Криптофонди зафіксували двотижневий відтік коштів у зв'язку з падінням Bitcoin

Продукти інвестицій у криптовалюту продовжували свій продаж минулого тижня, оскільки настрої інвесторів послабшали, що ознаменувало два поспіль тижні відтоку коштів. Криптообмінні торгівельні продукти (ETPs) зазнали приблизно $1.7 мільярдів викупів, згідно з даними CoinShares, що свідчить про продовження поведінки «ризик-оф» серед досвідчених тримачів і новачків. Загальний підсумок за два тижні становить близько $3.43 мільярдів, що негативно впливає на показники за рік і зменшує більшу частину початкового оптимізму, який виник після відновлення сектору. Аналітики відзначають сукупність факторів, що сприяють ослабленню, включаючи жорстку позицію Федеральної резервної системи США, тривалі продажі великих гравців, пов’язані з чотирирічним циклом, та підвищену геополітичну нестабільність, що змушує інвесторів бути обережними щодо ризику зниження. З урахуванням тиску на управителів активів з метою збереження ліквідності, відтік у криптофондах підкреслює, наскільки швидко може змінитися настрій на ринку, який ще орієнтується на макроекономічні виклики.

Ключові висновки

Crypto ETPs зазнали $1.7 мільярдів відтоку за останній тиждень, що довело двотижневі втрати до приблизно $3.43 мільярдів і зробило чистий потік за рік негативним приблизно на $1 мільярд.

Біткоїн очолив відступ серед криптофондів, з приблизно $1.32 мільярдами, що вийшли з інвестиційних продуктів на BTC, що сприяло відтоку за рік у розмірі $733 мільйонів для цього активу.

Ether, Solana і XRP також зазнали значних щотижневих викупів, тоді як продукти з коротким BTC показали притік у розмірі $14.5 мільйонів, що сигналізує про змішане попитове середовище і продовження песимістичних настроїв щодо ризикових активів.

Дані на рівні емітентів показали, що iShares ETF від BlackRock зазнали найбільшого відтоку — близько $1.2 мільярдів, тоді як Grayscale і Fidelity також вийшли з фондів, хоча ProFunds Group і Volatility Shares протистояли цій тенденції, залучаючи притік.

Моментум ринку залишався крихким, оскільки індекс страху та жадібності знизився до рівня «Екстремальний страх», а біткоїн коливався в районі середніх значень у $70-75 тисяч, і умови ліквідності у криптопросторі посилилися.

Згадані тикери: $BTC, $ETH, $SOL, $XRP

Настрій: Медвежий

Вплив на ціну: Негативний. Біткоїн торгувався приблизно за $77,610, зниження приблизно на 1.7% за попередні 24 години, що відображає ширший відкат у оцінках криптоактивів.

Ідея для торгівлі (Не фінансова порада): Тримати. Поточний етап відтоку і слабкості цін свідчить про очікування більш ясних каталізаторів перед збільшенням експозиції у умовах загалом песимістичного ринкового середовища.

Контекст ринку: Останні потоки фондів відповідають патерну поведінки ризик-оф у криптовалютних ринках, де проблеми ліквідності та макроекономічна невизначеність переосмислюють інвестиційну тезу для багатьох учасників. Оскільки обсяги ETF і ETP виступають барометром інституційного інтересу, постійний відтік вказує на подальше переоцінювання, а не на капітулюючий продаж. Це підтверджується зовнішніми індикаторами настрою, зокрема широко відомим індексом страху та жадібності, який наразі сигналізує про високий рівень тривоги серед учасників ринку.

