Криптовалютні трейдери масово залишають прогнозний ринок! Polymarket зазнав різкого падіння активності на 55%

X продукт-менеджер Nikita Bier оголосив про запуск функції «Вступний пакет» протягом кількох тижнів, яка передбачає понад 1000 категорій, включаючи біткоїн, криптовалюти, нові користувачі зможуть одним натисканням слідкувати за топ-КОЛ. Відповідь платформи на кількість постів про біткоїн у 2025 році знизилася на 32% — криза, що базується на досвіді Bluesky та Threads.

Polymarket — різке падіння активності крипто-мейкерів на 55%

(Джерело: Dune)

Трейдери криптовалют залишаються активними на ринках прогнозів, але кількість тих, хто готовий ризикувати, зменшується. Останній аналіз BeInCrypto показує, що високоризикові крипто-трейди на платформі Polymarket досягли піків наприкінці грудня та першого тижня січня, але з початку січня поступово знижуються. Ці дані не враховують звичайних користувачів або пасивних переглядачів, а зосереджені на гаманцях, які активно розміщують ордери та забезпечують ліквідність у криптовалютних ринках, що дає більш чітке уявлення про настрій трейдерів.

Аналізатор BeInCrypto дослідив щоденну активність маркет-мейкерів на Polymarket за останні 30 днів, вибираючи лише прогнози з тегом криптовалюти, наприклад, цінові результати біткоїна та Ethereum, мем-крипто, NFT та Airdrop. Оскільки цей набір даних враховує лише активних маркет-мейкерів, він відображає активні ризикові гаманці, а не просто виконавців існуючих ордерів. Результати показують два явних сплески участі.

Перший пік припав на кінець грудня, коли щоденна активність крипто-трейдерів сягнула понад 30 000. Другий, ще сильніший, — на початок січня, коли активних гаманців досягло 40 000–45 000. Однак після 9 січня тренд змінився. Щоденна активність маркет-мейкерів у крипто-прогнозах почала знижуватися і опустилася приблизно до 20 000, а наприкінці січня різко впала. Це означає, що активність крипто-мейкерів у прогнозних ринках за менш ніж три тижні знизилася приблизно на 55%, що свідчить про різке зниження ризикового апетиту.

Зміни активності крипто-мейкерів на Polymarket

Пік наприкінці грудня: щоденна активність понад 30 000 гаманців

Пік на початку січня: щоденна активність 40 000–45 000 гаманців

Кінець січня: різке зниження до близько 20 000

Зниження: приблизно на 55% від піку

Зниження активності маркет-мейкерів є більш передвісником, ніж зміни у загальній кількості користувачів. Маркет-мейкери — ключові учасники прогнозних ринків, вони забезпечують ліквідність, беруть на себе ризики та сприяють ціновому відкриттю. Виведення маркет-мейкерів з ринку призводить до зменшення глибини та ефективності, що часто є передвісником більшого відтоку користувачів.

Зниження активності ставок на біткоїн відображає загальний настрій

(Джерело: Dune)

Прогнозні ринки, орієнтовані на біткоїн, також слідують цій моделі. Інша діаграма Dune відстежує гаманці Maker, що підтримують лише біткоїн, і показує високий рівень активності наприкінці грудня та на початку січня, але з подальшим спадом. Станом на 18 січня кількість активних творців біткоїна знизилася до 2875 гаманців, що значно менше за рівень у п’ять цифр раніше.

Це підтверджує, що цей сповільнення не обмежується малими альткоїнами або мем-крипто. Біткоїн — найліквідніша та найстабільніша категорія криптовалют на платформі — також зазнав корекції. Це синхронне зниження по всіх активів свідчить, що проблема полягає не у зменшенні привабливості окремих токенів, а у загальному зниженні ризикового апетиту на криптовалютних прогнозних ринках.

