Дж.P. Морган: рекомендує тактичне коротке положення на 2-річні американські облігації, заявляючи, що після призначення Воша важко просувати агресивне зниження ставок

BlockBeats повідомляє, 13 лютого, напередодні визначення кандидатури на посаду голови Федеральної резервної системи, JPMorgan рекомендує продавати 2-річні американські державні облігації як тактичну операцію. Банківська установа прогнозує, що, хоча Вош (Кевін Ворш) може бути призначений керівником ФРС, у контексті стабільних економічних фундаментів його можливості для значного зниження ставок обмежені.

JPMorgan прогнозує, що у січні базовий індекс споживчих цін (CPI) зросте на 0,39% у порівнянні з попереднім місяцем, перевищуючи загальноприйняті ринкові очікування в 0,31%, що свідчить про збереження цінового тиску та початкове коригування цін. Стратеги зазначають, що сильне економічне зростання та цінова клейкість обмежать можливості зниження короткострокових ставок, «важко очікувати значного зниження короткострокових ставок з поточного рівня».

Наразі ринок очікує, що ФРС найраніше знизить ставку на 25 базисних пунктів у липні та ще раз до кінця року. До публікації даних CPI доходність 2-річних облігацій зросла незначно до 3,47%.

Однак існують і розбіжності. Засновник Greenlight Capital Ейнхорн робить ставку на те, що зниження ставок у період Вош перевищить ринкові очікування, і вже придбав ф’ючерси SOFR, щоб розгорнути більш м’який політичний курс.