3 великі розблокування токенів у зворотному відліку! SIGN, KMNO, JUP цього тижня випустять 460 мільйонів

Криптовалютний ринок наприкінці січня скидає понад 464 000 000 доларів США у вигляді розблокувань токенів. 28 січня SIGN випустив 290 000 000 токенів, що становить 17,68% від обігу, у той час як JUP у той самий день випустив 53 470 000 токенів, а 30 січня KMNO розблокував 229 170 000 токенів, загалом 572 640 000 токенів, що може спричинити короткостроковий тиск на ціну.

Розблокування SIGN — найбільше за один тиждень, 17% від обігу

(Джерело: Tokenomist)

Sign — це протокол аутентифікації на всьому ланцюгу, що дозволяє користувачам і компаніям створювати безпечні та перевірені заяви або сертифікати. 28 січня команда здійснить розблокування токенів на суму 11 610 000 доларів США, випустивши 290 000 000 SIGN, що становить 17,68% від загальної емісії 1 640 000 000 токенів. Це найбільше за тиждень розблокування серед трьох основних проектів.

17,68% одноразового розблокування — дуже високий рівень у криптовалютному ринку. Зазвичай, розблокування понад 10% токенів суттєво впливає на попит і пропозицію, а SIGN із 17,68% означає, що обсяг обігу збільшиться майже на п’яту частину за один день. Такі масштабні коливання часто викликають короткостроковий тиск на ціну, особливо коли токени розподіляються команді, радникам або раннім інвесторам.

Структура розподілу токенів при розблокуванні показує напрямки фінансування. Команда планує направити 150 000 000 токенів для стимулювання спільноти — ці токени, ймовірно, будуть поступово випускатися через аірдропи, нагороди за стейкінг або екосистемні заходи, а не одразу продаватися. Ще 45 000 000 токенів підуть на розвиток екосистеми, можливо, для грантів розробникам, партнерських програм або забезпечення ліквідності.

Найбільше уваги привертає те, що Фонд Sign отримає 95 000 000 токенів SIGN, що становить 32,76% від загального обсягу розблокування. Зазвичай, ці токени використовуються для довгострокової підтримки та стратегічних резервів, але у періоди низької волатильності або потреби у ліквідності фонд може частково їх продати. Інвесторам слід уважно стежити за даними на блокчейні, щоб відслідковувати, чи не потраплять ці 95 мільйонів токенів на біржі.

З технічної точки зору, масштабне розблокування зазвичай впливає на ціну за 1-2 тижні до події. Учасники ринку заздалегідь очікують збільшення пропозиції, що може викликати передчасний розпродаж або короткі позиції. Власники SIGN мають оцінити: чи вже врахована ціна очікуване розблокування? Якщо ні, то 28 січня ймовірно станеться додаткове коригування цін.

Kamino — розблокування 3,68% обігу, тиск на Solana DeFi

(Джерело: Tokenomist)

Kamino Finance — децентралізований фінансовий протокол на блокчейні Solana (SOL), що спеціалізується на кредитуванні та наданні ліквідності. 30 січня Kamino здійснить розблокування токенів, випустивши 229 170 000 KMNO, що приблизно дорівнює 10 070 000 доларів США, або 3,68% від загальної емісії 6 230 000 000 токенів.

У порівнянні з SIGN, розблокування KMNO на 3,68% є більш помірним, але все одно важливим. У DeFi-проектах власники токенів зазвичай більш чутливі до цін, оскільки багато користувачів використовують їх для стейкінгу або фармінгу ліквідності. Коли нові токени потрапляють на ринок у великих обсягах, існуючі власники можуть побоюватися розмивання доходів і раніше почати вихід.

Розподіл токенів при розблокуванні демонструє типову структуру Web3-проекту. Команда планує направити більшу частину розблокованих токенів (145 830 000 KMNO) основним зацікавленим сторонам і радникам. Ці внутрішні учасники зазвичай мають довгострокові зобов’язання перед проектом і найменші витрати на придбання, тому у періоди невизначеності вони можуть бути більш схильні до продажу.

Крім того, Kamino надасть 83 330 000 KMNO ключовим учасникам. Це розробники, ранні співробітники та ключові партнери, їхні токени зазвичай мають додаткові періоди блокування або графіки розблокування. Навіть із цими обмеженнями, 30 січня понад 229 мільйонів токенів можуть опинитися у вільному обігу і потенційно потрапити на ринок у будь-який момент.

