Домінування Bitcoin зросло до 60%–61,3% на початку травня 2026 року, досягнувши найвищого рівня з середини 2025 року та вперше у 2026 році стійко перевищивши психологічний поріг у 60%. Це більше, ніж просто технічний прорив — це сигналізує про суттєву зміну у структурі капіталу крипторинку.
Історично домінування Bitcoin зазвичай коливається у межах від 40% до 70%. Рівень у 60% розташований у верхній середній частині діапазону, виконуючи роль важливого психологічного та технічного рубежу. Коли домінування Bitcoin перевищує 60%, це свідчить про концентрацію капіталу саме у Bitcoin, а не про його ротацію в альткоїни. Така структура зазвичай виникає на ранніх або середніх етапах бичачих ринків або під час періодів макроекономічної невизначеності, коли інвестори віддають перевагу найбезпечнішим і найбільш ліквідним активам у криптовалюті. Стійке домінування Bitcoin вище 60% фактично відображає циклічне "голосування" ринку за премію впевненості.
Яке структурне охолодження відбувається в ончейн-обсягах і серед активних користувачів?
Зростання домінування Bitcoin — це не ізольована технічна подія. За цим стоїть синхронне зниження ончейн-активності як у ETH, так і в SOL, що разом формує цілісну структурну картину.
В мережі Ethereum дані ончейн свідчать про багатовимірне послаблення. За останній тиждень середня кількість щотижневих переказів Ethereum знизилася на 10% до 4,79 мільйона; кількість активних гаманців впала на 8% до 2,5 мільйона. Обсяг щотижневих торгів на децентралізованих біржах (DEX) також суттєво скоротився: станом на 8 травня обсяг DEX знизився до $1,64 мільярда, що на 46% менше за останні три тижні. Паралельно зі скороченням екосистеми, загальна сума заблокованої вартості (TVL) у DeFi-протоколах Ethereum впала до $124,7 мільярда — це найнижчий рівень з травня 2025 року.
Solana також демонструє скорочення ончейн-активності. Кількість щотижневих активних адрес з лютневого піку у 5,01 мільйона знизилася до 2,89 мільйона — падіння на 42%. Водночас соціальні настрої щодо Solana різко розходяться з ончейн-даними: переважають бичачі настрої, індикатор настроїв тримається на рівні близько 3,2. Це означає, що на кожен ведмежий пост у соціальних мережах припадає понад три бичачих. Такий сценарій "бичачі настрої — ведмежі дані" свідчить, що нинішній оптимізм щодо Solana зумовлений переважно наративом, а не реальним використанням мережі.
Як інституційний капітал асиметрично розподіляється на блокчейні?
Аналіз CryptoQuant показує, що відновлення Bitcoin та Ethereum у 2026 році відбувається за принципово різних умов попиту — ця розбіжність визначатиме наступний етап ринку.
Відновлення Bitcoin відображає постійне накопичення спотовими інституційними інвесторами. Інвестори купують BTC на спотових ринках і виводять активи з бірж для довгострокового зберігання, зменшуючи доступну пропозицію для продажу. 4 травня американські спотові Bitcoin-ETF зафіксували чистий приплив у $532 мільйони за день, а сукупний чистий приплив у квітні сягнув $2,44 мільярда — це найвищий місячний показник інституційних покупок майже за вісім місяців.
Ethereum, навпаки, демонструє іншу картину. ETH стабілізується переважно через ослаблення тиску продажу, а не через формування нового спотового попиту. 4 травня американські спотові Ethereum-ETF зафіксували чистий приплив у $61,29 мільйона, але за даними CryptoQuant, обсяги капіталу ETH значно поступаються Bitcoin як за масштабом, так і за стійкістю.
Суть цієї розбіжності: зростання Bitcoin зумовлене спотовим попитом (позитивні припливи), тоді як стабільність Ethereum пояснюється переважно зниженням тиску продажу (негативне полегшення), а не появою нових покупців. Без системного ризику експозиції до Bitcoin ціна ETH навряд чи зможе повторити динаміку Bitcoin без появи нового наративу.