Чому це важливо

Збереження відтоку з криптофондів має кілька причин. По-перше, стабільний викуп зменшує ліквідність на ринку, який вже стикається з періодичними коливаннями. Для управителів активів менше активів під управлінням (AUM) означає вищу відносну похибку відстеження і потенційний тиск на ребалансування портфелів через виведення капіталу інвесторами. За останній тиждень загальні активи під управлінням (AUM) у криптофондах знизилися до приблизно $165.8 мільярдів, що на близько $73 мільярди менше з жовтня минулого року. Це має значення, оскільки зменшення обсягів зменшує капітал, доступний для нових запусків, ребалансування та створення диверсифікованих кошиків, на які часто покладаються трейдери для управління ризиком.

По-друге, відтік підкреслює розходження у попиті на різних сегментах крипторинку. Хоча BTC отримав найбільший відтік, інші основні активи також не уникнули тиску продажу. Ether зазнав значних щотижневих викупів, як і Solana та XRP, що ілюструє широку тенденцію відкату, яка виходить за межі одного ринку. Контраст між широкомасштабним зниженням у спотових і фондових позиціях і помірним притоком у короткі продукти на Bitcoin натякає на складний ризиковий настрой трейдерів: перевагу надають хеджам проти зниження в короткостроковій перспективі, а не прямим ставкам на довгий термін.

З точки зору емітентів, головні новини свідчать про зміну динаміки володіння ETF/ETP. Пропозиції BlackRock’s iShares знову очолили список відтоків, що свідчить про те, що навіть найбільші гравці не застраховані від настроїв ризик-оф. Grayscale Investments і Fidelity також зафіксували значний відтік, тоді як ProFunds Group і Volatility Shares протистояли цій тенденції, залучаючи притік. Розбіжність у потоках емітентів підкреслює, як на настрій ризику і стратегію продукту впливають ці фактори: вартість, ліквідність і довговічність управління ліквідністю фонду можуть стати вирішальними для інституцій і роздрібних учасників, коли обсяги знижуються. У цьому середовищі кілька емітентів із глибшою ліквідністю і диверсифікованим портфелем можуть бути більш стійкими з часом, навіть якщо інші відступають.

Hyperliquid (HYPE) виділився як рідкісний яскравий приклад у цій ситуації, отримуючи вигоду від активності навколо токенізованих дорогоцінних металів. Така нішова продукція, яка може перевершити ширший крипторинок під час загального відтоку, свідчить про змінювані переваги інвесторів і пошук гетерогенних профілів ризику у цифрових активів. Загалом, основна ідея полягає в тому, що хоча основні BTC/ETH залишаються опорою для багатьох портфелів, спеціалізовані інструменти продовжують привертати увагу, особливо коли макроумови стають неспокійними.

Щотижневі потоки крипто ETP за емітентами станом на п’ятницю (у мільйонах доларів США). Джерело: CoinShares

Оповідь про потоки нерозривно пов’язана з рухом цін. У короткостроковій перспективі біткоїн залишається ключовим для трейдерів, оскільки актив коливається у вузькому діапазоні, а відтоки і макроновини перетинаються. Продаж у вихідні залишив цінові рівні на критичному перехресті, і спостерігачі слідкуватимуть за тим, чи повернуться покупці до рівнів підтримки біля $75,000 або якщо додатковий короткостроковий тиск знизить ціну до середніх значень у $60,000. Взаємодія між регуляторними сигналами, макрополітикою і умовами ліквідності продовжить формувати швидкість переорієнтації фондів із слабких позицій у більш безпечні активи або хеджовані стратегії.

Для учасників ринку і дослідників поточний цикл також є практичним нагадуванням про чутливість потоків криптофондів до макроекономічних сигналів. Страх, закладений у ринку, полягає не лише у коливаннях цін, а й у здатності екосистеми поглинати великі викупні обсяги без запуску каскадних ефектів щодо ліквідності і оцінки. Інвестори і інституції переоцінюють свої моделі ризику, щоб врахувати повільніший потік інвестицій, підвищену волатильність і потенційні зміни політики, що можуть вплинути на розподіл капіталу між криптоактивами і відповідними інвестиційними інструментами.

