Розуміння 7 основних схем шифрування SBI: Який стан шифрувальної індустрії в Японії?

Денг Тун, Золота фінансова інформація

Японський фінансовий гігант SBI нещодавно активізував свою діяльність у сфері криптовалют. У серпні Ripple у партнерстві з CB Insights і Британським центром блокчейн-технологій опублікували останній звіт, у якому зазначається, що Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs та японська група SBI стали найактивнішими учасниками традиційної фінансової сфери, що підтримують стартапи в сфері блокчейн. Нещодавно SBI уклала угоди з Chainlink, Ripple, Startale та іншими, щоб сприяти використанню цифрових активів у всьому світі.

Які стратегії має SBI у криптоіндустрії? Чому SBI переходить від традиційних фінансів до традиційних фінансів + криптофінансів? Який стан крипторинку в Японії?

Один. Криптовалютна стратегія SBI

1. Участь у бумі стейблкоїнів

21 серпня 2025 року компанія Ripple оголосила про співпрацю з японською групою SBI. У заяві Ripple згадується про нову угоду про розподіл RLUSD в Японії, укладену з Ripple Labs, а метою SBI VC Trade (яка завершила реєстрацію в березні для підтримки операцій з USDC) є запуск цього стейблкоїна до закінчення фінансового року, що завершується в березні 2026 року. SBI зазначила: “Метою створення цього спільного підприємства є сприяння використанню USDC в Японії та створення нових випадків використання в області Web3 та цифрових фінансів.” Генеральний директор SBI VC Trade Томохіко Кондо зазначив: “Запуск RLUSD не тільки розширює вибір стейблкоїнів на японському ринку, але й є важливим кроком вперед у надійності та зручності стейблкоїнів на японському ринку.”

2. Створення торговельної платформи

21 серпня 2025 року SBI Holdings оголосила про стратегічне партнерство з криптоінфраструктурною компанією Startale Group, щоб спільно запустити платформу для торгівлі токенізованими акціями на блокчейні. Ця платформа об’єднає фінансову екосистему SBI та блокчейн-інфраструктуру Startale, підтримуючи безперервну торгівлю токенізованими акціями 24 години на добу, забезпечуючи швидшу міжнародну розрахунки та функцію дробового володіння акціями. Інші функції включають вдосконалену абстракцію облікових записів, інституційне зберігання та моніторинг відповідності міжнародним нормам у реальному часі. Засновник Startale Group Сота Ватанабе заявив: “Ми віримо, що революція токенізованих акцій є найбільшою можливістю, а торгівля в блокчейні є наступною передовою областю. Хоча традиційний ринок на 70% часу закритий, наша платформа підтримуватиме безперервну, програмовану торгівлю токенізованими акціями, включаючи місцеві акції США та Японії.”

У жовтні 2016 року компанія SBI Holdings заснувала свою повністю власну дочірню компанію SBI Virtual Currencies для запуску першої в Японії цифрової валютної біржі, що повністю підтримується великими фінансовими установами. У вересні 2017 року ця платформа завершила реєстрацію бізнесу в Японському фінансовому агентстві (FSA) і в жовтні того ж року стала однією з перших компаній, яка отримала ліцензію на діяльність від 11 цифрових активних фінансових бірж в Японії. 4 березня 2025 року SBI VC Trade оголосила про завершення первинної реєстрації для торгівлі японськими стабільними монетами. Після отримання затвердження вона розпочне обробку угод з USDC 12 березня. Компанія зможе надавати послуги купівлі та продажу USDC, а також виведення та внесення коштів для фізичних і юридичних осіб, і їй потрібно буде забезпечити заставу, еквівалентну сумі, що зберігається у USDC, у доларах США. Нова трастова банка групи SBI виконуватиме роль довірчого зберігання.

3. Придбання медіа Web3

22 серпня 2025 року SBI Holdings оголосила про підписання угоди про передачу акцій з деякими наявними акціонерами CoinPost, який займається медіа та діяльністю у сфері Web3. Внаслідок цієї угоди SBI Holdings придбає більшість акцій CoinPost, що зробить його консолідованою дочірньою компанією SBI Holdings. Злиття очікується завершити 1 жовтня 2025 року, але потрібно завершити всі необхідні процедури передачі акцій.

Голова правління та генеральний директор SBI Holdings Йосітака Наката заявив: “З приєднанням CoinPost до групи SBI ми подальшого зміцнимо надійну інформаційну інфраструктуру CoinPost у сфері криптовалют та Web3. Забезпечуючи справедливість та нейтральність медіа, ми будемо спільно працювати з компаніями групи для прискорення соціалізації Web3, щоб зробити внесок у створення нової фінансової та цифрової інфраструктури, що сприятиме розвитку криптоіндустрії Японії.”

