Базель проти Біткоїна: Стратегічний генеральний директор критикує вагу ризику 1 250%

Надійний редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Згода на рекламу Генеральний директор Strategy Фонг Ле закликає переглянути підхід до обов’язкового капіталювання банками експозиції в біткоїн за правилами у стилі Базель, стверджуючи, що поточне ставлення до ризикової ваги суттєво впливає на те, чи можуть регульовані установи взагалі працювати з цифровими активами.

Каталізатором стала діаграма, опублікована на X, яка позначає біткоїн як «незабезпечену криптоекспозицію» з «типовою ризиковою вагою» 1250% за «ілюстративним підходом у стилі Базель III», поруч із 0% вагами для готівки, фізичного золота та казначейських облігацій США.

Штраф за капітал для експозиції банків у біткоїнах

Ле сформулював проблему як структурну, а не політичну, вказуючи на те, як глобальні правила капіталу впливають на національне банківське регулювання. «Згідно з Базельськими угодами встановлюються глобальні стандарти капіталу банків і правила ризикової ваги активів. Ці рамки суттєво формують спосіб, яким банки взаємодіють із цифровими активами, включаючи біткоїн», — написав він. «Їх розробляє Базельський комітет центральних банків і регуляторів із 28 юрисдикцій — США — лише одна з них.»

Пов’язане читання: Біткоїн посилює позиції на ринку криптовалют на тлі падіння альткоїнів на 50% Він прямо пов’язав це з заявленими амбіціями Вашингтона щодо лідерства у криптоіндустрії. «Якщо США хочуть стати криптовалютною столицею світу, наше впровадження капіталізації за Базелем заслуговує на ретельний перегляд», — сказав Ле.

Джеф Валтон, який опублікував зображення, цитоване Ле, підсумував контраст у жорстких цифрах: «Ризикові ваги за Базель III для активів: золото: 0%; публічний капітал: 300%; біткоїн: 1250%», додавши, що якщо США прагнуть стати «криптостолицею», «банківські регуляції потрібно змінити», оскільки «ризик неправильно оцінений».

Саме діаграма показує сходи «типових» ризикових ваг для різних класів активів. Готівка та резерви центральних банків — 0%, фізичне золото — 0%, державний борг, такий як казначейські облігації США (USD, американський банк) — також 0%. Інвестиційний корпоративний борг — у діапазоні 20–75%, нерейтинговий корпоративний борг — 100%, високоризиковий — 150%, публічний капітал — 250–300%, приватний капітал — понад 400%. Біткоїн виділяється на рівні 1250%.

Ризикові ваги у стилі Базель III | Джерело: X @PunterJeffConner Браун, керівник відділу стратегії в Інституті політики щодо біткоїна, стверджував, що практичний ефект полягає в тому, що це робить банківське посередництво у біткоїнах надзвичайно дорогим. «Неможливо переоцінити, наскільки це погана політика», — написав він. «Банки зобов’язані резервувати капітал залежно від того, наскільки ризикованим вважає актив регулятор. Чим вища «ризикова вага», тим дорожче для банку тримати цей актив.»

Пов’язане читання: Ведмеді біткоїна повертаються на Binance, оскільки ринок затамував подих Браун описав цифру 1250% як еквівалент капітальних вимог щодо експозиції. За його словами, «обробка біткоїна означає, що банки повинні тримати $1 капіталу на кожен $1 експозиції у біткоїнах», тоді як золото «обробляється так само, як готівка», з «фактично відсутніми капітальними витратами».

Він також виступив проти припущення, що біткоїн має бути штрафованим у порівнянні з традиційними активами, вказуючи на операційні характеристики, які він вважає сприятливими для управління ризиками та функціонування ринку, зокрема безперервну торгівлю, швидку аудитуємость володінь, фіксований запас, швидке глобальне розрахункове завершення та прозоре ціноутворення. На його думку, в результаті регулятори фактично стримують банки від надання послуг з зберігання та інших сервісів, які корпорації та індивідуальні клієнти могли б віддавати перевагу всередині регульованого периметру.

Браун зазначив, що побічні ефекти виходять за межі балансових звітів банків і впливають на конкурентоспроможність. Він стверджував, що ця рамка відволікає діяльність у бік «некредитних організацій і офшорних юрисдикцій», які він охарактеризував як більш ризиковані, і попереджав, що невідповідність підходу може залишити американські інститути у невигідному становищі на глобальному рівні.

На момент публікації біткоїн торгувався за $67,857.

Біткоїн має залишатися вище 200-тижневого EMA, графік за 1 тиждень | Джерело: BTCUSDT на TradingView.com Ілюстрація створена за допомогою DALL.E, графік з TradingView.com Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося строгих стандартів джерел, і кожна сторінка проходить ретельний огляд нашою командою провідних технологічних експертів і досвідчених редакторів. Цей процес гарантує цілісність, релевантність і цінність нашого контенту для читачів.