TSMC за січень збільшила дохід на 37%, встановивши новий рекорд у 1905 перед закриттям торгів
台積電（2330） у переддень закриття року Змії демонструє сильну динаміку, ціна акцій різко прорвала історичні межі і наразі становить новий максимум у 1905 нових тайванських доларів. Цей зростальний тренд зумовлений не лише вражаючими фінансовими показниками за січень, з річним зростанням доходів на 37%, що підтримується хорошими фундаментальними даними, а й оптимістичними очікуваннями ринку щодо нової політики США у сфері мікросхем. Згідно з повідомленнями іноземних ЗМІ, уряд Трампа планує через «звільнення від мит» отримати можливість для розширення інвестицій TSMC у США, що зміцнить потоки замовлень від американських гігантів, таких як Amazon і Google. Хоча на ринку все ще існують сумніви щодо потенційної «мікросхемної бульбашки» у сфері штучного інтелекту, від капітальних витрат до політичних стимулів, TSMC демонструє свою незмінну стратегічну позицію у епоху AI.
Перед закриттям року Змії, сильна фундаментальна база підтримує новий рекорд цін на акції TSMC
Ціна акцій TSMC у день закриття року демонструє сильний ринковий рух, і наразі становить 1905 нових тайванських доларів, встановлюючи новий історичний рекорд. Основою цього зростання є перевищення очікувань щодо фінансових результатів компанії: у січні об’єднаний дохід склав 401,3 мільярда нових тайванських доларів (близько 12,7 мільярда доларів США). Хоча місячний приріст був незначним через сезонні фактори, річне зростання склало 37%, що значно перевищує ринкові очікування. Це свідчить про те, що навіть у традиційний сезон спаду та при зменшенні робочих днів попит на передові процеси 3 нм та 5 нм від NVIDIA та Apple залишається високим. Довіра інвесторів до фундаментальних показників компанії відображається у підвищеному попиті перед закриттям, підтверджуючи довгостроковий тренд зростання попиту на AI-апаратуру.
Чи може TSMC обміняти інвестиції на звільнення від мит у США?
Ще одним ключовим фактором для зростання цін є сигнали щодо зменшення геополітичних ризиків. За повідомленнями Financial Times, уряд Трампа розробляє нову політику, яка передбачає звільнення Amazon, Google і Microsoft від мит на закупівлю мікросхем, за умови, що TSMC погодиться на розширення інвестицій у США. Ця «обмінна угода» тісно пов’язує розширення виробничих потужностей TSMC з податковими вигодами для американських клієнтів, створюючи тристоронню модель «клієнт-уряд-офшорний виробник». Аналізатори вважають, що цей крок значно знизить вплив майбутніх митних конфліктів на ланцюги постачання та забезпечить високу завантаженість американських заводів TSMC, зменшуючи побоювання щодо геополітичної нестабільності.
Капітальні витрати та потенційна «мікросхемна бульбашка»: баланс між інвестиціями та ризиками
У перспективі TSMC планує збільшити капітальні витрати цього року до 56 мільярдів доларів США, що на 25% більше за минулорічні показники, щоб задовольнити зростаючий попит на дата-центри та AI-ускорювачі. Генеральний директор NVIDIA Дженсен Ху назвав це «інвестиціями у фундаментальну інфраструктуру світового рівня». Однак, незважаючи на оптимізм, ринок залишається обережним: деякі аналітики побоюються, що високі капітальні витрати технологічних гігантів можуть не швидко перетворитися у прибутки від програмного забезпечення, що може спричинити корекцію, подібну до кризи «інтернет-бульбашки». Хоча ціна акцій TSMC вже досягла 1905 доларів, подальше зростання залежить від здатності кінцевих застосувань AI монетизуватися та від здатності світової економіки підтримувати таку масштабну гонку за обладнанням.