Інституційні інвестори продали 25K Біткоїнів у зв'язку з ETF-експозицією у Q4: звіт

Інституції зменшили експозицію BTC у 4 кварталі, сигналізуючи про обережність, але не паніку на ринках ETF та ф'ючерсів.

Інституційні інвестори різко скоротили свої володіння Bitcoin ETF у четвертому кварталі минулого року. Згідно з новою заявкою 13F, великі інвестори, очолювані хедж-фондами, зменшили свої позиції у зв'язку з падінням ціни на OG-коін. Однак дані ринку свідчать, що цей крок був частиною ширшої фази охолодження ринку.

Консультанти та хедж-фонди скоротили експозицію у Bitcoin ETF, показують дані 13F

Дані Bloomberg Intelligence показують, що заявники 13F продали акції, еквівалентні приблизно 25 098 BTC у 4 кварталі. Інвестиційні консультанти зменшили експозицію приблизно на 21 831 BTC. Менеджери хедж-фондів скоротили близько 7 694 BTC. Разом ці групи становили більшу частину квартального зниження.

Що зробили заявники 13F із Bitcoin ETF у 4 кварталі??

Не повинно бути великим сюрпризом — вони були продавцями. Консультанти та хедж-фонди (дві найбільші категорії власників) були найбільшими продавцями. Загалом заявники 13F продали ETF-акції, еквівалентні приблизно 25 000 Bitcoin у 4 кварталі 2025 року. pic.twitter.com/0MEbzXVDb1

— Джеймс Сейффарт (@JSeyff) 24 лютого 2026

Незважаючи на продажі, інституції все ще володіють близько 311 697 BTC у продуктах ETF. Вартість володінь оцінюється приблизно у 27,3 мільярда доларів. Дані свідчать про скорочення активності, а не про повну ліквідацію. Розподіли залишаються значними навіть після зменшень.

Місячні потоки спотового Bitcoin ETF підтверджують тенденцію, з стабільними чистими відтоками наприкінці минулого року. Останні дані показують, що фонди, пов’язані з BTC, зафіксували близько 939 мільйонів доларів чистих виводів. В результаті загальні активи під управлінням знизилися з попередніх максимумів до приблизно 81,3 мільярда доларів.

Крім того, дані щодо позицій у ф’ючерсах CME показують, що річні премії залишалися високими протягом 2023 року та значної частини 2025 року. І ця тенденція була особливо помітною у довгострокових контрактах. Зазвичай високий базис сигналізує про сильний позиковий попит і активні арбітражні операції.

_Джерело зображення: CryptoQuant

Однак у останні місяці ситуація змінилася, оскільки премії різко знизилися по всіх контрактах. Ф’ючерси на місяць з найвищим пріоритетом торгувалися з дуже малими преміями, тоді як довгострокові контракти також вирівнялися.

Негативний Coinbase Premium сигналізує про подальшу обережність серед інвесторів із США

Розрив Coinbase Premium часто залишався негативним наприкінці 2025 та на початку 2026 року. Негативна премія зазвичай означає сильний продаж із боку трейдерів із США. Водночас, сильні позитивні спайки, які часто пов’язані з внутрішніми покупками інституцій, не з’являлися.

_Джерело зображення: CryptoQuant

Глянувши на графік ціни Bitcoin, перша криптовалюта залишається нижче за свої 50-, 100- та 200-денні середні. Більше того, технічні індикатори налаштовані у медвежий порядок. Тим часом, RSI показує слабкий імпульс. Однак він ще не опустився до перепроданих рівнів.

_Джерело зображення: TradingView

Цікаво, що падіння Bitcoin не нагадує різкі розпродажі, які спостерігалися в минулих циклах. Замість цього поведінка ринку вказує на поступове зменшення ризиків, а не на примусове ліквідування позицій.

В основному ці ринкові метрики свідчать про охолодження інституційного попиту. А розпродажі здаються обережними та стратегічними.

Зміна настроїв вимагатиме чітких сигналів у кількох метриках. Поки що дані свідчать, що інституційний капітал залишається у режимі очікування.