Стратегія стверджує, що $49B Резерв Біткойна може витримати сильний ціновий крах до $8K

• Стратегія стверджує, що її володіння Біткоїнами покривають чистий борг більш ніж у вісім разів за поточними цінами.

• Навіть якщо ціна Біткоїна знизиться до 8000 доларів, компанія заявляє, що резерви співпадуть із загальним боргом.

• Стратегія все ще купує Біткоїн, незважаючи на понад 5 мільярдів доларів нереалізованих збитків.

Майкл Сейлор, виконавчий голова Стратегії, виступив із захистом позиції компанії щодо Біткоїна на тлі волатильності ринків. Він підкреслив нові дані балансового звіту, щоб показати, як компанія управляє ризиками. Оновлення зосереджене на покритті боргу та довгостроковому плануванні. В результаті увага змістилася з короткострокових збитків на структурну міцність.

Наш план — перетворити наш конвертований борг у капітал протягом наступних 3–6 років. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Майкл Сейлор (@saylor) 15 лютого 2026

Володіння Біткоїном забезпечує подушку безпеки для боргу

Останні дані Стратегії порівнюють резерви Біткоїна з зобов’язаннями. За ціною Біткоїна близько 69 000 доларів, володіння компанії становлять близько 49,3 мільярдів доларів. Чистий борг — близько 6,0 мільярдів доларів. Це означає, що резерви покривають борг більш ніж у вісім разів.

Компанія також змоделювала серйозний спад ринку. Якщо ціна Біткоїна знизиться приблизно на 88% до 8000 доларів, вартість резервів опуститься до близько 6 мільярдів доларів. Навіть у цьому випадку активи співпадуть із загальним чистим боргом. У такій ситуації коефіцієнт покриття залишиться приблизно на рівні 1,0x.

Крім того, Стратегія детально описала структуру свого боргу. Конвертовані нотатки погашаються у період з 2027 по 2032 рік. Тому компанія не стикається з короткостроковим тиском щодо погашення. Керівництво планує з часом конвертувати частину цього боргу у капітал. Такий підхід зменшує потребу у додатковому старшому позичанні.

Під час звіту за четвертий квартал керівники безпосередньо обговорили ризики зниження. Вони зазначили, що реальний тиск виникне лише, якщо ціна Біткоїна залишатиметься близько 8000 доларів протягом кількох років. За поточних умов вони описали баланс як стабільний.

Продовження купівель попри паперові збитки

Стратегія нещодавно повідомила про понад 5 мільярдів доларів нереалізованих збитків. Однак компанія продовжила поповнювати свої резерви Біткоїна. Минулого тижня вона придбала 1142 BTC на суму близько 90 мільйонів доларів. Це придбання відображає послідовну стратегію накопичення.

Крім того, керівництво натякнуло на можливість подальших покупок. Регулярні оновлення від Сейлора часто передували новим придбанням. Стратегія підтримує квартальний режим розширення своїх резервів Біткоїна.

Реакція інвесторів була швидкою. Акції MSTR зросли майже на 10% у передторговельних сесіях після нових сигналів купівлі. Це свідчить про довіру до довгострокової стратегії компанії. Водночас деякі аналітики попереджають про волатильність, пов’язану з великими запасами цифрових активів.

Крім корпоративних фінансів, Сейлор просуває Біткоїн і на політичному рівні. Він закликав уряд США розглядати Біткоїн як частину стратегічних резервів. Він вважає цей актив порівнянним із золотом у довгостроковому збереженні цінності. Стратегія тепер представляє свої резерви Біткоїна як і стратегію зростання, і як фінансовий захист.