Аналіз фінансових звітів Coca-Cola за 4 квартал, яка таємна зброя для зростання EPS на 23 % за рік?

Кока-Кола опублікувала фінансові звіти за четвертий квартал та весь 2025 рік, у яких зазначено, що незважаючи на зниження операційного прибутку (Operating Income) на 32 % через знецінення бренду BODYARMOR, у четвертому кварталі на основі порівняльного EPS (Comparable EPS) вдалося досягти 0,58 долара США, що перевищує очікування аналітиків у 0,56 долара; за весь рік EPS зріс на 23 % до 3,04 долара; чистий дохід за 2025 рік склав 479 мільярдів доларів, що на 2 % більше попереднього року. Нижче наведено детальний аналіз фінансових звітів Coca-Cola та показників EPS.

Кока-Кола продовжує підвищувати ціни, що користується популярністю у споживачів, та демонструє значне зростання EPS на 23 %

Журналіст Yahoo Finance повідомляє, що компанія The Coca-Cola Company (NYSE: KO) постійно підвищує ціни, особливо в США, де зростання склало вже 4 %, але при цьому обсяги продажів зросли на 1 %. Це особливо вражає, враховуючи, що американські споживачі активно протистоять високим цінам. Навіть попри те, що Уолл-стріт вважає фінансовий звіт Coca-Cola за четвертий квартал посереднім, річні показники компанії залишаються хорошими; за весь рік EPS зріс на 23 % до 3,04 долара. Журналіст вважає, що ключовим фактором є зміна споживчого попиту та зростання загальної суми витрат.

Безцукровий кола показало значне зростання у четвертому кварталі на 13 %, а за рік — на 14 %

Продажі безцукрового Coca-Cola у четвертому кварталі зросли на 13 %, а за весь рік — на 14 %. Знизилися також продажі Diet Coke та Coca-Cola Light на 2 %. Журналіст Yahoo Finance зв’язався з головою правління та генеральним директором Coca-Cola James Quincey, який зазначив, що результати безцукрового кола є дуже успішними і є основним фактором стабільного зростання компанії, а також допомогли зменшити вплив GLP-1 на ринок газованих напоїв з високим вмістом цукру.

У новинах згадується, що приблизно 25 % американських сімей мають хоча б одного члена, який під впливом GLP-1 (глюкагоноподібного пептиду-1) змінює свої споживчі звички. GLP-1 — це гормон, який природно виділяється кишечником (L-клітинами) після їжі і належить до інкретинів. Американські фармацевтичні компанії розробляють багато препаратів на основі GLP-1 для лікування ожиріння та цукрового діабету, і їх застосування значно зменшує споживання високовуглецевих та висококалорійних продуктів, включаючи газовані напої (зокрема, цукрове Coca-Cola). Тому популяризація таких препаратів стимулює компанії посилювати просування низьковуглецевих або безцукрових продуктів для реагування на зміну споживчої поведінки.

Згідно з даними фінансових звітів за четвертий квартал та весь 2025 рік, безцукрове коло стало основним драйвером зростання компанії. У четвертому кварталі глобальні продажі безцукрового Coca-Cola зросли на 13 %, а за рік — на 14 %, що свідчить про відкриття нових можливостей для компанії на ринку, де традиційні напої з цукром вже насичені. У контексті поширення препаратів на основі GLP-1 безцукрове коло демонструє сильну захисну здатність, успішно протистоячи потенційним змінам у споживчій поведінці.

Фінансовий звіт Coca-Cola за четвертий квартал містить знецінення активів: «BODYARMOR»

У фінансовому звіті Coca-Cola за четвертий квартал 2025 року зазначено не грошове знецінення активів на суму 960 мільйонів доларів США, що пов’язано з недосягненням очікуваних результатів після придбання бренду BODYARMOR.

Причинами цього знецінення є:

Загострення конкуренції: ринок спортивних напоїв дуже конкурентний, і BODYARMOR стикається з сильним протистоянням з боку таких гравців, як Gatorade від PepsiCo та нових брендів, наприклад Prime, що ускладнює проникнення на ринок.

Зниження прогнозів зростання: у процесі інтеграції після придбання результати роботи бренду виявилися гіршими за початкові очікування керівництва, тому компанія знизила прогнози щодо майбутніх обсягів продажів, цільових показників та темпів зростання.

Виклики інтеграції: системна інтеграція бренду BODYARMOR виявилася складнішою за очікувану, а загальний темп зростання сегмента спортивних напоїв сповільнився, що змусило компанію переоцінити баланс вартості активів відповідно до стандартів бухгалтерського обліку.

Це знецінення у розмірі 960 мільйонів доларів є бухгалтерською корекцією згідно з GAAP (загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку) і безпосередньо спричинило зниження операційного прибутку (Operating Income) Coca-Cola за четвертий квартал на 32 %, а також зменшення показника EPS за цей період.

Основні моменти фінансового звіту Coca-Cola за четвертий квартал

Глобальні обсяги продажу (Global Unit Case Volume) зросли на 1 % у цьому кварталі, але залишилися без змін за рік

Чистий дохід (Net Revenues) зріс на 2 % у цьому кварталі та за рік

Органічний дохід (Organic Revenues; non-GAAP) зріс на 5 % у цьому кварталі та за рік

Операційний прибуток (Operating Income) знизився на 32 % у цьому кварталі, але за рік зріс на 38 %

Вплив на показники операційної прибутковості четвертого кварталу включає знецінення активів у розмірі 960 мільйонів доларів, пов’язане з брендом BODYARMOR

Порівняльний безвалютний операційний дохід (Comparable Currency Neutral Operating Income; non-GAAP) зріс на 13 % у цьому кварталі та за рік

Четвертий квартал EPS зріс на 4 % до 0,53 долара

Порівняльний EPS (Comparable EPS; non-GAAP) зріс на 6 % до 0,58 долара

За весь рік EPS зріс на 23 % до 3,04 долара

Порівняльний EPS (non-GAAP) зріс на 4 % до 3,00 долара

Загальний грошовий потік від операційної діяльності за рік становить 7,4 мільярда доларів

Загальний вільний грошовий потік (non-GAAP) — 5,3 мільярда доларів

Після врахування платежів за fairlife або інші умовні платежі вільний грошовий потік (non-GAAP) становить 11,4 мільярда доларів

(Примітка: у 2020 році Coca-Cola придбала бренд молочних продуктів fairlife за умовною ціною)

Ця стаття «Аналіз фінансових звітів Coca-Cola за четвертий квартал, секрет зростання EPS на 23 % за рік» вперше з’явилася на сайті ABMedia.