Чи ринок досі перебуває у "сезоні Bitcoin" чи переходить до "сезону альткоїнів"?
Поки домінування Bitcoin залишається вище 60%, ще один ключовий індикатор також змінюється.
90-денний індекс "Altcoin Season" піднявся з мінімуму 20, характерного для домінування Bitcoin, до приблизно 28,6. Проте офіційний поріг для "сезону альткоїнів" становить 75 — тобто не менше 75% провідних альткоїнів повинні випереджати Bitcoin за останні 90 днів. Поточний індекс все ще на 47 пунктів нижче цього порогу — це навіть більше, ніж приріст індексу від останнього мінімуму. За обсягом торгів співвідношення обсягу альткоїнів до п’яти провідних активів становить близько 0,3–0,4, тоді як під час піку сезону альткоїнів у 2021 році це співвідношення перевищувало 2,0. Тобто нинішня ротація становить лише близько 15%–20% від масштабів останнього справжнього сезону альткоїнів.
На цьому етапі твердження "ринок перебуває у сезоні Bitcoin" залишається найбільш точним. Напрямок ротації капіталу очевидний, але масштаб лише на стадії "підтвердженого старту", а не "повномасштабного розгортання".
Як нові розблокування токенів вплинуть на короткострокову структуру ринку?
Ще одним структурним чинником, що підтримує стійке домінування Bitcoin вище 60%, є тиск з боку пропозиції альткоїнів.
До травня 2026 року очікується надходження в обіг понад $2,2 мільярда нової пропозиції альткоїнів, що принесе короткостроковий тиск на продаж і підвищену волатильність — особливо серед активів із середньою капіталізацією. Історично, коли домінування Bitcoin утримується вище 60%, навіть якщо ціна Bitcoin залишається стабільною, альткоїни можуть коригуватися на 15%–35%.
В екосистемі Ethereum тиск через розблокування стейкінгу особливо помітний. Черга на розблокування Ethereum за два тижні зросла більш ніж на 72 000%, досягнувши 530 985 ETH у черзі на розблокування станом на 2 травня. Кілька великих інцидентів безпеки у DeFi у квітні 2026 року призвели до рекордних втрат у $625 мільйонів — зокрема, $292 мільйони втрачено через атаку на міст KelpDAO, а відтік з Aave перевищив $1,5 мільярда. Ці події спонукали інвесторів, які уникають ризику, повертати свої ETH. Подвійний тиск масових очікувань розблокування та інцидентів безпеки на блокчейні підсилює структурну тенденцію до концентрації капіталу у Bitcoin у короткостроковій перспективі.
Чи є 60% критичним порогом чи початком довгострокового тренду?
З точки зору технічного аналізу, рівень у 60% має кілька важливих значень.
Домінування Bitcoin наразі торгується в діапазоні 60%–61,3%, при цьому зона 58%–61% виступає основною зоною накопичення та прориву. Аналітики зазвичай виділяють три ключові області: домінування Bitcoin вище 63% сигналізує про продовження бичачого ринку, коли Bitcoin зберігає лідерство, а альткоїни залишаються пригніченими; діапазон 58%–60% — це ключова зона рівноваги, що позначає ротацію між перевагою Bitcoin і початковим відновленням альткоїнів; якщо домінування Bitcoin закривається нижче 60% за підсумками тижня, це може сигналізувати про початок масштабної ротації капіталу в альткоїни, а падіння нижче 50% означатиме повноцінний сезон альткоїнів.
Якщо домінування Bitcoin залишиться вище 60%, а ETH не зможе продемонструвати аналогічну стійкість спотового попиту, CryptoQuant очікує, що домінування Bitcoin залишатиметься підвищеним. Навпаки, якщо у ETH сформується подібна структура спотового попиту, може розпочатися ширше зростання альткоїнів через ротацію капіталу з Bitcoin у ширший ринок.