4. Створення криптоінструментів

25 серпня 2025 року група SBI співпрацює з платформою блокчейн-оракул Chainlink. SBI та Chainlink досліджуватимуть інструменти, які дозволяють маркувати реальні активи через блокчейни, такі як облігації на блокчейні, та використовувати технології Chainlink для надання онлайнової верифікації резервів стейблкоїнів тощо.

SBI зазначила: угода з Chainlink дозволить компанії використовувати свій флагманський протокол міжблокчейнової взаємодії для ряду випадків використання, включаючи токенізацію RWA та сприяння валютним та міжнародним транзакціям. Співзасновник Chainlink Сергій Назаров (Sergey Nazarov) сказав: “Я радий бачити, що наша чудова робота рухається до стадії масового виробництва.”

29 березня 2024 року SBI Holdings, SBI Real Estate Finance та Sumitomo Real Estate Sales спільно розробили рішення для обміну документами та даними про угоди з нерухомістю на основі блокчейну SREC. SREC можна використовувати для обміну документами та даними про хід продажу угод, що робить його більш прозорим.

5. Подати заявку на ETF

31 липня 2025 року компанія SBI запропонувала запустити два нові фонди, що торгуються на біржі, які охоплюють XRP, BTC та золото. Криптовалютні ETF SBI нададуть можливість прямого інвестування в XRP та BTC. Якщо буде отримано схвалення, це стане ключовим каталізатором для прийняття XRP японськими інституціями. Поєднуючи потенціал зростання криптовалют з стабільністю золота, SBI пропонує новаторські інвестиційні інструменти з урахуванням ризиків. Ця стратегія відповідає потребам ширшої групи інвесторів і робить SBI піонером на перетині традиційних фінансів та інновацій у блокчейні. Аналітики ринку вважають, що ініціатива SBI може спонукати інші фінансові установи запустити подібні продукти.

6. Розширення глобального ринку

5 листопада 2024 року японська компанія SBI Digital Markets посилила свою роль у проекті «Guardian» Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS), запустивши новий пілотний проект, спрямований на просування застосування токенізованих цінних паперів на глобальних ринках. Ця японська дочірня компанія SBI Group співпрацює з фінансовими установами для розробки транснаціональної структури для токенізованих активів, яка з’єднує регульовані цифрові торгові майданчики в кількох регіонах для підвищення ліквідності та зниження витрат. Компанія оголосила в понеділок, що через свій пілотний проект з фіксованим доходом SBIDM створює міжнародну мережу для токенізованих активів, яка охоплює первинне розміщення та вторинні торги.

7. Вихід на ринок блокчейн-ігор

29 серпня 2024 року платформа ігор на блокчейні Oasys оголосила про встановлення стратегічного партнерства з японською фінансовою групою SBI Holdings та отримання фінансової підтримки. Співпраця з SBI Holdings сприятиме досягненню нових висот Oasys, підвищить ліквідність токена OAS і зміцнить розвиток екосистеми. Раніше Oasys вже співпрацювала з групою SBI, включаючи запуск токена OAS на SBI VC Trade у травні 2023 року та інтеграцію з SBINFT Market.

Генеральний директор, голова правління та президент SBI Holdings, пан Кітао Йосікава, зазначив: “Oasys є перспективним японським блокчейн-проектом, спеціально розробленим для ігрових додатків. З моменту свого заснування він залучив кілька великих розробників ігор з усього світу в якості початкових валідаторів. Наша група з ранніх етапів активно інвестує в блокчейн та криптовалюту, починаючи з інвестицій у Ripple (Ripple) у 2016 році та інвестицій у R3 у 2017 році, і вже побудувала екосистему, здатну надавати широкий спектр продуктів і послуг. Завдяки співпраці з Oasys ми прагнемо ще більше розширити випадки використання блокчейн-технологій.”

Два, чому SBI переходить від традиційних фінансів до традиційних + криптовалютних фінансів?

1. Японська регуляторна політика поступово стає більш відкритою

У 2016 році Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги: вперше включила віртуальні валюти в сферу регулювання, встановила обов’язкову реєстрацію для бірж, вимагала від торгових платформ реалізації ізоляції активів клієнтів, щорічного зовнішнього аудиту та заходів протидії відмиванню грошей (AML). Це внесення змін заклало правову основу для подальшого регулювання, зробивши Японію першою країною у світі, яка видала ліцензії для криптовалютних бірж. У 2017 році зміни до Закону про фінансові інструменти вперше включили віртуальні валюти до категорії законних платіжних засобів та встановили систему ліцензування для бірж. Ця політика безпосередньо сприяла створенню SBI у тому ж році криптовалютної біржі SBI VC Trade та отриманню ліцензії.