Дивлячись уперед, ринок, ймовірно, залежатиме від того, наскільки швидко повернеться апетит до ризику і чи зможуть емітенти ETF/ETP відновити довіру через дизайн продуктів, покращення ліквідності і прозоре розкриття інформації про активи і ліквідність викупів. Останні дані, хоча й негативні в короткостроковій перспективі, дають детальний погляд на те, які активи і емітенти більш стійкі у стресових сценаріях і які сегменти зазнають постійних відтоків, оскільки трейдери переорієнтовуються у змінюваному макроекономічному контексті.

Що слід спостерігати далі

Наступний щотижневий звіт про потоки від CoinShares, щоб визначити, чи збережеться відтік або він зміниться у зв’язку з відновленням попиту.

Цінова динаміка Bitcoin навколо критичних рівнів підтримки і опору, особливо біля $75,000 і $70,000, що може вплинути на подальші потоки фондів.

Розвиток регуляторної політики і макрополітичних сигналів, які можуть змінити настрої ризику або очікування щодо рамок ETF.

Показники спеціалізованих емітентів, таких як ProFunds і Volatility Shares, у порівнянні з традиційними гравцями, як BlackRock і Fidelity, оскільки розбіжності у потоках продовжують зберігатися.

Джерела та перевірка

Щотижневий звіт CoinShares про потоки цифрових активів (обсяг-271) — дані та аналіз щотижневих потоків ETP за активами і емітентами.

Огляд CoinTelegraph щодо відтоку крипто ETP і відповідного ринкового контексту (тиждень перед звітом).

Цінові дані Bitcoin і ринкові посилання з CoinGecko.

Звіти індексу страху та жадібності Crypto від Alternative.me.

Стаття Polymarket про сценарії цін Bitcoin, посилання в період.

Реакція ринку і динаміка ліквідності у криптофондах

Продукти інвестицій у криптовалюту продовжували зменшувати експозицію, оскільки інвестори переоцінювали ризики у нестабільному макроекономічному середовищі. Втеча коштів за тиждень, що склала приблизно $1.7 мільярдів, повторила попередній показник і за два тижні перевищила $3.4 мільярдів. Зниження активів під управлінням (AUM) у всьому секторі підкреслює ширший відкат ліквідності у криптосфері, де AUM знизився до приблизно $165.8 мільярдів — зменшення приблизно на $73 мільярди з жовтня 2025 року. Це важливо, оскільки зменшення обсягів знижує щільність капіталу, доступного для нових продуктів або підтримки невеликих криптопроектів, що залежать від активних притоків для підтримки ліквідності і вузьких торгових спредів.

Біткоїн (CRYPTO: BTC) очолив зниження, з приблизно $1.32 мільярдами, що вийшли з фондів, орієнтованих на BTC, що сприяло відтоку за рік у розмірі близько $733 мільйонів. Фонди Ether (CRYPTO: ETH) також зазнали значних викупів, з $308 мільйонами за тиждень і зменшенням річних втрат до приблизно $383 мільйонів. Інші основні активи, включаючи Solana (CRYPTO: SOL) і XRP (CRYPTO: XRP), не уникнули спаду, зафіксувавши щотижневі відтоки у розмірі $31.7 мільйонів і $43.7 мільйонів відповідно. У цьому контексті продукти з коротким Bitcoin залучили притік у розмірі приблизно $14.5 мільйонів, що сигналізує про те, що деякі трейдери позиціонуються для короткострокового зниження або зменшення ризикової експозиції, а не для прямого бичачого ставлення. Розподіл між довгими і короткими позиціями висвітлює складний ринок, де трейдери шукають хеджі проти волатильності, а не чисті напрямкові ставки на спотові ціни.

