Короткострокові тримачі під тиском через падіння Bitcoin нижче ключових рівнів реалізованої ціни

Останній графік CryptoQuant викликав нову дискусію щодо того, чи просто Біткоїн «скидає» після короткострокового стиснення або ж входить у щось глибше. Візуалізація Realized Price та UTXO Age Bands, яка відображає середню ціну входу для груп холдерів залежно від тривалості їхнього утримання монет, показує, що спот-ціна опустилася нижче короткострокових реалізованих рівнів (1 тиждень–1 місяць і 1–3 місяці). Це означає, що значна частина нещодавно придбаних монет перебуває в збитках, і продаж з боку цих холдерів є домінуючим чинником відкату.

Трейдери, що стежать за графіком, бачать, що відскоки постійно зупиняються біля цих короткострокових цінових рівнів, де виходи за рівень беззбитковості та скупчення стоп-лоссів створюють готовий запас монет. Психологія ринку проста: коли ціна наближається до рівнів, за якими платили короткострокові холдери, продавці, які просто прагнуть повернути баланс або були змушені вийти через стоп-лоси, можуть обмежити потенційне зростання, що робить кожен відскок відчутно обмеженим.

Одночасно, довгострокові реалізовані рівні — 6-місячні та старші групи — ще не були перекриті переконливо, що є ключовою нюансом у даних. Це натякає, за словами CryptoQuant, що ситуація більше схожа на «скидання» або «міні-медведчий» етап, ніж на повну капітуляцію ширшої бази холдерів.

Чи входить Біткоїн у міні-медведчий етап?

Цінова дія у середу підкреслила цю напругу. Біткоїн торгувався в діапазоні близько 67 500 доларів після недавнього відскоку, що не зміг повернути короткострокові реалізовані рівні. Дані агрегаторів ринкових показників свідчать про той самий діапазон, а обсяги торгів залишаються досить низькими, щоб помірні потоки могли рішуче рухати ціну в будь-який бік.

Макроекономічний та ринковий фон не сприяє покращенню ситуації. У минулому тижні з’явилися ознаки тріщин у інституційній структурі, коли Reuters повідомив про тимчасову зупинку виведення коштів у чикагського провайдера ліквідності, що нагадує, що операційний стрес і тиск маржі можуть посилювати продажі на блокчейні у спотовий ринок. Тим часом, крипто-орієнтовані ЗМІ та криптообміни відзначають ту саму ситуацію. Надлишкова пропозиція і приглушений попит стримують відновлення і сприяють торгівлі в межах приблизно 60 000–70 000 доларів, поки одна зі сторін не здобуде явну перевагу.

Поки що, на основі даних з блокчейну, у трейдерів і аналітиків є чіткий чек-лист. Для стабільного відновлення ціну потрібно повернути до короткострокових реалізованих рівнів, щоб «підводний» сегмент міг повернутися до рівня беззбитковості, зменшуючи примусовий продаж під час відскоків. Якщо це не станеться і ціна почне суттєво опускатися нижче 6-місячних реалізованих рівнів, аргумент зміщується у бік більшої структурної слабкості.

До тих пір збереження цінових баз довгострокових холдерів забезпечує певний захист від повної капітуляції, навіть якщо короткострокова картина залишається напруженою і волатильною. Учасники ринку уважно стежитимуть за віковими рівнями та сигналами ліквідності, щоб визначити, чи це болісне скидання, чи початок чогось більшого.