การขุด ไปจนถึงการชำระเงิน และตลาดทุน นอกจากนี้ การเข้ามามีส่วนโดยตรงของ Tether และพื้นฐานด้านเทคโนโลยีของ Bitfinex ยังช่วยให้ XXI ได้รับทรัพยากรที่อาจนำไปสู่การบูรณาการเพื่อบริหารสภาพคล่องของเหรียญเสถียร (stablecoin) และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเทรดคริปโต
คำถามที่พบบ่อย
เงื่อนไขทางการเงินเฉพาะสำหรับการที่ Tether เข้าซื้อหุ้นที่ SoftBank ถืออยู่เป็นเท่าใดจึงไม่ถูกเปิดเผย?
ประกาศทางการของ Tether ยืนยันข้อเท็จจริงว่าการทำรายการเสร็จสิ้นแล้ว แต่ไม่ได้เปิดเผยราคาที่ซื้อ วิธีการชำระเงิน หรือมูลค่าการทำรายการ โดยในกรณีการโอนหุ้นระหว่างผู้ถือหุ้นที่เจรจากันเป็นการส่วนตัวถือเป็นเรื่องที่พบได้ทั่วไป โดยเฉพาะเมื่อผู้ขาย (SoftBank) เลือกที่จะออกจากข้อตกลงผ่านการถอนตัวด้วยข้อตกลง (agreement) แทนการขายในตลาดสาธารณะ ซึ่งไม่มีข้อกำหนดให้เปิดเผยข้อมูลอย่างบังคับ ตัวเลขที่ยืนยันได้เพียงอย่างเดียวคือ SoftBank ถือหุ้นที่จดทะเบียนของ XXI ราว 26%
Twenty One Capital (XXI) มีขนาดการถือครองบิตคอยน์เทียบกับบริษัทจดทะเบียนอื่นอย่างไร?
ณ เดือนพฤษภาคม 2026 Twenty One Capital ถือครองบิตคอยน์ราว 43,514 เหรียญ (ประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่อันดับ 2 ในบรรดาบริษัทจดทะเบียน Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) ถือครองบิตคอยน์ราว 843,738 เหรียญ ซึ่งใหญ่กว่าบริษัทจดทะเบียนอื่นทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ โดย XXI อยู่ในอันดับ 2 เมื่อเทียบกับบริษัทจดทะเบียนที่ถือครองบิตคอยน์ระดับหลายพันถึงหลายหมื่นเหรียญ เช่น Canaan, Marathon, Riot และ Coinbase สำหรับ Tether เองถือครองบิตคอยน์โดยตรงมากกว่า 100,000 เหรียญ แต่เนื่องจาก Tether เป็นบริษัทเอกชน จึงไม่อยู่ในการจัดอันดับการถือครองในกลุ่มบริษัทจดทะเบียน
การออกจากบริษัทของ SoftBank ที่ถือหุ้น 26% ส่งผลอย่างไรต่อการกำกับดูแลของ XXI ที่ยืนยันแล้ว?
ตัวแทนจากคณะกรรมการของ SoftBank ได้ถอนตัวจากคณะกรรมการของ Twenty One Capital หลังเสร็จสิ้นการทำธุรกรรมครั้งนี้แล้ว ในมิติการถือหุ้นและการกำกับดูแล การถอนตัวของ SoftBank ได้ทำให้โครงสร้างการบริหารร่วมกันของทั้ง 3 ฝ่ายสิ้นสุดลง และอำนาจในการตัดสินใจในคณะกรรมการถูกโอนอย่างเป็นทางการไปยัง Tether ในมิติการเงิน หลังจากหุ้น 26% ของ SoftBank ถูกโอนเปลี่ยนมือ โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ XXI จึงยิ่งกระจุกตัวขึ้น โดยสถานะผู้ถือหุ้นของ Tether จากนักลงทุนผู้ก่อตั้งร่วมยกระดับเป็นผู้ควบคุมอย่างแท้จริง คาดว่าแนวทางเชิงกลยุทธ์ของ XXI จะสอดคล้องกับการวางผังระบบนิเวศบิตคอยน์โดยรวมของ Tether มากยิ่งขึ้นไปอีก