У 2020 році було внесено зміни до Закону про фінансові інструменти та торгівлю, чітко визначивши юридичний статус токенів, що є цінними паперами (STO), дозволивши їх випуск та торгівлю за допомогою технології блокчейн. Група SBI стала першою фінансовою установою, якій було надано дозвіл на проведення діяльності зі STO.

24 червня 2025 року Японська фінансова служба опублікувала документ, в якому оголосила про серйозний розгляд питання перенесення регулювання криптоактивів з рамок Закону про платіжні послуги до Закону про фінансові інструменти та торговлю.

Отже, регуляторна система криптовалют в Японії знаходиться на світовому рівні, все більш досконала регуляторна система сприяє трансформації SBI у криптофінанси.

2. Реконструкція фінансової інфраструктури на основі блокчейн є незворотною

Тенденція до реконструкції фінансової інфраструктури за допомогою технології блокчейн є основним двигуном трансформації SBI. SBI через спільне підприємство SBI Ripple Asia використовує XRP як валюту для міжнародних розрахунків, що дозволяє знизити витрати на перекази з Японії до Філіппін на 30%, а час розрахунків скоротити з 3 днів до 3 секунд. SBI співпрацює з сингапурською компанією Startale для розробки платформи цифровізації акцій на базі блокчейн, плануючи до кінця 2026 року перетворити японські акції на токени стандарту ERC-20. Токенізовані акції дозволять реалізувати T+0 реальні розрахунки, знизити витрати на торгівлю на 70% та підтримувати фрагментарне володіння (наприклад, 0.0001 акції).

Блокчейн не є руйнівником традиційних фінансів, а скоріше реалізує стрибок ефективності через технологічну реконструкцію. SBI, як традиційний фінансовий гігант, слідує течії розвитку технологій і активно обіймає технологію блокчейн у хвилі реконструкції фінансової інфраструктури, ставши разом з такими традиційними фінансовими гігантами, як BlackRock, піонером трансформації традиційних фінансових компаній на криптовалютному ринку.

3. Захоплення впливу в криптоіндустрії

Станом на серпень 2025 року кількість криптовалютних торгових рахунків в Японії перевищить 12 мільйонів, що становить 9,5% від загальної чисельності населення, цей показник зріс на 50% у порівнянні з 2024 роком. Завоювання все більшої ваги в розмові про величезну криптоіндустрію має важливе значення для SBI. Група SBI впродовж останніх кількох років глибоко брала участь у формуванні та впровадженні регуляторної політики щодо криптовалют і цифрових активів в Японії, що свідчить про їхній вплив.

Японська асоціація STO, заснована під керівництвом SBI, отримала офіційну сертифікацію від Управління фінансових послуг (FSA) у 2020 році, ставши єдиним автономним регулятором у сфері стейблкойнів та токенів цінних паперів; SBI, як лідер Японської асоціації цифрових цінних паперів, сприяв створенню першої у світі саморегулюючої структури (SRO) для цифрових цінних паперів, а відповідні технічні рішення були включені до Закону про інфраструктуру цифрових цінних паперів 2023 року. У 2020 році SBI завершила перше в Японії випуск токенів цінних паперів (STO), токенізувавши акції дочірньої компанії SBI e-Sports, що безпосередньо сприяло перегляду Закону про фінансові інструменти та торгівлю FSA у 2021 році; у 2024 році в рамках Project Guardian Управління грошово-кредитної політики Сінгапуру (MAS) SBI очолила побудову міжкордонної структури розподілу токенізованих цінних паперів, що сприяло досягненню взаємного визнання регулювання між біржами Японії, Сінгапуру та Швейцарії, відповідні угоди були включені до керівних принципів FSA щодо міжкордонних торгів цифровими активами.

Три, яким є стан криптоіндустрії в Японії?

Японія тривалий час визнається піонером у сфері застосування та регулювання криптовалют. Ось основні віхи регулювання криптовалют в Японії:

