Ризики стабільних монет названі центральним банком, Центральний банк Південної Африки видав попередження про фінансову стабільність

Зі стрімким підвищенням ризиків стабільних монет у центрі уваги глобальної фінансової системи опинилися попередження голови Національного банку Південної Африки щодо вразливості цифрових активів. Регулятори почали переосмислювати, чи справді ці «приблизні гроші», що залежать від довіри ринку та резервних активів, здатні зберегти свою прив’язку в екстремальних умовах ринку. Цей поворот впливає не лише на учасників криптовалютного ринку, а й зачіпає ключові сфери, такі як міждержавні платежі, розрахунки та фінансова стабільність.

Останнім часом використання стабільних монет у платіжних розрахунках, хеджуванні торгів та міжнародних переказах постійно зростає, але їх структурні недоліки стають все більш очевидними. Центробанки зазначають, що деякі емітенти не мають достатніх високоліквідних резервів, але обіцяють викуп у співвідношенні 1:1. У разі втрати довіри на ринку масовий продаж може швидко спричинити дефіцит ліквідності та викликати ланцюгові реакції у відповідних фінансових ринках. Такий сценарій дуже нагадує історичні фінансові паніки і вважається потенційним системним ризиком.

Попередження Південної Африки не є ізольованим випадком. Кілька розвинених економік і регуляторів нових ринків висловили подібні побоювання і почали сприяти міждержавній співпраці, посилюючи регулювання емісії та прозорості резервів стабільних монет. Ця консенсусна позиція свідчить про те, що стабільні монети вже не перебувають у «сірих зонах», а включені до рамок макропруденційного регулювання.

Для користувачів криптовалют більш жорсткі правила можуть підвищити безпеку та довіру, але й змінити деякі сценарії застосування. Проектам доведеться пристосовуватися до більш високих вимог щодо відповідності, а інвестори — переоцінювати припущення щодо ліквідності та ризиків. Інституційні інвестори зазвичай вітають ясність регулювання, що може у середньостроковій перспективі змінити структуру ринку.

На цьому тлі багато центральних банків досліджують можливість запровадження цифрових валют центральних банків (CBDC) як контрольованої альтернативи для балансування інновацій і стабільності. Майбутнє стабільних монет залежатиме від їх здатності до управління, прозорості резервів і стійкості в умовах стресу. Виступ Центробанку Південної Африки ознаменовує перехід світової політики щодо ризиків цифрових валют від терпимості до обмежень, що може визначити наступний етап розвитку криптофінансів.