[Міжнародний фінансовий огляд] FOMC «Якщо інфляція триватиме, підвищимо ставки»… Долар і ставки зростають синхронно

У січневих протоколах засідання FOMC Федеральної резервної системи було висловлено думку, що якщо інфляція триватиме вище цільового рівня (2% річних), слід зберегти можливість підвищення ставок. Більшість членів оцінюють, що ризики зниження зайнятості вже зменшилися, але ризики щодо цін залишаються. Деякі члени попереджають, що за умов високої інфляції подальше пом’якшення монетарної політики може спричинити неправильне розуміння ринком намірів щодо стабілізації цін.

Це інтерпретують як більш обережний тон щодо зниження ставок у короткостроковій перспективі. Однак інструмент CME FedWatch все ще відображає ймовірність двох знижень ставок у цьому році (по 0,25 відсоткових пунктів у червні та вересні).

Показники реальної економіки США покращуються… Вплив інвестицій у ШІ стає помітним

У січні промислове виробництво зросло на 0,7% порівняно з попереднім місяцем, перевищивши очікування (0,4%) і ставши найбільшим місячним зростанням за рік. Замовлення на капітальні товари, окрім літаків і оборонної техніки, також зросли на 0,6%, що краще за очікування, і, за аналізами, це головним чином зумовлено розширенням інвестицій у сферу штучного інтелекту.

Показники житлового сектору також покращилися. У грудні кількість нових будівельних початків і дозволів на будівництво зросла порівняно з попереднім місяцем.

З іншого боку, віце-президент Камала Харріс зазначила, що Іран не дав чіткої відповіді на основні вимоги США і висловила можливість застосування військової сили, що підсилює побоювання щодо геополітичної напруженості.

Глобальні валютні та політичні фактори посилюються

У Європі член ЄЦБ Лагард натякнув, що у разі впливу курсу валют на ціни можуть бути вжиті відповідні заходи. Також повідомляється, що голова ЄЦБ Кристін Лагард може достроково покинути посаду.

У Великій Британії інфляція сповільнилася до 3,0% у січні, що посилює очікування зниження ставок у березні. У Японії стартувало друге урядове формування під керівництвом Кісіди, яке, ймовірно, продовжить активну фіскальну політику та жорстку зовнішню політику безпеки.

Фінансові ринки: долар посилюється, ставки зростають, ринкові ціни на акції зменшуються

На тлі оприлюднення протоколів січневого засідання FOMC і зменшення побоювань щодо ШІ американські фондові ринки зросли. Індекс S&P 500 піднявся на 0,56%, але після публікації протоколів приріст зменшився.

Індекс долара піднявся на 0,60%. Євро та йена знизилися на 0,61% і 0,97% відповідно.

Доходність 10-річних казначейських облігацій США зросла на 2 базисні пункти до 4,08%. Нью-Йоркський 1-місячний форвард NDF становить 1450,7 ієн (з урахуванням обмінних ставок 1452,2 ієн), що на 0,50% вище.

На ринку товарів сировини ціна на WTI підскочила на 4,59%, золото і мідь також зросли приблизно на 2%.

Зовнішній погляд: «Занадто слабкий долар… можливий відскок»

Аналіз газети Financial Times вказує, що, хоча очікування ослаблення долара поширюються, враховуючи його глобальне становище і часткове вже врахування негативних факторів, ймовірність відскоку долара більша, ніж подальшого падіння.

Bloomberg попереджає, що погіршення фінансового стану IT-компаній через ШІ може поширитися на ризики на ринку приватних кредитів.

Цього разу протоколи підтвердили, що Федеральна резервна система все ще залишається обережною щодо цін. У той час як покращення показників реальної економіки і розширення інвестицій у ШІ підтримують оптимізм щодо економіки, невизначеність у монетарній політиці та геополітичні фактори залишаються волатильними.