Чи захопили Уолл-стріт Біткоїн? Експерт Bloomberg висловлює свою думку

Надійний редакційний контент, перевірений провідними галузевими експертами та досвідченими редакторами. Згода на рекламу Тред, ініційований аналітиком ETF Bloomberg Еріком Бальчунасом, знову підняв одну з найстаріших дискусій у криптосвіті: чи не розмилося основне ціннісне обґрунтування Біткоїна через те, що інституційні посередники виходять на передній план. Ще на початку це була рефлексія щодо реальної корисності криптовалюти, але швидко перетворилася на гостру суперечку щодо того, чи можна надійно називати BTC «стійким до девальвації», поки він залишається надзвичайно волатильним.

Дебати щодо ідентичності Біткоїна вибухнули у X

Бальчунас висловився після того, як Купер Тёрлі, засновник Coop Records, написав, що криптовалюта відчувається «у найхимернішому стані» з 2017 року і що поза спекуляцією важко побачити, як вона додає значущої цінності життю людей. Відповідь Бальчунаса зменшила новизну Біткоїна швидше як продуктову категорію, ніж як набір монетарних властивостей.

«Бачу це дуже часто. Моя думка: нова цінність Біткоїна полягає в тому, що це гроші, якими керують користувачі, і які є стійкими до цензури та девальвації», — написав Бальчунас. «Наскільки я можу судити, у цьому нічого не змінилося. Однак, оскільки нинішній керівник так активно підтримує його, частина цінності — цензурна — може здаватися менш важливою, але просто почекайте кілька років, і це може стати корисним (вже зараз це помітно у багатьох країнах, що розвиваються/на передовій). А девальвація живе і процвітає, навіть собаки знають, що це ніколи не припиниться.»

Пов’язане читання: Quantum-ризик Bitcoin привертає увагу на зібранні Ethereum. Він стверджував, що «молодість» Біткоїна є головним чинником волатильності, і що ринкова ціна зазвичай перехоплює наратив. «Ціна — це димова завіса, яку найуспішніші інвестори навчилися бачити/ігнорувати», — додав він, поширюючи критику і на традиційні ринки.

Питання «захоплення» з’явилося явно, коли Бальчунас звернувся до довгострокових власників, які незадоволені тим, що BTC дедалі більше доступний через посередників з Уолл-стріт. Його позиція: актив не змінився, змінилися лише воротарі.

«І для OG, які відчувають, що establishment захопив їхні ‘зовнішні’ гроші... все, що сталося — це оновлення посередників», — написав Бальчунас. «Ви платили високі комісії SBF, щоб він ‘втратив’ ваші гроші, а тепер це роблять Ларрі Фінк і інші, які роблять те саме (аутсорсили ваш BTC), але набагато дешевше і безпечніше. Основний BTC за весь час не змінився.»

Чи залишається Біткоїн все ще інструментом для торгівлі девальвацією?

Ця інтерпретація не задовольнила критиків, які вважають, що волатильність Біткоїна є фатальною для ярлика «стійкий до девальвації». Ведучий програми «Майбутнє фінансів Чикаго» Олівер Ренік різко заперечив, стверджуючи, що гроші, які можуть коливатися так, як це робить Біткоїн, фактично зазнають повторних «подій девальвації» за будь-якими практичними стандартами.

«Статус ‘стійкий до девальвації’ — це найбільша помилка тут, на мою думку», — написав Ренік. «Якби долар знижувався так само, як BTC за будь-який тиждень, світ би зійшов з розуму, тобто волатильність Біткоїна проходить через події девальвації приблизно 3 рази на рік, тоді як долар — це 2%, і це вже велика справа. Це справжні погані гроші.»

Бальчунас частково погодився з цим щодо часових рамок: «Я думаю, що довгостроково, але це справедливий момент», — сказав він, але обговорення загострилося, коли Ренік поставив під сумнів довговічність Біткоїна. «І тут він знову поступається долару і золоту. Можливо, Біткоїн і не доживе до 20-го дня народження, хто знає», — написав він.

Пов’язане читання: Bitcoin Spot ETF має 5-тижневу негативну серію — деталі. Бальчунас відповів, вказуючи на недавні результати, як на доказ того, що Біткоїн «зробив значні прибутки», посилаючись на «2023 і 2024» та «450%». Заперечення Реніка залишалося категоричним: «Знову ж таки, волатильність — це неприпустимо для грошей». Бальчунас погодився, що Біткоїн «зараз занадто волатильний, щоб бути поширеною валютою», і що він має «зрости і стабілізуватися», але відкинув висновок, що це зменшує Біткоїн лише до цензурної стійкості.

«Тоді залишається лише цензурна стійкість», — написав Ренік, припускаючи, що цінність може бути значно нижчою — «можливо, 10 тисяч доларів за монету» — перед тим, як Бальчунас повернувся до перших принципів: «Він стійкий до девальвації, уряд не може його розбавити — це правда, навіть якщо він волатильний.»

Бальчунас завершив, оскаржуючи ідею, що короткі періоди є вирішальними, порівнюючи зростання золота на 20% у «2023 + 2024» з рухом Біткоїна на 450%, і повернувшись до тези про «молодий актив»: він «заводиться сам і потім падає».

Цей тред відкриває знайому лінію розколу. Для Бальчунаса інституційна інфраструктура не змінює властивості Біткоїна, а волатильність — це проблема зрілості, яка може співіснувати з довгостроковою стійкістю до розмивання. Для критиків волатильність — це не побічний ефект, а дискваліфікатор, що руйнує наратив про гроші і змушує звужувати дискусію до цінності лише цінзурної стійкості.

На момент публікації BTC торгувався за 66 207 доларів.

BTC має повернути 200-тижневу EMA, графік за 1 тиждень | Джерело: BTCUSDT на TradingView.comЗображення, створене за допомогою DALL.E, графік з TradingView.com Редакційний процес для bitcoinist зосереджений на наданні ретельно дослідженого, точного та неупередженого контенту. Ми дотримуємося строгих стандартів джерел, і кожна сторінка проходить ретельну перевірку нашою командою провідних технологічних експертів та досвідчених редакторів. Цей процес гарантує цілісність, актуальність і цінність нашого контенту для наших читачів.