Динаміка емітентів додала ще один рівень складності. ETF iShares від BlackRock залишилися найбільшими за обсягами відтоку — близько $1.2 мільярдів. Grayscale Investments і Fidelity також зафіксували значний відтік, тоді як ProFunds Group і Volatility Shares протистояли цій тенденції, залучаючи притік. Розбіжність у потоках емітентів підкреслює, як на настрій ризику і стратегію продукту впливають ці фактори: вартість, ліквідність і довговічність управління ліквідністю фонду можуть стати вирішальними для інституцій і роздрібних учасників, коли обсяги знижуються. У цьому середовищі кілька емітентів із глибшою ліквідністю і диверсифікованим портфелем можуть бути більш стійкими з часом, навіть якщо інші відступають.

Hyperliquid (HYPE) виділився як рідкісний яскравий приклад, отримуючи вигоду від активності навколо токенізованих дорогоцінних металів. Його відносна стійкість під час загального відтоку підкреслює інтерес інвесторів до нетрадиційних активів у криптоекосистемі, де токенізовані активи і альтернативні стратегії можуть пропонувати ступінь диверсифікації, якої наразі бракує традиційним BTC/ETH продуктам. Загалом, основна ідея полягає в тому, що хоча основні BTC/ETH залишаються опорою для багатьох портфелів, спеціалізовані інструменти продовжують привертати увагу, особливо у нестабільних макроумовах.

Щотижневі потоки крипто ETP за емітентами станом на п’ятницю (у мільйонах доларів США). Джерело: CoinShares

Оповідь про потоки тісно пов’язана з рухом цін. У короткостроковій перспективі біткоїн залишається ключовим для трейдерів, оскільки актив коливається у вузькому діапазоні, а відтоки і макроновини перетинаються. Продаж у вихідні залишив цінові рівні на критичному перехресті, і спостерігачі слідкуватимуть за тим, чи повернуться покупці до рівнів підтримки біля $75,000 або якщо додатковий короткостроковий тиск знизить ціну до середніх значень у $60,000. Взаємодія між регуляторними сигналами, макрополітикою і умовами ліквідності продовжить формувати швидкість переорієнтації фондів із слабких позицій у більш безпечні активи або хеджовані стратегії.

Для учасників ринку і дослідників поточний цикл також є практичним нагадуванням про чутливість потоків криптофондів до макроекономічних сигналів. Страх, закладений у ринку, полягає не лише у коливаннях цін, а й у здатності екосистеми поглинати великі викупні обсяги без запуску каскадних ефектів щодо ліквідності і оцінки. Інвестори і інституції переоцінюють свої моделі ризику, щоб врахувати повільніший потік інвестицій, підвищену волатильність і потенційні зміни політики, що можуть вплинути на розподіл капіталу між криптоактивами і відповідними інвестиційними інструментами.

Дивлячись уперед, ринок ймовірно залежатиме від того, наскільки швидко повернеться апетит до ризику і чи зможуть емітенти ETF/ETP відновити довіру через дизайн продуктів, покращення ліквідності і прозоре розкриття інформації про активи і ліквідність викупів. Останні дані, хоча й негативні в короткостроковій перспективі, дають детальний погляд на те, які активи і емітенти більш стійкі у стресових сценаріях і які сегменти зазнають постійних відтоків, оскільки трейдери переорієнтовуються у змінюваному макроекономічному контексті.

Що слід спостерігати далі

Наступний щотижневий звіт про потоки від CoinShares, щоб визначити, чи збережеться відтік або він зміниться у зв’язку з відновленням попиту.

Цінова динаміка Bitcoin навколо критичних рівнів підтримки і опору, особливо біля $75,000 і $70,000, що може вплинути на подальші потоки фондів.

Розвиток регуляторної політики і макрополітичних сигналів, які можуть змінити настрої ризику або очікування щодо рамок ETF.

Показники спеціалізованих емітентів, таких як ProFunds і Volatility Shares, у порівнянні з традиційними гравцями, як BlackRock і Fidelity, оскільки розбіжності у потоках продовжують зберігатися.

Джерела та перевірка

Щотижневий звіт CoinShares про потоки цифрових активів (обсяг-271) — дані та аналіз щотижневих потоків ETP за активами і емітентами.

