«Піраміда»: нова політика дивідендів стратегії Сейлора викликає критику - U.Today

• Стратегія за стратегією
• Надійність на Bitcoin Найновіший крок стратегії, орієнтований на дивіденди, все більше піддається критиці, деякі аналітики відкрито порівнюють структуру з пірамідальною схемою.

Ця суперечка виникає у найгірший час, оскільки Bitcoin перебуває у медвежій позиції, а рівень позикового левериджу по всій екосистемі все ще високий, що викликає питання щодо стійкості.

Стратегія за стратегією

Стратегія компанії завжди базувалася на агресивному накопиченні Bitcoin, фінансованому за рахунок боргу та емісії акцій. Ще одним фактором тиску є нова політика дивідендів, яка позиціонується як засіб розтягування доходу, але фактично створює постійне грошове зобов’язання, тоді як базовий актив Bitcoin залишається волатильним і значно нижчим за останні вершини.

ГОРЯЧІ історії

Ілон Маск з X обмежує криптовалюти у платних функціях, Shiba Inu (SHIB) у березні зафіксувала історичне зростання ціни на 24%, «Я люблю Cardano»: Хоскінсон натякає на більше для ADA — ранковий крипто-звіт

Голова Ripple закликає банки діяти у добросовісності

Виплата великих дивідендів при залежності від ринкової оцінки створює порочне коло, у якому може знадобитися новий капітал для підтримки балансу та очікувань акціонерів.

Часові рамки є проблематичними з точки зору ринку. Ціна Bitcoin застрягла нижче важливих ковзних середніх на щоденному графіку, а тренди на 100 і 200 днів все ще знижуються. Останні трикутні формації свідчать про нерішучість, а спроби стабілізувати ситуацію призводили лише до тимчасової консолідації.

Надійність на Bitcoin

Замість підкреслення впевненого накопичення, високі обсяги під час падінь підкреслюють захисну позицію. Значна казначейська позиція стратегії може зазнати додаткового стресу при зниженні Bitcoin і неспроможності подолати важливі рівні опору.

Оскільки доходи все більше залежать від постійних притоків, критики порівнюють структуру з пірамідальною схемою, хоча це не обов’язково відповідає строгому визначенню.

З цієї точки зору, дивіденди можуть виглядати менш як органічний дохід і більше як механізм, що потребує свіжого фінансування або зростання вартості активів, щоб залишатися на плаву. Залучення капіталу може стати дорожчим, а ризики рефінансування боргів — значущими, якщо настрої щодо криптовалют продовжать погіршуватися.

Підтримувачі стверджують, що підхід залишається простим: структуроване фінансове інженерство у поєднанні з довгостроковою експозицією до Bitcoin. За їх словами, минулі спади в кінцевому підсумку винагороджували терпіння, а волатильність є лише тимчасовою.