Біткоїн стикається з найгіршим першим кварталом за вісім років через відтоки з ETF та зростання волатильності

Вихід капіталу з ETF та зростаюча волатильність свідчать про обережний настрій, оскільки Біткоїн ризикує зазнати найгіршого першого кварталу з 2018 року.

Біткоїн може завершити свій найгірший за вісім років перший квартал після втрати понад 22% своєї вартості з початку року. І, як і очікувалося, цей спад посилив квартальну динаміку OG-коіна. Більше того, дані ринку та активність деривативів свідчать про зміну настроїв на обережні.

Виведення коштів з ETF тисне на BTC, оскільки ціна бореться нижче $70 000

Біткоїн торгується приблизно за $68 000 після падіння з близько $87 700 на початку року. Дані CoinGlass показують, що лише 2018 рік мав більший збиток у першому кварталі — 49,7%. За останні тринадцять перших кварталів Біткоїн завершував з убитками у сім разів.

$BTC наразі на шляху до найгіршого першого кварталу з 2018 року.

Перший квартал року відомий своєю волатильністю — у 5 з останніх 13 років, у другому кварталі спостерігалися ті ж самі тенденції щодо зростання/спадів.

Тому можна сказати, що все, що трапляється в першому кварталі, зазвичай не переноситься на весь рік… pic.twitter.com/Rj6yEyj5wn

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 15 лютого 2026

Минулого місяця Біткоїн знизився на 10,2%, а в лютому він уже знизився ще на 13,4%. Щоб уникнути двомісячних збитків поспіль, ціна має піднятися вище $80 000. У своїй історії OG-криптовалюта ніколи не закінчувала січень і лютий у червоній зоні одночасно. Насправді, подібні патерни спостерігалися лише під час ведмежих ринків у 2018 і 2022 роках.

Аналитик Daan Trades Crypto зазначив, що перший квартал часто приносить великі цінові рухи. Попередні дані показують, що слабкий перший квартал не обов’язково означає поганий рік у цілому. Однак поточні збитки є одними з найгірших за останні вісім років.

Інституційні інвестори посилюють тиск, оскільки спотові ETF на BTC цього місяця зафіксували чистий відтік близько $678 мільйонів. Деякі торгові дні зафіксували виведення понад $400 мільйонів. За даними, активи сектору знизилися до приблизно $87 мільярдів, що значно менше порівняно з 2024 і початком 2025 років.

_Джерело зображення: SoSoValue

Оскільки викуп ETF вимагає продажу спотових активів, вихід капіталу безпосередньо впливає на пропозицію на ринку. Це безпосередньо сприяє тиску на продажі. Дані ринку свідчать, що спад не обумовлений лише роздрібними трейдерами. Цікаво, що більші фонди також зменшують свою експозицію на тлі тривалої економічної невизначеності.

Корекція Біткоїна триває, оскільки ринки опціонів сигналізують про підвищений ризик

Ринки опціонів демонструють напругу, з імпліцитною волатильністю на рівні 53,9, що є вищим за 92% часу за останній рік. Це майже на 12% вище за його 20-денне середнє. Для ясності, вища волатильність зазвичай означає, що трейдери більш невпевнені і купують захист.

_Джерело зображення: TheBlock

Ether знизився на 34,3% у першому кварталі, що є третім за гіршою результативністю Q1 у історії. За останні дев’ять років Ether закінчував лише три перші квартали у негативній зоні. Варто зазначити, що поточні збитки ставлять актив у ряд своїх слабших історичних початків.

Коефіцієнт MVRV Біткоїна, який порівнює його ринкову ціну з середньою ціною, яку платили інвестори, повернувся до нормальних рівнів. Екстремальні значення, що спостерігалися під час пікових точок ринку, наразі відсутні.

_Джерело зображення: _CoinGlass

У глибоких ведмежих ринках MVRV опускається близько або нижче 1.0. Поточні рівні все ще вище цієї зони, що свідчить про відсутність повного капітуляційного стану.

Нік Рак, директор LVRG Research, описав спад як звичайну фазу корекції. За його словами, довгострокова структура залишається цілісною, незважаючи на короткострокову слабкість. Цінова динаміка підтверджує ідею переоцінки, а не структурного краху.