Комісар SEC Mark T. Uyeda визначає: токенізовані цінні папери не «порушують закон», на блокчейні активи відкривають нове вікно для відповідності вимогам

Американська Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) у своєму виступі на форумі з деривативів у сфері управління активами зазначила, що з переходом токенізації від концепції до реалізації регуляторні правила не повинні створювати «необґрунтовані перешкоди» для інновацій на ринку. Він підкреслив, що цінні папери на основі блокчейну є сучасною еволюцією, а не викликом існуючій регуляторній системі.

Uyeda зазначив, що наразі ринок перебуває у «ранній стадії практичного застосування», і учасники тестують, як випускати, зберігати та передавати традиційні цінні папери в мережі. Він вважає, що обов’язок SEC не полягає у створенні окремих паралельних правил для крипто-орієнтованих активів, а у розширенні існуючого законодавства про цінні папери на блокчейн-середовище, щоб зменшити адміністративні бар’єри.

Водночас він чітко заявив, що токенізовані версії цінних паперів залишаються у сфері регулювання цінних паперів, і основні обов’язки, такі як розкриття інформації, відповідальність за зберігання та захист інвесторів, не змінюються через технологічне оновлення. «Кінцевим фактором, що визначає, чи стане токенізація реальністю, є попит і довіра ринку, а регулювання не повинно бути перешкодою», — зазначив Uyeda.

Ці заяви продовжують політичний курс SEC щодо токенізованих активів. Минулого місяця SEC прояснила, що токенізовані цінні папери залишаються під дією чинного законодавства про цінні папери і повинні виконувати вимоги щодо реєстрації та розкриття інформації.

На рівні «практичного застосування» Uyeda повідомив, що SEC нещодавно опублікувала відкритий лист щодо заявок на звільнення від Закону про інвестиційні компанії, зокрема у випадках WisdomTree Digital Trust та його афілійованих осіб. Ця заявка дозволяє здійснювати певні пов’язані угоди у конкретних моделях, що підтримують структуру розповсюдження на основі правил 2a-7 для грошових ринкових фондів, що вважається важливим кроком у реалізації токенізованих фондів.

Uyeda також підкреслив, що SEC дотримується принципу «технічної нейтральності», зосереджуючись на досягненні регуляторних цілей, а не на конкретних технологічних шляхах. Він визнав, що чинні правила часто передбачають існування багаторівневих посередників, тоді як токенізація може забезпечити більш безпосередній зв’язок між емітентами та інвесторами на відкритих і програмованих ланцюгах.

На тлі швидкого розвитку токенізованих цінних паперів, активів RWA на блокчейні та інфраструктури фінансових технологій, ця позиція SEC розглядається як крок до відкриття більш чітких регуляторних шляхів для ринку токенізованих активів у США, а також як важливий сигнал для традиційних активів, що переходять у цифрову форму.