Загальна ситуація в екосистемі Solana також впливає на ефект розблокування KMNO. Як протокол DeFi на Solana, ціна KMNO тісно пов’язана з ціною SOL. Якщо SOL залишатиметься сильним наприкінці січня, тиск від розблокування може бути поглинутий зростанням екосистеми. Якщо ж SOL слабкий, додаткове збільшення пропозиції ускладнить ситуацію.

Варто врахувати, що розблокування токенів у DeFi зазвичай супроводжується змінами у використанні протоколу. Якщо Kamino оголосить про важливі оновлення, нових партнерів або зростання активності під час розблокування, це може допомогти зменшити тиск. Інвесторам слід слідкувати за стратегічними анонсами Kamino напередодні 30 січня.

Щомісячне розблокування Jupiter — 1,7%, стабільна стратегія випуску

(Джерело: Tokenomist)

Jupiter — децентралізований агрегатор ліквідності на Solana, що оптимізує маршрути торгів між кількома децентралізованими біржами (DEX), забезпечуючи користувачам найкращі курси обміну та мінімальні проскальзування. 28 січня Jupiter здійснить розблокування 53 470 000 JUP, що приблизно дорівнює 9 940 000 доларів США, або 1,7% від загальної емісії 3 270 000 000 токенів.

У порівнянні з попередніми проектами, цей показник — найнижчий, але особливість у тому, що Jupiter застосовує щомісячний механізм розблокування. Це означає, що кожен місяць відбуватиметься подібне за масштабом розблокування, а не одне велике. Такий поступовий підхід у теорії сприяє стабільності ринку, оскільки інвестори можуть передбачити фіксовану швидкість зростання пропозиції.

Структура розподілу токенів при розблокуванні показує, що основна частина — 38 890 000 JUP — належить команді, що становить 72,74% від цього розблокування. Високий відсоток розблокування командою — поширена практика, але може викликати побоювання щодо централізації. Якщо команда почне продавати частину своїх токенів, це може суттєво вплинути на ціну.

Крім того, учасники Mercurial отримають 14 580 000 JUP. Mercurial — ще один протокол DeFi на Solana, з яким Jupiter співпрацює або об’єднується. Напрямки використання цих токенів залежать від стратегії учасників Mercurial і можуть включати довгострокове утримання, стейкінг або продаж.

Як один із найактивніших DEX-агрегаторів у екосистемі Solana, ефект розблокування Jupiter також залежить від активності протоколу. Якщо щоденний обсяг торгів зростатиме, внутрішна цінність токену підвищуватиметься, і розблокування може бути поглинуте зростанням попиту. Навпаки, при зниженні активності у екосистемі Solana, ціна JUP може зазнати додаткового тиску.

Ще один аспект — ритмічність щомісячних розблокувань. Це дозволяє інвесторам враховувати їх у довгострокових стратегіях. Професійні трейдери можуть навіть розробляти арбітражні або хеджуючі стратегії, орієнтовані на щомісячні випуски JUP.

Інші важливі проекти з розблокуванням токенів у січні

Крім Sign, Kamino та Jupiter, у останньому тижні січня очікується нове надходження пропозиції токенів у таких проектах, як Optimism (OP), Treehouse (TREE) і Zora (ZORA). Хоча масштаби розблокувань у цих проектах можуть бути меншими, їхній сумарний вплив не слід недооцінювати.

Optimism — рішення масштабування другого рівня для Ethereum, і його розблокування зазвичай мають значний масштаб і привертають увагу. OP може включати фонди екосистеми, частки команд або ранніх інвесторів, деталі яких потрібно уточнювати через офіційні оголошення. Деталі розблокування Treehouse і Zora не наведені у вихідному тексті, але як нові проекти, їхні токени часто мають високий рівень розблокування, що може спричинити сильні коливання цін.

Загалом, сукупна вартість розблокувань токенів у січні перевищує 464 мільйони доларів США, що створює короткостроковий виклик для ліквідності ринку. За умови позитивної ринкової динаміки та притоку нових коштів ці розблокування можуть бути легко поглинуті. В іншому випадку, одночасне розблокування кількох проектів може спричинити ланцюгову реакцію з падіннями цін.