$47.5 млрд у стабільних монетах зараз зосереджено на одній біржі, оскільки Binance контролює 65% ліквідності

Ринок криптовалют тихо переформатовує ліквідність, а не втрачає капітал, згідно з даними блокчейну, які вказують на прискорену концентрацію стабільних монет на одній платформі. За даними CryptoQuant, «47,5 мільярдів доларів у стабільних монетах зараз зосереджені на одній біржі», що підкреслює аналітична компанія, додаючи, що «Binance тримає 65% всієї ліквідності стабільних монет на біржах, тоді як конкуренти залишаються значно позаду».

Ця концентрація важлива, оскільки стабільні монети є готовими грошима галузі. Коли вони зберігаються на гаманцях бірж, їх можна швидко конвертувати у спотові або деривативні позиції, що посилює рухи на ризикових активів. Панелі інструментів CryptoQuant показують багаторічне нарощування резервів стабільних монет на біржах, причому більша частина з них зосереджена на найбільшій у світі торговій платформі Binance, яка сама неодноразово підкреслювала свою ліквідність у коментарях щодо глибини платформи.

Ширші наслідки

Для трейдерів і менеджерів портфелів ці наслідки мають двоякий характер. З одного боку, володіння однією біржею майже двома третинами ліквідності стабільних монет зменшує тертя для великих покупок і може спростити виконання ордерів, коли ринковий попит відновиться. З іншого боку, це створює єдину точку, через яку має проходити більша частина покупок, що потенційно збільшує короткостроковий вплив на ціну і полегшує координацію або посилення ринкових рухів під час стресу. CryptoQuant раніше вказував на цю ж патерну ліквідності перед попередніми ралі біткойна, стверджуючи, що накопичені резерви стабільних монет можуть передвіщати значущі цінові рухи при їх розгортанні.

Реакція ринку поки що була обережною, а не ейфорійною. Біткойн торгувався близько 68 тисяч доларів у вівторок, після того, як у недавніх сесіях наближався до 70 тисяч, але продавці повернули його назад, тоді як Ethereum коливався біля рівня 2 тисячі доларів. Короткострокові технічні показники вказують на консолідацію: бичачі очікування потребують подолання низьких 70 тисяч для рішучого продовження руху, тоді як ведмеді чекатимуть повторного тесту середніх 60 тисяч.

Макро- і мікро-потоки допомагають пояснити цю картину. За останні кілька місяців трекери CryptoQuant зафіксували активну ротацію у стабільні монети, оскільки ризикова апетит знизився, а нещодавно виведення з деяких бірж сповільнилося, не через те, що учасники ринку розміщують гроші, а через те, що вони збирають їх у одному місці. Простими словами, капітал не тікає з крипто, а концентрується там, де його можна найефективніше повторно використати, коли з’явиться сигнал до покупки.

Трейдери, які стежать за цінами, захочуть моніторити як рухи стабільних монет на блокчейні, так і зміщення резервів на біржах. Різке і тривале зниження запасів стабільних монет на Binance або швидке їх повторне розгортання у BTC або великих альткоінах стане високовпевненим сигналом, що «сухий порошок» використовується. До тих пір ринок може торгуватися у напруженій сірої зоні між накопиченням і перерозподілом, де ліквідність є, але панує терпіння.