Зниження активності ставок на біткоїн особливо важливе, оскільки біткоїн зазвичай вважається індикатором настрою на ринку крипто. Коли навіть прогнозний ринок біткоїна зменшується, це свідчить про відсутність довіри трейдерів до короткострокової динаміки всього сектору. Це може бути пов’язано з різкими коливаннями ціни біткоїна у січні, коли він знизився з майже 100 000 до 87 000 доларів, і багато трейдерів зазнали значних збитків, що змусило їх тимчасово вийти з ризикових ринків.

Зменшення кількості маркет-мейкерів біткоїна з п’ятизначних чисел до 2875 — це дуже різке скорочення. Якщо на піку було 10 000 маркет-мейкерів біткоїна, то зменшення до 2875 означає приблизно 71% скорочення. Таке масштабне виведення з ринку нечасто спостерігається в історії прогнозних ринків і свідчить про те, що трейдери не просто тимчасово зволікають, а справді виходять із активної участі.

Залишкова стабільність користувачів, але розходження у поведінці маркет-мейкерів

(Джерело: Dune)

Щотижневі дані з різних платформ прогнозних ринків дають додаткову інформацію. Polymarket і далі займає більшу частку щотижневих користувачів прогнозних ринків, її абсолютна кількість значно перевищує менших конкурентів. У пік наприкінці грудня та на початку січня загальна кількість користувачів на тиждень сягала понад 200 000 — 300 000.

Хоча загальна кількість користувачів залишається високою, структура активності змінюється. Загалом участь залишається досить високою, але частка активних крипто-мейкерів у ринках зменшується. Це свідчить, що трейдери не повністю виходять з прогнозних ринків, а стають більш обережними щодо часу та обсягів інвестицій.

Ця динаміка демонструє тонкі зміни у поведінці користувачів прогнозних ринків. Залишкова стабільність кількості користувачів означає, що інтерес зберігається, вони продовжують переглядати та слідкувати за котируваннями подій. Але значне зменшення кількості маркет-мейкерів свідчить, що активних учасників, готових ставити та ризикувати, стає менше. Ця зміна з «активної участі» на «пасивне спостереження» відображає зниження ризикового апетиту у крипто-ринках.

Зазвичай провайдери ліквідності виходять раніше за зменшення загальної кількості користувачів. Коли волатильність знижується або тренд втрачає динаміку, трейдери припиняють публікувати нові ордери, але продовжують стежити за ринком або чекати зручного моменту для торгівлі. Дані чітко це демонструють: активність крипто-мейкерів після початку січня зменшується, що свідчить про зниження довіри, а не раптовий крах інтересу.

Ця поведінка схожа на динаміку у DeFi та ринках деривативів, де ставки на ф’ючерси, відкриті позиції та глибина ліквідності зазвичай слабшають перед зниженням обсягу спотових торгів. Виведення маркет-мейкерів з прогнозних ринків може бути передвісником більшого коригування у крипто-ринках і є важливим індикатором для інвесторів.

Ризикова обережність, а не занепад платформи

Трейдери все ще використовують прогнозні ринки, але кількість тих, хто готовий ризикувати, зменшується, що свідчить про зниження ризикового апетиту, а не про масовий вихід користувачів. Аналіз усіх даних дає чіткий висновок: крипто-трейдери не відмовилися від прогнозних ринків. Але порівняно з початком січня кількість тих, хто надає ліквідність і бере на себе напрямкові ризики, зменшилася.

Коротко кажучи, прогнозні ринки сигналізують про зміну настрою у крипто-ринках у бік ризик-обережності, і ця зміна проявляється перш за все серед найстійкіших трейдерів. Ця провідна індикаторна роль полягає в тому, що вона може передбачити більш масштабні коригування у спотових та деривативних ринках. Коли найактивніші та найопитніші трейдери виходять, це часто означає, що вони бачать ризики, які ще не помітили інвестори.

Зменшення ставок на біткоїн також слідує цій моделі, що свідчить про ширше зниження настрою у крипто, а не лише про зниження інтересу до менш популярних токенів або нішевих ринків. Це синхронне зниження по всіх активах робить прогнозні ринки важливим індикатором загального стану криптоекосистеми.