Відділ SEC прагне прояснити, коли токени викликають статус цінних паперів після років невизначеності

SEC прискорює формальне регулювання криптовалют, просуваючи структуровану основу для визначення, коли цифрові активи кваліфікуються як цінні папери, та переформатовуючи контроль із більш чіткими стандартами для емітентів токенів, брокерів-дилерів і транзакцій у блокчейні.

Відділ SEC підтримує реформаторську програму голови Аткінса, поки ринок криптовалют очікує нових стандартів

Регуляторні зміни щодо цифрових активів просуваються в Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Директор Відділу корпораційних фінансів Джеймс Молоні 13 лютого, після обговорень на Інституті регулювання цінних паперів 2026 року в Коронado, Каліфорнія, окреслив, як агентство пріоритетизує реформу криптоактивів у рамках ширшої програми формування капіталу.

Майбутні рекомендації Відділу для Комісії зосереджені на уточненні, як криптоактиви класифікуються відповідно до федеральних законів про цінні папери і коли вони підлягають аналізу інвестиційного контракту. Директор Відділу корпораційних фінансів Джеймс Молоні заявив:

“Відділ готує ці рекомендації для Комісії у вигляді інтерпретативних рекомендацій, які створюють таксономію для криптоактивів і описують рамки для визначення, коли криптоактиви підлягають інвестиційному контракту.”

“Для тих криптоактивів, що підлягають інвестиційному контракту, ми також працюємо над пропозицією, яка має забезпечити раціональну регуляторну структуру для пропозиції та продажу цих цінних паперів,” додав він.

Зусилля виникли з ініціативи голови Пола Аткінса “Проект Крипто”, яка має зменшити невизначеність, визначаючи, коли токен, запропонований у процесі залучення капіталу, може згодом функціонувати поза рамками цінних паперів. Заплановані інтерпретативні рекомендації пояснили б, як застосовуються існуючі законодавчі визначення до цифрових активів, тоді як відповідна пропозиція могла б окреслити шляхи реєстрації, розкриття інформації або відповідності, пристосовані до пропозицій цінних паперів на основі криптоактивів.

Молоні зазначив, що мета — замінити те, що він охарактеризував як невизначеність, зумовлену застосуванням правозастосовчої практики, на більш чіткі стандарти, яким учасники ринку можуть довіряти заздалегідь. Паралельно з формальним регулюванням, Відділ видає заяви для персоналу та листи без дії, що стосуються розподілу токенів, діяльності брокерів-дилерів, пропозицій викупу, які включають цінні папери на основі криптоактивів, і питань формування груп за Section 13(d) у транзакціях із блокчейном.

Агентство заявило, що продовжить слідкувати за інноваціями та надавати додаткові рекомендації за потреби для сприяння формуванню капіталу без шкоди для захисту інвесторів. Разом таксономічні рекомендації та потенційна пропозиція правил є найпрямішими зусиллями SEC щодо визначення того, як ринки цифрових активів вписуються у існуючу систему цінних паперів.

FAQ ⏰

• Що таке нова структура SEC для криптоактивів?

Це інтерпретативні рекомендації, що створюють таксономію для криптоактивів і визначають, коли вони кваліфікуються як інвестиційний контракт.

• Як проект Крипто впливає на регулювання цифрових активів?

Проект Крипто прагне прояснити, коли цифровий актив переходить від цінних паперів до функціонування поза цим рамками.

• Чи видасть SEC нові правила для пропозицій цінних паперів на основі криптоактивів?

Відділ працює над пропозицією для встановлення раціональної регуляторної структури для пропозиції та продажу цінних паперів на основі криптоактивів.

• Які криптоактиви охоплюють останні заяви персоналу SEC?

Вони стосуються розподілу токенів, участі брокерів-дилерів, пропозицій викупу та формування груп за Section 13(d) у транзакціях із блокчейном.