Бутерін: Ринки прогнозів мають еволюціонувати у платформи хеджування

Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін став все більш обережним щодо розвитку prediction markets, попереджаючи, що вони ризикують перетворитися на механізми короткострокових ставок на ціну, а не інструменти підтримки довгострокової інфраструктури. У дописі на X він стверджував, що поточна траєкторія демонструє «надмірне зосередження» на негайних рухах цін і спекулятивній поведінці. Він закликав перейти до onchain prediction markets, які слугуватимуть хеджами від цінового ризику для споживачів, а не механізмами ставок, що посилюють волатильність, зумовлену фіатними валютами. Основний акцент його критики зроблений на перехід від чисто цінових ставок до ширших ринків, здатних стабілізувати витрати з часом. Він запропонував рамкову модель, яка поєднує prediction markets з AI-інструментами для протидії інфляційним тискам, з якими стикаються домогосподарства та бізнеси. За суттю, його позиція полягає в тому, що prediction markets можуть стати потенційними інструментами управління ризиками, якщо їх переробити з урахуванням реальних витрат.

Ключові висновки

Бутерін стверджує, що prediction markets схиляються до короткострокових ставок на ціну, що він вважає шкідливим для довгострокового розвитку у криптоіндустрії та поза нею.

Він уявляє модель, де onchain prediction markets поєднуються з великими мовними моделями AI для хеджування цінового ризику споживачів щодо товарів і послуг.

Запропонована система створюватиме індекси цін за основними категоріями витрат і регіональними відмінностями, з prediction markets для кожної категорії.

Кожен користувач міг би мати локальну LLM, яка відображає його витрати і генерує персоналізований кошик prediction-market акцій, що представляє кілька днів майбутніх витрат.

Підтримувачі стверджують, що такі ринки можуть пропонувати цінну ринкову інформацію та можливості хеджування, потенційно покращуючи стабільність цін у середовищі, домінованому фіатом.

Існуючі платформи prediction markets, такі як Polymarket і Kalshi, згадуються як частина ширшої екосистеми, яку можна переорієнтувати на хеджування та управління ризиками, а не на спекулятивні ставки.

Згадуються тікери: $ETH

Настрій: нейтральний

Ринковий контекст: Обговорення перебуває на перетині onchain фінансів, управління ризиками та регуляторного контролю, оскільки інвестори та розробники зважують, як застосовувати AI-інструменти для цінового хеджування, навчаючись при цьому еволюції політичних дебатів навколо prediction markets.

Чому це важливо

Ідея поєднання onchain prediction markets з AI-поміченими інструментами особистих фінансів сигналізує про ширший намір модернізувати крипто-орієнтовані механізми для реальної стабільності. Якщо цей підхід вдасться, він може змінити спосіб, яким фізичні особи та бізнеси управляють ціновими ризиками — від спекулятивної позиції до практичного хеджування, що захищає купівельну спроможність у інфляційному середовищі фіату. Пропозиція Бутеріна наголошує на орієнтації на користувача, де приватні дані про витрати формують набір інструментів ринку. Такий зв’язок між індивідуальними моделями витрат і ринковими хеджами потенційно може забезпечити більш передбачуване планування бюджету для щоденних товарів і послуг.

Критики prediction markets часто висловлюють занепокоєння щодо маніпуляцій, розподілу ліквідності та регуляторних ризиків. Однак прихильники стверджують, що при зв’язку з цифровими onchain-реєстрами та AI-індивідуалізацією ці ринки можуть забезпечити більш стійкі цінові сигнали та функцію суспільної користі, агрегуючи різноманітну інформацію. Обговорення торкається ширших питань про те, як децентралізовані фінанси повинні взаємодіяти з традиційною ринковою динамікою та стандартами захисту споживачів. У цьому контексті роль prediction markets виходить за межі прогнозування політичних подій або цін на товари і стає інструментом ймовірнісного планування для домогосподарств і бізнесу.

Зі зростанням екосистеми межа між інформаційними сервісами та фінансовими інструментами залишається ключовою для політиків і практиків. Обговорення prediction markets у onchain-середовищі є частиною ширшого руху щодо дослідження того, як AI може доповнювати людські рішення у фінансах, оцінці ризиків і купівельній спроможності. Результат залежатиме від того, наскільки переконливо модель продемонструє реальну корисність, вирішить проблеми ліквідності та управління, а також залишатиметься відповідною до правил у різних юрисдикціях.

Що слід спостерігати далі

Публікація будь-яких технічних документів або білих книг, що описують запропоновану архітектуру onchain prediction market і роль локальних LLM у моделюванні особистих витрат.

Нові експерименти або пілотні програми, що тестують індекси цін за категоріями та prediction markets у реальних умовах.

Регуляторні реакції або роз’яснення щодо prediction markets і onchain-хеджингових інструментів, особливо у юрисдикціях, що зважують захист споживачів і цілісність ринку.

Публічні дискусії та дослідження академіків і практиків щодо можливості та управління персоналізованими портфелями prediction-market.

Подальші заяви або інтерв’ю Віталіка Бутеріна або пов’язаних команд, що розширюють або уточнюють запропоновану рамкову модель.

Джерела та перевірка

Пост Віталіка Бутеріна на X, у якому викладено занепокоєння щодо prediction markets і пропозиція перейти до механізмів хеджування. Посилання: https://x.com/VitalikButerin/status/2022669570788487542

Стаття Cointelegraph, що обговорює onchain prediction markets і інтеграцію AI LLM. Посилання: https://cointelegraph.com/opinion/blockchain-prediction-markets

Огляд Cointelegraph щодо prediction markets і інформаційних ринків, включаючи погляди на ринкову розвідку. Посилання: https://cointelegraph.com/news/prediction-markets-information-finance

Огляд Cointelegraph з академічними коментарями щодо prediction markets, зокрема від Гаррі Крейна з Рутгерського університету. Посилання: https://cointelegraph.com/news/prediction-markets-polymarket-polls

Розвиток у сфері CFTC щодо пропозицій щодо prediction markets, згаданий у статтях Cointelegraph. Посилання: https://cointelegraph.com/news/cftc-withdraws-proposal-ban-sports-political-prediction-markets