Президент США Трамп у інтерв’ю описав спільний військовий удар США та Ізраїлю як «дуже потужний» і попередив, що «гігантська хвиля» вже на підході, натякаючи, що більш масштабні дії все ще готуються. Це заяву спричинило глобальний перехід між активами: спотове золото за 60 хвилин впало на 2,05%, срібло різко знизилося на 7%; біткойн підскочив на 5%, прорвавши позначку 69 000 доларів, а ринок криптовалют збільшив свою капіталізацію майже на 100 мільярдів доларів.
Обвал золота та зростання криптовалют: історичний міжактивний перехід, викликаний заявою Трампа
(Джерело: Trading View)
Після публічного попередження Трампа про «гігантську хвилю» традиційні активи-укриття — золото і срібло — не лише не залучили інвестицій, а й зазнали масштабних продажів. Спотове золото подешевшало майже на 100 доларів за унцію, вартість його ринкової капіталізації зникла приблизно на 750 мільярдів доларів; срібло менш ніж за дві години впало на 7%, опустившись до близько 88 доларів за унцію, втративши приблизно 370 мільярдів доларів ринкової капіталізації. Швидке закриття ф’ючерсних контрактів на золото і срібло могло ще більше посилити зворотні коливання через перевантаженість ринку.
Один аналітик зазначив: «За останні 45 хвилин ринок криптовалют збільшився на 100 мільярдів доларів, одночасно закривши майже 80 мільйонів доларів коротких позицій.»
Порівняння реакції ринку після попередження Трампа про «гігантську хвилю»
Золото: знизилося на 2,05%, втративши близько 100 доларів за унцію, ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 750 мільярдів доларів
Срібло: різко впало на 7%, опустившись до 88 доларів за унцію, втративши приблизно 370 мільярдів доларів
Загалом по дорогоцінних металах: за одну годину зникло понад 1,1 трильйона доларів
Біткойн: за 50 хвилин виріс на 5%, прорвавши позначку 69 000 доларів, ринкова капіталізація зросла приблизно на 60 мільярдів доларів
Ефіріум: піднявся на 5,8%, повернувшись до 2000 доларів, ринкова капіталізація зросла приблизно на 23 мільярди доларів
Загалом у криптовалютному ринку: за 45 хвилин збільшилася капіталізація майже на 100 мільярдів доларів
Структурна стійкість криптовалют: низький рівень кредитного плеча підтримує зворотний рух
(Джерело: Trading View)
Хоча попередження Трампа про «гігантську хвилю» спочатку спричинило ліквідацію криптовалют на суму близько 300 мільйонів доларів, дані деривативів показують більш здорову базову структуру. Рівень фінансування наразі знаходиться на 6-му перцентилі, що свідчить про обмежену спекулятивність ринку; відкриті контракти під час цієї волатильності зменшилися лише приблизно на 1 мільярд доларів, що вказує на те, що значна частина кредитного плеча була вже виведена до ескалації геополітичної напруги.
Ця структурна характеристика дозволила біткойну, хоча й тимчасово знизившись, уникнути спірального падіння або масштабних ланцюгових ліквідацій. Подібна ситуація у минулому, наприклад, під час напруженості на Близькому Сході минулого року, спричинила більш різкі коливання цін, але тепер ринок демонструє більш зрілу здатність протистояти геополітичним ризикам.
Обсяг втрат у дорогоцінних металах понад 1 трильйон доларів за годину свідчить, що при раптовій зміні очікувань традиційні активи-укриття так само вразливі, як і інші активи. Оскільки Трамп натякає, що можливо ще масштабніші військові дії, волатильність ринку навряд чи швидко знизиться.
Поширені питання
Чому після попередження Трампа золото падало, а криптовалюти зростали?
Це аномальне перетворення може бути зумовлене кількома факторами: швидким закриттям переповнених ф’ючерсних ринків золота і срібла, що посилило їхній обвал; і низьким рівнем кредитного плеча на ринку криптовалют (рівень фінансування на 6-му перцентилі), що дозволило їм поглинути початковий шок і перейти до зростання, а закриття коротких позицій додало додатковий імпульс зростанню.
Що означає «низьке кредитне плече» у біткойна?
Рівень фінансування на 6-му перцентилі свідчить про те, що спекулятивні довгі позиції на ринку дуже обмежені, а відкриті контракти під час волатильності зменшилися лише приблизно на 1 мільярд доларів, що вказує на те, що значна частина кредитного плеча була вже очищена до ескалації конфлікту. Така чиста структура позицій є ключовою технічною причиною, чому біткойн зміг протистояти геополітичним шокам і відновитися.
Які наслідки має попередження Трампа про «гігантську хвилю»?
Трамп натякає, що більш масштабні військові дії ще можливі, тому волатильність ринку навряд чи швидко знизиться. Наступна хвиля — це важливий тест: якщо криптовалюти продовжать поглинати шок, це зміцнить їхній статус як макро-укриття; якщо золото знову почне зростати, то традиційна логіка укриття знову візьме верх.
