Coinbase представляє метрику GEX, попереджає про волатильність між $60K та $90K

Негативний гамма нижче $70K ризикує різким зниженням, тоді як позитивний гамма біля $90K може сповільнити зростання Біткоїна.

Цінова структура Біткоїна звужується між сильним рівнем підтримки біля $60 000 та опором навколо $82 000. Учасники ринку тепер стоять перед вибором між торгівлею в межах діапазону та позиціонуванням для прориву. Coinbase додав до цього рішення новий рівень за допомогою метрики гамма-експозиції (GEX).

Підтримка на рівні $60K стикається з гамма-тиском, оскільки зростає опір біля $82K

Раніше цього місяця Coinbase опублікував кастомізовану теплову карту з свого BTC Playbook. Звіт зібрав основні точки повороту та області з високим обсягом у цінові діапазони. Сині зони позначають повторювану підтримку, а сірі — повторюваний опір. Найщільніший кластер попиту наразі знаходиться біля $60 000, тоді як перший сильний рівень пропозиції формується біля $82 000.

Ці рівні відображають області, де зазвичай зосереджена ліквідність. Вони показують, де раніше покупці та продавці здійснювали великі угоди. Однак сама цінова структура не дає повного уявлення про те, як потоки деривативів можуть вплинути на короткострокові рухи. З цією метою Coinbase ввів гамма-експозицію як додатковий сигнал.

Джерело зображення: X/Coinbase

Гамма-експозиція пояснює, як дилери опціонів реагують на зміни ціни Біткоїна і як їх хеджування може рухати ринок. Коли ціна Біткоїна змінюється, дилерам потрібно коригувати свої позиції для контролю ризику. Вони зазвичай роблять це, купуючи або продаючи Біткоїн або ф’ючерси. Ці хеджуючі операції можуть впливати на короткострокову цінову динаміку.

Коли гамма-експозиція позитивна, дилери схильні продавати при зростанні цін і купувати при їх падінні. Така поведінка працює як амортизатор. Вона зменшує коливання цін і підвищує ймовірність того, що Біткоїн торгуватиметься в межах діапазону.

Коли гамма-експозиція негативна, дилерам доводиться купувати при зростанні і продавати при падінні. Це створює зворотний зв’язок. Рухи цін можуть прискорюватися, роблячи прориви сильнішими, а падіння — гострішими.

Простими словами, GEX допомагає трейдерам оцінити, чи ринок опціонів ймовірно стабілізує Біткоїн або посилить волатильність.

Структура цін Біткоїна звужується, оскільки ринок опціонів сигналізує про асиметричний ризик

Цінова структура Біткоїна наразі визначається двома основними рівнями: опір біля $82 000 і підтримка навколо $60 000. За даними Coinbase, позиціонування на ринку опціонів свідчить про можливе посилення волатильності залежно від реакції ціни на цих рівнях.

Дані гамма-експозиції показують зосереджений негативний гамма-діапазон між $60 000 і $70 000. Над ринком з’являються позитивні гамма-купаки біля $85 000 і $90 000. Це створює два чітких тенденції: зниження до $60 000 може прискоритися, тоді як рух вгору до $90 000 може сповільнитися і консолідуватися.

Одночасно, неспроможність утриматися вище $82 000 підсилює цей рівень як міцний опір. У такому разі проривні покупці ризикують застрягти, коли контроль перейде до повернення до середини. Потоки опціонів не демонструють сильного стабілізуючого гамма-пакету біля цього рівня, що збільшує ймовірність відкату після першого досягнення.

Джерело зображення: X/Coinbase

З іншого боку, повернення вище $82 000 змінює перспективу. Відновлення цього рівня як підтримки свідчить про те, що пропозиція була поглинута і відкриває шлях до вищих рівнів ліквідності.

Однак позитивна гамма між $85 000 і $90 000 означає потенційний флет. У цій зоні хеджування дилерів зазвичай зменшує волатильність, продаючи при зростанні і купуючи при падінні. В результаті ціна може рухатися вгору поступово, а не швидко.

Підтримка біля $60 000 також є важливою. Це найщільніший кластер попиту поруч. Однак негативна гамма між $60 000 і $70 000 попереджає про гострі коливання. Пробій нижче $60 000 може швидко поглибитися, перш ніж стабілізуватися.

Метрика GEX Coinbase додає похідний аспект до традиційного аналізу підтримки та опору. Спільна структура визначає $60 000 як критичний рівень підлоги і $82 000 як ключовий рівень стелі. Рух у межах від $60 000 до $90 000 може визначити наступний етап циклу Біткоїна.