Генеральний директор Strategy Майкл Сейлор у вівторок виступив із доповіддю на щорічній конференції Strategy World 2026, яка відбувалася у Вегасі в готелі Wynn, на тему «Цифровий кредит». Він визначив біткоїн (BTC) як базовий капітал нової фінансової системи та запропонував структуру стабільних інструментів з підтримкою біткоїна через цінний папір STRC, що котирується на NASDAQ і має пріоритет у сталому розвитку.
Теорія цифрового капіталу: біткоїн як основа нової фінансової системи
У своїй промові Сейлор переосмислив сутність біткоїна, назвавши його «цифровим капіталом», підкреслюючи його основну цінність у тому, що він зберігає економічний багатство у цифровій формі та може миттєво й без кордонів переміщатися по всьому світу. Він зазначив: «Це і є цифровий капітал — здатність переносити цінність через цифрові канали в будь-яку точку планети.»
Сейлор вважає, що висока портативність біткоїна відрізняє його від традиційних активів, таких як нерухомість або золото, і створює унікальні умови для становлення нової фінансової інфраструктури. На цій основі «цифровий кредит» визначається як фінансовий похідний рівень, побудований на цифровому капіталі: «Цифровий кредит базується на цифровому капіталі, а цифровий капітал — це біткоїн… Ми перетворюємо економічне багатство у грошовий потік.»
Механізм STRC: управління волатильністю та створення доходу
Головний продукт виступу — STRC — цінний папір із пріоритетом у сталому розвитку, який Strategy випустила на NASDAQ. Його механізм спрямований вирішити довгострокову проблему балансу між «зростанням і доходом» для інвесторів:
- Джерело доходу: кошти, залучені через випуск STRC, використовуються для купівлі додаткового біткоїна; з ростом володіння зростає і вартість кожної акції у біткоїнах.
- Захист від волатильності: короткострокові коливання цін біткоїна переносяться на звичайні акції, тоді як акціонери з пріоритетом отримують гарантію доходу та захист капіталу.
- Переваги ліквідності: STRC має вищу ліквідність, ніж типові пріоритетні акції, і поєднує потенціал зростання, характерний для акцій, із стабільністю інструментів кредитного ринку.
- Масштаб: збільшення володінь → підвищення ліквідності → зростання попиту на інструменти, підтримувані біткоїном → додаткове залучення кредитного випуску.
Сейлор зазначив, що така структура дозволяє інституціям і компаніям отримувати довгострокові прибутки від зростання біткоїна без необхідності безпосередньо брати на себе ризик короткострокових коливань цін.
Сигнали інституційного прийняття та прогрес у накопиченні біткоїна Strategy
Нещодавно Strategy завершила 100-ту тижневу покупку біткоїна, наразі володіє понад 717 000 BTC, закріплюючи статус найбільшого у світі корпоративного власника біткоїна.
Інституційні сигнали щодо прийняття STRC вже з’явилися: перший у США криптовалютний банк із федеральною ліцензією Anchorage Digital відкрито повідомив про володіння STRC; інвестиційна компанія Prevalon Energy під час конференції оголосила про плани розміщення активів у казначейських цінностях, пов’язаних із STRC.
Поширені запитання
У чому принципова різниця між «цифровим кредитом» Майкла Сейлора і традиційним фінансовим кредитом?
Традиційний кредит базується на фіатних валютах, державних облігаціях або фізичних активах, а розрахунки обмежені часом і територією традиційної фінансової інфраструктури. Концепція цифрового кредиту Сейлора використовує біткоїн як базовий капітал, застосовуючи його глобальну доступність і миттєві розрахунки для створення кредитних інструментів, що перетинають межі традиційної фінансової системи, а через структуровані продукти, такі як STRC, перетворюють волатильність біткоїна у стабільний грошовий потік.
Що таке STRC і як інвестори мають розуміти його ризики та доходність?
STRC — цінний папір із пріоритетом у сталому розвитку, випущений Strategy (раніше MicroStrategy) на NASDAQ. Власники мають пріоритет у отриманні фіксованого доходу та захисту капіталу, а також беруть участь у довгостроковому зростанні активів у біткоїнах. Ризик полягає в тому, що значне падіння ціни біткоїна може негативно вплинути на баланс Strategy або ускладнити виплату дивідендів пріоритетним акціонерам, що може призвести до потенційних збитків. У порівнянні з прямим володінням біткоїном, STRC пропонує буфер від волатильності, але при цьому втрачає частину прямого впливу на ціновий рух біткоїна.
Чи має реальну основу ринок у 50 трильйонів доларів у цій «арені»?
Оцінка у 50 трильйонів доларів базується на припущенні, що глобальний кредитний ринок обсягом близько 300 трильйонів доларів захопить 5–10% цієї суми через нові кредитні інструменти, підтримувані біткоїном. Це довгострокова макроекономічна перспектива, а не короткостроковий прогноз. Оскільки глобальний кредитний ринок є дуже великим і зрілим, а застосування біткоїна як застави ще перебуває на ранніх етапах, досягнення такого масштабу залежить від розвитку регуляторного середовища, швидкості інституційного прийняття та легалізації біткоїна як заставного активу.