Огляд CoinTelegraph щодо відтоку крипто ETP і відповідного ринкового контексту (тиждень перед звітом).

Цінові дані Bitcoin і ринкові посилання з CoinGecko.

Звіти індексу страху та жадібності Crypto від Alternative.me.

Стаття Polymarket про сценарії цін Bitcoin, посилання в період.

Реакція ринку і динаміка ліквідності у криптофондах

Продукти інвестицій у криптовалюту продовжували зменшувати експозицію, оскільки інвестори переоцінювали ризики у нестабільному макроекономічному середовищі. Втеча коштів за тиждень, що склала приблизно $1.7 мільярдів, повторила попередній показник і за два тижні перевищила $3.4 мільярдів. Зниження активів під управлінням (AUM) у всьому секторі підкреслює ширший відкат ліквідності у криптосфері, де AUM знизився до приблизно $165.8 мільярдів — зменшення приблизно на $73 мільярди з жовтня 2025 року. Це важливо, оскільки зменшення обсягів знижує щільність капіталу, доступного для нових продуктів або підтримки невеликих криптопроектів, що залежать від активних притоків для підтримки ліквідності і вузьких торгових спредів.

Біткоїн (CRYPTO: BTC) очолив зниження, з приблизно $1.32 мільярдами, що вийшли з фондів, орієнтованих на BTC, що сприяло відтоку за рік у розмірі близько $733 мільйонів. Фонди Ether (CRYPTO: ETH) також зазнали значних викупів, з $308 мільйонами за тиждень і зменшенням річних втрат до приблизно $383 мільйонів. Інші основні активи, включаючи Solana (CRYPTO: SOL) і XRP (CRYPTO: XRP), не уникнули спаду, зафіксувавши щотижневі відтоки у розмірі $31.7 мільйонів і $43.7 мільйонів відповідно. У цьому контексті продукти з коротким Bitcoin залучили притік у розмірі приблизно $14.5 мільйонів, що сигналізує про те, що деякі трейдери позиціонуються для короткострокового зниження або зменшення ризикової експозиції, а не для прямого бичачого ставлення. Розподіл між довгими і короткими позиціями висвітлює складний ринок, де трейдери шукають хеджі проти волатильності, а не чисті напрямкові ставки на спотові ціни.

Динаміка емітентів додала ще один рівень складності. ETF iShares від BlackRock залишилися найбільшими за обсягами відтоку — близько $1.2 мільярдів. Grayscale Investments і Fidelity також зафіксували значний відтік, тоді як ProFunds Group і Volatility Shares протистояли цій тенденції, залучаючи притік. Розбіжність у потоках емітентів підкреслює, як на настрій ризику і стратегію продукту впливають ці фактори: вартість, ліквідність і довговічність управління ліквідністю фонду можуть стати вирішальними для інституцій і роздрібних учасників, коли обсяги знижуються. У цьому середовищі кілька емітентів із глибшою ліквідністю і диверсифікованим портфелем можуть бути більш стійкими з часом, навіть якщо інші відступають.

Hyperliquid (HYPE) виділився як рідкісний яскравий приклад, отримуючи вигоду від активності навколо токенізованих дорогоцінних металів. Його відносна стійкість у період загального відтоку підкреслює інтерес інвесторів до нетрадиційних активів у криптоекосистемі, де токенізовані активи і альтернативні стратегії можуть пропонувати ступінь диверсифікації, якої наразі бракує традиційним BTC/ETH продуктам. Загалом, основна ідея полягає в тому, що хоча основні BTC/ETH залишаються опорою для багатьох портфелів, спеціалізовані інструменти продовжують привертати увагу, особливо у нестабільних макроумовах.

Це був оригінальний матеріал, опублікований як Crypto Funds See Two-Week Outflows as Bitcoin Falls on Crypto Breaking News — ваш надійне джерело новин у сфері криптовалют, Bitcoin і блокчейну.