Ринок Altcoin стикається з 13 місяцями поспіль з чистим продажем – чи досягнуто дна?

Ринкова капіталізація альткоїнів (TOTAL2) у лютому залишалася нижче 1 трильйона доларів на тлі зниження ринкових настроїв до найнегативнішого рівня за останні роки. Після п'яти місяців поспіль спаду багато інвесторів очікують, що альткоїн незабаром досягне дна.

Квартал I/2026: Можливості та виклики

Перший квартал 2026 року може відкрити нові можливості, але щоб їх використати, інвесторам потрібно покладатися на об'єктивні сигнали для точної оцінки ринкового ландшафту.

Тривалий тиск на продажі та фрагментована ліквідність: головний виклик альткоїнів

Згідно з звітом CryptoQuant, тиск на продаж альткоїнів (крім Bitcoin та Ethereum) досяг найвищого рівня за останні 5 років. Кумулятивні дані про купівлю/продаж дельта показують зниження на -$209 мільярдів за останні 13 місяців. Варто зазначити, що у січні 2025 року індекс майже збалансований, що відображає стабільність між попитом і пропозицією. Однак з того часу спадний тренд триває без ознак розвороту.

Кумулятивний спред обсягу купівлі/продажу для альткоїнів | Джерело: CryptoQuant. Поточна ситуація кардинально відрізняється від ведмежого ринку 2022 року. У період 2022–2023 років тиск на продажі поступово зменшується, створюючи умови для переходу ринку в бічну фазу перед відновленням. Однак поточний цикл не показує ознак уповільнення.

"Це не звичайна корекція. Це 13 місяців поспіль чистих продажів на спотовому ринку CEX. Цифра -209 мільярдів не є сигналом дна, а просто зникли покупці», — наголосив аналітик IT-Tech.

Дані про деривативи та зміни в торгових стратегіях

Дані з ринку деривативів дають додаткові короткострокові перспективи. Згідно з даними Alphractal Long/Short Ratio, трейдери наразі тримають великі обсяги довгих позицій на біткоїні, суттєво зменшуючи свою експозицію до альткоїнів. Це перший випадок в історії, коли довготривалий курс біткоїна залишався вище середнього за альткоїни протягом чотирьох місяців поспіль.

Карта співвідношення довгих/коротких сторін | Джерело: AlphractalЦе відображає очікування щодо волатильності альткоїнів, які знизились, і показує, що короткострокові інвестори стають обережнішими щодо цього класу активів.

Ринкова капіталізація альткоїнів: Повертаємося на стартову лінію

Загальна ринкова капіталізація альткоїнів тепер опустилася нижче 1 трильйона доларів, що еквівалентно рівню п'ятирічної давнини. Згідно з аналізом OverDose, найбільша різниця між цими двома періодами полягає у кількості токенів, розміщених на ринку. Якщо п'ять років тому було зареєстровано лише близько 430 000 токенів, то тепер ця кількість різко зросла до 31,8 мільйона, або майже у 70 разів більше.

Графік ринкової капіталізації альткоїнів | Джерело: Coingecko. Надмірна кількість токенів, які конкурують за ринок, який не зростає, робить відновлення більш крихким, водночас загрожуючи виживанню низькокапіталізованих токенів. Не враховуючи топ-10 монет, загальна ринкова капіталізація решти альткоїнів становить менше $200 мільярдів. За технічним аналізом, ринок формує патерн «голова і плечі», і ця капіталізація наближається до рівня підтримки на лінії шиї.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют (без урахування ТОП-10) | Джерело: аналітик Pentoshi Pentoshi сказав: «Навіть якщо альткоїн відновиться з цього моменту, прибуток навряд чи буде суттєвим. Гадаю, вони з часом встановлюватимуть нові мінімуми... На мою думку, потрібно більше часу, щоб ринок пройшов цей період.»

Жорстка конкуренція та майбутнє ринку альткоїнів

Дослідження CoinGecko показало, що 53,2% усіх криптовалют, розміщених на платформі GeckoTerminal, зазнали краху до кінця 2025 року. Лише у 2025 році до 11,6 мільйона токенів збанкрутують.

Поточний ведмежий ринок, ймовірно, змінить спосіб, у який інвестори розподіляють капітал у секторі альткоїнів. Інвестори, ймовірно, стануть більш вибірковими, віддаючи пріоритет ліквідності та фундаментальним показникам, а також обмежуючи ризики, зменшуючи інвестиції у малокапіталізовані спекулятивні активи.

Очевидно, що картина ринку альткоїнів перебуває на критичному поворотному етапі, коли лише проєкти з реальною вартістю та потенціалом можуть виживати і процвітати в довгостроковій перспективі.

Вчитель