Коротко
- HYPE піднявся приблизно на 6%, навіть попри вихідні з волатильністю через заголовки про Іран.
- Hyperliquid поглинув ранній обсяг, оскільки ціни формувалися перед відкриттям традиційних ф’ючерсів.
- Шоки у вихідні можуть перетворити постійно доступні перпетюальні контракти у повторне місце для раннього ціноутворення ризику та зростання комісій, повідомили Decrypt.
У міру загострення напруженості через заголовки про Іран цього вікенду, токен HYPE Hyperliquid піднявся приблизно на 6%, оскільки трейдери звернулися до платформи децентралізованих перпетюальних контрактів, щоб виразити ризик, поки багато традиційних ринків були закриті.
Біткоїн та інші активи ризику знизилися через загострення напруженості, тоді як нафта та золото зросли на тлі ширшого руху до безризикових активів. Волатильність зросла, а ставки фінансування стали негативними на ринках криптовалютних деривативів, оскільки трейдери коригували свої позиції.
Hyperliquid — це децентралізована біржа, яка дозволяє трейдерам купувати та продавати перпетюальні ф’ючерсні контракти безпосередньо в блокчейні без використання централізованого посередника.
Її рідний токен HYPE знизився до близько $26,2 наприкінці лютого, відповідно до загального відкату ринку, перед тим як вирости приблизно до $32 у неділю, коли волатильність посилилася.
Токен зросли приблизно на 25% з початку року, хоча й залишається значно нижчим за свій вересневий максимум близько $58, згідно з даними CoinGecko.
Обсяг торгів за останні 24 години на біржі досяг майже місячного максимуму у суботу, піднявшись до піку у $200 мільйонів, після чого зменшився, оскільки трейдери засвоювали ризикову премію для глобальних енергетичних ринків.
Постійна торгівля
Hyperliquid був однією з небагатьох платформ, яка залишалася відкритою та ліквідною під час зростання волатильності у вихідні, залучаючи торгову активність у час, коли ф’ючерси на акції та багато централізованих крипто-платформ були або закриті, або працювали з меншими книгами ордерів.
«Як децентралізована платформа для перпетюальних контрактів, вона була однією з небагатьох платформ, що залишилися відкритими та ліквідними, коли з’явилися заголовки про Іран, і у вихідні, коли централізовані платформи закриті через низьку ліквідність», — сказав Ryan McMillin, головний інвестиційний директор Merkle Tree Capital, у Decrypt.
Геополітичні шоки «створюють підстави для недержавної, постійно доступної торгової інфраструктури», додав McMillin, зазначаючи, що HYPE «знаходиться на цікавій перетині».
Токен Hyperliquid «вигідний як з обсягів, так і з доходів від комісій під час хаосу, а також від будь-якого ширшого відходу від ризиків централізованих бірж», — сказав він. «Варто спостерігати, чи стає обсяг кризових вихідних структурним фактором, а не разовим випадком.»
Для HYPE це безпосередньо пов’язує геополітичні шоки з обсягами торгів та активністю за комісіями, підтримуючи ідею, що кризи поза робочими годинами можуть стати повторюваним джерелом попиту.
Перша реакція
Децентралізовані платформи, такі як Hyperliquid, все частіше виступають «першим місцем реагування на геополітичний ризик», — сказав Dominick John, аналітик Kronos Research, у Decrypt.
«Інститути використовують ці постійно доступні ринки для передбачення рухів у традиційних платформах, застосовуючи на блокчейні перпетюальні контракти для хеджування перед відкриттям ширших ринків», — пояснив Джон, додавши, що така функція позиціонує децентралізовані платформи «для раннього ціноутворення ризику».
Геополітичні шоки у вихідні дають децентралізованим біржам перпетюальних контрактів «структурну перевагу», яка захоплює «ризиковий потік, поки TradFi спить», додав він.
Хоча платформи, такі як Hyperliquid, можуть виконувати цю функцію, більшість інших децентралізованих бірж перпетюальних контрактів, включаючи їхні власні ринки HIP-3, все ще потребують «досягнення набагато глибшої ліквідності книги ордерів для залучення інституційних трейдерів», — сказав Siwon Huh, дослідник Four Pillars, у Decrypt.
На Hyperliquid нові ринки вимагають ставити HYPE, і більша частина комісій платформи йде на викуп HYPE, що означає, що волатильність і зростання торгів можуть безпосередньо збільшувати попит на токен, який також показує меншу кореляцію з Біткоїном, ніж багато інших альткоїнів, пояснив він.
«Поки що вони вже закріпилися як дуже корисні біржі на рівні роздрібних трейдерів», — сказав Huh, додавши, що геополітичні шоки у вихідні, ймовірно, «захоплять попит від постачальників ліквідності, які потребують хеджування у більш масштабних обсягах».
