สรุปโดยย่อ
- เทโอระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ stablecoin ที่ผูกกับราคาทองคำ
- บริษัทคาดว่า thUSD จะสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์พื้นฐาน รวมถึงตำแหน่งฟิวเจอร์สบนแพลตฟอร์มการเทรดอย่าง Hyperliquid
- โทเค็นนี้เป็นความพยายามใหม่ในการแทนที่ stablecoins ที่สนับสนุนด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเท่านั้น
ราคาทองคำมีความผันผวนท่ามกลางสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลกับอิหร่าน แต่แพลตฟอร์มการโทเค็นิซึม Theo ระบุเมื่อวันอังคารว่าการทดลองใช้โลหะมีค่าดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไป
บริษัทระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์เพื่อเสนอ thUSD ซึ่งเป็น “stablecoin ที่ใช้ทองคำเป็นพื้นฐาน” ตามแถลงข่าว แม้ว่าส่วนใหญ่ของ stablecoins จะสนับสนุนด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ แต่ Theo กล่าวว่า thUSD จะไม่ใช่เช่นนั้น
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น thUSD จะพยายามรักษาเสถียรภาพกับดอลลาร์สหรัฐโดยอิงจากทุนสำรองของ thGOLD ซึ่งเป็นโทเค็นที่ Theo เปิดตัวในเดือนมกราคม โทเค็นนี้ซึ่งสร้างผลตอบแทนได้เช่นกัน ได้รับการสนับสนุนโดยข้อตกลงการให้กู้ยืมที่มีความปลอดภัยระหว่าง Theo กับผู้ค้าทองคำ เช่น Mustafa Gold จากสิงคโปร์
ผลลัพธ์คือ Theo กล่าวว่า thUSD จะสร้างผลตอบแทนจากแหล่งรายได้สองแห่ง เมื่อมีการสร้าง thUSD ขึ้นมา Theo ได้สัญญาว่าจะทำการ short ฟิวเจอร์สทองคำพร้อมกันผ่านแพลตฟอร์มเช่น CME โดยเดิมพันว่าราคาทองคำจะลดลงเพื่อบรรเทาความเสี่ยง
โดยการถือสถานะ long ผ่านทาง thGOLD ในขณะที่ short ฟิวเจอร์สทองคำ Theo ตั้งเป้าหมายที่จะเก็บส่วนต่างระหว่างราคาสปอตของสินทรัพย์และราคาฟิวเจอร์ส ซึ่งเรียกว่าการเทรดแบบ cash-and-carry เมื่อ Theo เปิดตัวรอบระดมทุน 20 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว บริษัทกล่าวว่าจะใช้เงินทุนนี้เพื่อให้กลยุทธ์การเทรดระดับวอลล์สตรีทเข้าถึงนักลงทุนทั่วไป
Iggy Ioppe หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Theo บอกกับ Decrypt ว่าบริษัทวางแผนที่จะ short ฟิวเจอร์สทองคำบนแพลตฟอร์มคริปโต เช่น Binance และ decentralized exchange Hyperliquid เขาประมาณว่าการจัดการนี้อาจให้ผลตอบแทนประมาณ 10% ต่อปีภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย
แม้ว่า บริษัทอย่าง Theo จะทดลองใช้สินทรัพย์เช่นน้ำมันและอสังหาริมทรัพย์ Ioppe กล่าวว่าบริษัทในนิวยอร์กยังคงมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์หลัก ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือ thBIll ซึ่งเปิดตัวเมื่อกรกฎาคมปีที่แล้วในฐานะกองทุนเงินฝากแบบโทเค็น
“เราอยู่ในตลาดหมีสำหรับคริปโตในตอนนี้” Ioppe กล่าว “เราเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ ไม่ว่าจะเป็น T-bills หรือทองคำ สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่คุณลงทุนเมื่อคุณไม่รู้สึก bullish ดังนั้นความต้องการบนบล็อกเชนจึงมีมากในตอนนี้”
Oppe ชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าทองคำอย่าง Mustafa ได้รับประโยชน์จาก thGOLD เพราะโทเค็นนี้ช่วยให้พวกเขายังคงผลิตสินค้าโดยไม่ต้องเปิดเผยความเสี่ยงต่อราคาทองคำทั้งหมด
“สำหรับพวกเขา มันคือการป้องกันความเสี่ยง” เขากล่าว “พวกเขาสามารถดำเนินธุรกิจผลิตเครื่องประดับและขายต่อไปได้ ซึ่งทำให้ธุรกิจของพวกเขามีความคาดการณ์ได้มากขึ้น”
ตั้งแต่ต้นเดือนนี้ ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดที่ 5,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 67% ในรอบปีที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance
จนถึงปัจจุบัน ตลาดทองคำโทเค็นิซึมถูกครองโดยผู้ให้บริการ stablecoin อย่าง Tether และ Paxos เมื่อวันจันทร์ Tether Gold และ PAX Gold มีมูลค่าประมาณ 2.75 พันล้านดอลลาร์และ 2.5 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ตามข้อมูลจาก CoinGecko
ในบริบทของ decentralized finance หรือ DeFi โทเค็น thUSD ถูกออกแบบให้สามารถใช้งานร่วมกับโปรโตคอลการให้กู้ยืมเช่น Morpho ซึ่งสนับสนุนการแทนที่สินทรัพย์ในโลกจริงแบบดิจิทัล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนในผลิตภัณฑ์ของ Theo จำเป็นต้องลงทะเบียนโดยให้ข้อมูลส่วนตัวเพื่อเข้ารายชื่อใน whitelist
“คุณสามารถเข้าถึงได้จาก 200 ประเทศ” เขากล่าว “เมื่อโทเค็นอยู่บนบล็อกเชนแล้ว ก็จะเป็นแบบ permissionless ใน DeFi ซึ่งเป็นเป้าหมายสูงสุดของเรา”