У довгостроковій перспективі домінування Bitcoin зросло з близько 40% до майже 60% з 2022 року. Деякі дослідження припускають, що до 2030 року домінування Bitcoin може наблизитися до 70%. Це означає, що нинішня структурна зміна може бути не одноразовим коливанням, а радше перехідним етапом у розвитку довгострокових силових балансів ринку.
Висновок
На початку травня 2026 року домінування Bitcoin вперше перевищило 60% і продовжує торгуватися вище цього рівня, що сигналізує про чітку зміну у структурі капіталу крипторинку. Системними рушіями цієї тенденції є: макроекономічна невизначеність, що спрямовує капітал у Bitcoin; інституційне поглинання пропозиції Bitcoin через спотові ETF; послаблення фундаментальних показників ETH і SOL, що зменшує відтік капіталу; понад $2,2 мільярда нової пропозиції альткоїнів, що посилює структурну тенденцію концентрації капіталу в Bitcoin. Поточний індекс Altcoin Season становить близько 28,6, що все ще далеко від порогу 75, необхідного для запуску сезону альткоїнів, і підтверджує, що ринок залишається у "сезоні Bitcoin". Рівень у 60% — це не лише технічна межа для поточної структури ринку, а й потенційна довгострокова точка перегину для майбутніх тенденцій розподілу капіталу.
Часті запитання (FAQ)
Питання: Що означає домінування Bitcoin на рівні 60%?
Відповідь: 60% — це ключовий психологічний і технічний поріг у структурі капіталу ринку. Стійке домінування Bitcoin вище 60% зазвичай означає, що капітал концентрується переважно у Bitcoin, а альткоїни відстають і мають знижені припливи — ринок перебуває у "сезоні Bitcoin".
Питання: Які основні причини зниження ончейн-активності в ETH?
Відповідь: Зниження ончейн-активності Ethereum зумовлене кількома факторами: за останні три тижні обсяг торгів на DEX впав на 46%; TVL у DeFi досяг найнижчого рівня з травня 2025 року; інциденти безпеки на блокчейні призвели до рекордних втрат у $625 мільйонів; черга на розблокування Ethereum різко зросла, що призвело до значного відтоку ліквідності зі стейкінг-пулів. Тиск продажу з боку американських інвесторів також вищий за середньосвітовий, що додатково сприяє спаду.
Питання: Чому існує розрив між ончейн-даними SOL і ринковими настроями?
Відповідь: Індекс соціальних настроїв Solana зріс до 3,2 (бичачі/ведмежі), що свідчить про зростання уваги ринку до SOL. Однак кількість щотижневих активних адрес знизилася на 42% від лютневих максимумів, і навіть за умов подальших припливів у ETF ончейн-активність впала до 2,89 мільйона. Це вказує на короткостроковий розрив між ціною та фундаментальними показниками.
Питання: До якого рівня має впасти домінування Bitcoin, щоб підтвердити початок сезону альткоїнів?
Відповідь: Технічні аналітики зазвичай шукають підтвердження на тижневому закритті. Якщо домінування Bitcoin закривається нижче 60% за підсумками тижня, це може сигналізувати про початок ротації капіталу в альткоїни; падіння нижче 50% означатиме повноцінний сезон альткоїнів. Поточний індекс Altcoin Season становить близько 28,6, що все ще значно нижче офіційного порогу 75.
Питання: Що потрібно для відновлення припливу капіталу в ETH?
Відповідь: За даними CryptoQuant, ETH має продемонструвати стійке спотове купівельне зростання, порівняне з Bitcoin, перш ніж на ринку криптовалют почнеться масштабніше зростання альткоїнів. До цього часу інституційний капітал, ймовірно, залишатиметься зосередженим на спотовому попиті на Bitcoin. ETH також має відновити ончейн-активність, зокрема повернути зростання TVL у DeFi та обсягів торгів на DEX.
