Остання оборона роздрібної торгівлі: Крипто-$209B Ловушка ліквідності, яку розумні гроші відмовляються торкатися | Bitcoinist.com

Надійний редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Реклама Ринок криптовалют продовжує стикатися з тривалим тиском на продаж, а настрій все більше формується під впливом обережності та, в деяких сегментах, відкритої паніки. Після сильного ралі, яке завершилося наприкінці 2025 року, цінова динаміка основних цифрових активів перейшла у захисну фазу. Наприклад, Bitcoin наразі торгується близько 68 800 доларів, що суттєво менше за свій рекордний максимум понад 125 000 доларів, зафіксований у жовтні 2025 року. Це відкат збігся з ширшим ослабленням на ринку альткоїнів, де волатильність і умови ліквідності залишаються нестабільними.

Пов’язане читання: Ліквідність стабількоінів у криптовалюті змінюється у міру поглиблення ведмежого ринку — що показують дані Останній аналіз на блокчейні від CryptoQuant підкреслює масштаб цієї зміни. За даними звіту, тиск на продаж альткоїнів досяг п’ятирічного максимуму, що відображається у сумарній різниці між покупками та продажами приблизно у -209 мільярдів доларів, якщо не враховувати Bitcoin і Ethereum. Варто зазначити, що ще у січні 2025 року цей показник був близьким до нейтрального, що свідчить про баланс між попитом і пропозицією. Відтоді потоки стабільно рухаються в одному напрямку, що вказує на тривале розподілення активів, а не на епізодичний продаж.

Такий тривалий дисбаланс зазвичай сигналізує про структурне переорієнтування, а не лише про короткострокову волатильність. Хоча це не автоматично підтверджує тривалий ведмежий цикл, воно свідчить про те, що ринок ще поглинає надлишкову пропозицію. Інвестори, відповідно, зосереджені на тенденціях ліквідності, макроекономічних умовах і тому, чи зможе попит стабілізуватися в найближчі місяці.

Тривалі відтоки вказують на слабкий попит на альткоїни

За словами аналітика, останні дані на блокчейні свідчать про структурний зсув у участі у криптовалютному ринку, а не про тимчасове зниження. Активність роздрібних інвесторів значно зменшилася, тоді як капітал, зазвичай класифікований як «розумні гроші», здебільшого повернувся від альткоїнів. Варто зазначити, що наразі мало ознак суттєвого накопичення інституційних гравців у сегменті альткоїнів, що підсилює уявлення про зниження ризикової активності.

1-річна кумулятивна різниця між покупками та продажами для альткоїнів | Джерело: CryptoQuant Кумулятивна різниця між покупками та продажами для альткоїнів, окрім Bitcoin і Ethereum, за останні 13 місяців досягла приблизно -209 мільярдів доларів. Важливо, що ця цифра відображає тривале чисте продаж на спотових ринках централізованих бірж, а не ізольовані ліквідаційні події. Постійний характер цих відтоків відрізняє поточну фазу від типових короткочасних корекцій, викликаних зливом кредитного плеча або епізодичною панікою.

Такий тривалий розподіл означає, що підтримка ліквідності з боку маргінальних покупців значно ослабла. У практичному плані це не автоматично сигналізує про дно ринку; швидше, це період, коли попит ще не відновив рівновагу з пропозицією.

Історично, фази відновлення зазвичай починаються лише після того, як нові покупці рішуче повернуться. Поки ця зміна не станеться, цінові рухи альткоїнів можуть залишатися приглушеними, з можливістю консолідації або подальшого зниження.

Пов’язане читання: Закінчення розподілу Bitcoin: пауза на середньому циклі чи початок довшого ведмежого тренду?

Ринкова капіталізація криптовалют послаблюється, оскільки капітал концентрується у основних активів

Загальна ринкова капіталізація криптовалют, окрім топ-10 активів, продовжує демонструвати структурну слабкість, що відображає тривале переміщення капіталу від менших альткоїнів. Графік показує чітке зниження після піку наприкінці 2025 року, коли ринкова капіталізація відкотилася до рівня 170–180 мільярдів доларів після торгівлі вище 400 мільярдів. Це різке скорочення свідчить про зниження ризикової активності та зменшення спекулятивної участі у ширшому сегменті альткоїнів.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют, окрім топ-10 | Джерело: графік OTHERS на TradingView Цінова структура також залишається технічно вразливою. Ринкова капіталізація опустилася нижче ключових ковзних середніх, які тепер мають тенденцію до зниження і виступають у ролі динамічної опори. Історично така конфігурація супроводжує тривалі фази консолідації або поступового розподілу, а не негайного відновлення. Поки ці середні не зможуть переконливо повернутися, потенціал для зростання залишатиметься обмеженим.

Пов’язане читання: Нарратив накопичення криптовалют зростає після рекордного виведення Binance COMP Обсяги торгівлі підтверджують цю інтерпретацію. Активність продажу значно зросла під час недавнього обвалу, що свідчить про активне виведення капіталу, а не просто про бездіяльність. Хоча деяка стабілізація спостерігається біля поточних рівнів, відсутність сильних сигналів накопичення свідчить про те, що покупці залишаються обережними.

З ширшої перспективи ринку, ця різниця часто співпадає з концентрацією капіталу у Bitcoin, Ethereum або стейблкоїнах під час невизначеності. Чи переросте цей період у формування бази або глибшу корекцію, залежатиме здебільшого від повернення ліквідності до сегменту альткоїнів і покращення загального настрою ризику.

Зображення з ChatGPT, графік з TradingView.com

Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося строгих стандартів джерел і кожна сторінка проходить ретельну перевірку нашою командою провідних технологічних експертів і досвідчених редакторів. Цей процес гарантує цілісність, релевантність і цінність нашого контенту для читачів.