• Травень 2016 року: Для реагування на інцидент з Mt.Gox, Управління фінансових послуг Японії встановило регуляторну систему для постачальників послуг криптоактивів відповідно до Закону про платіжні послуги (PSA).
• Квітень 2017 року: Вступив в силу Закон про криптовалюти, змінений у 2016 році, який визначає криптовалюти відповідно до японського законодавства. Біржі повинні бути зареєстровані в Японському фінансовому агентстві, дотримуватися стандартів протидії відмиванню коштів/знати свого клієнта (AML/KYC) та впроваджувати суворі заходи кібербезпеки.
• Вересень 2017 року: Японське фінансове агентство затвердило 11 бірж, що офіційно стало початком регульованої криптовалютної торгівлі в країні.
• Січень 2018: Криптовалютна біржа Coincheck зазнала хакерської атаки, що призвело до втрати приблизно 530 мільйонів доларів у токенах NEM, що викликало більш суворий контроль.
• Квітень 2018 року: У зв’язку з посиленням регулювання, криптовалютні біржі об’єдналися для створення Японської асоціації віртуальних валют (JVCEA).
• Жовтень 2018 року: Японська служба фінансових послуг надала JVCEA статус саморегулювання.
• Травень 2020 року: Набула чинності переглянута “Законодавство про публічні послуги” (PSA) та “Законодавство про фінансові інструменти” (FIEA), що ще більше уточнило регулювання криптовалюти. Відповідно до FIEA, були введені послуги зберігання криптовалюти, що розділило зберігання активів та біржі, а також підвищило захист інвесторів.
• Червень 2022 року: Японський парламент прийняв нові правила, які дозволяють ліцензованим фінансовим установам випускати стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами, вимагаючи, щоб емітент повністю підтримував стейблкоїн резервами японських єн.
• Квітень 2023 року: Японська Ліберально-демократична партія опублікувала білу книгу, в якій викладено стратегію прийняття Web3 та блокчейну, пропонує внести зміни до податкової політики та рамок затвердження біржових фондів (ETF).
• 24 червня 2025 року: Японське управління фінансових послуг (FSA) запропонувало перевести криптоактиви в категорію традиційних фінансових продуктів та ввести для них нову податкову систему. Очікується, що нова система набуде чинності з 2026 року.
• 18 серпня 2025 року: Японський емітент стейблкоїнів JPYC отримав ліцензію «Постачальника послуг переказу коштів» в Японії і заявив, що це перша ліцензія такого роду, видана в Японії емітентам цифрових валют.

Як зазначено вище, у японській криптоіндустрії цього року двома основними темами є податки на криптовалюту та стабільна монета єни.

25 серпня член сенату Японії Сацкі Катаяма зазначила, що Японія просуває перехід до класифікації криптовалют, плануючи перевести їх із категорії “різні доходи” під регулювання Закону про фінансові інструменти та торгівлю, щоб знизити максимальну податкову ставку з 55% до 20% (в унісон зі Сполученими Штатами). Наразі необхідно провести консультації з кількома партіями, щоб досягти угоди до кінця року. Якщо коригування податкової ставки на криптовалюту буде реалізовано, використання стабільних монет у повсякденних транзакціях може ще більше поширитися.

В історії Японія завжди була однією з країн з найсуворішою податковою системою для інвесторів у криптовалюту. Згідно з чинною податковою системою в Японії, усі прибутки від криптовалютних операцій класифікуються як “різні доходи”. Це означає, що на відміну від прибутків від акцій або нерухомості, прибутки від торгівлі, споживання або отримання криптовалюти підлягають прогресивному оподаткуванню. Ці ставки податку зазвичай коливаються від 5% для осіб з низьким доходом до 45% для осіб з високим доходом. Якщо врахувати 10% місцевий податок на доходи, фактична ставка податку може досягати 55%, що робить її однією з найвищих податків на криптовалюту у світі. Але з прийняттям нових податкових норм японські фінансові регулятори сподіваються створити одну з найпривабливіших податкових структур для інвесторів у світі.

Ось порівняння існуючої податкової системи на криптоактиви та запропонованої податкової системи:

! wygyR3lADuW0i5hyxHsRdxUJivPHcwgHuNrS5Q8g.jpeg

У повідомленні, опублікованому «Nikkei», зазначається, що JPYC планує запустити регульований стейблкойн йени до жовтня. За даними статистики Swift, єна є четвертою за популярністю валютою в сфері трансакцій між країнами, і регульований стейблкойн йени у майбутньому може відігравати важливу роль в міжнародних платежах.

Генеральний директор JPYC Норітака Окабе зазначив на прес-конференції, що ця стабільна монета буде повністю конвертована в єну, підтримуючи її за рахунок внутрішніх заощаджень та державних облігацій Японії (JGB). Компанія планує випустити стабільну монету JPYC обсягом 1 трильйон єн (68,1 мільярда доларів США) протягом трьох років. Якщо JPYC буде широко використовуватися, це може підвищити попит на державні облігації Японії, “в майбутньому JPYC, ймовірно, почне масово купувати японські державні облігації”.

Чотири, підсумок

Всіоб’ємна стратегія SBI в криптовалютній сфері не є випадковою, а є неминучим вибором традиційних фінансових гігантів у відповідь на все більш зрілу нову індустрію. В умовах постійної реконструкції традиційної фінансової інфраструктури та вдосконалення регуляторної бази для криптовалют, активне прийняття технології блокчейн та криптоіндустрії є правильним кроком у відповідь на вимоги часу. Японія також наближається до року прориву в криптовалютах; реформа податкової системи для криптовалют закладе регуляторну основу для глобальної податкової системи, а випуск стабільної валюти в єнах також сприятиме реальному застосуванню японських криптоактивів у міжнародних платежах та інших фінансових сферах.