Коротко
- Біткоїн торгується приблизно за $67 000 після невдачі прорватися вище за $70 000 у понеділок, тоді як спотові ETF на біткоїн зафіксували понад $9 млрд чистих відтоків за останні чотири місяці.
- Конфлікт у Близькому Сході спричинив зростання цін на нафту, ускладнюючи рішення ФРС щодо ставки у березні.
- Експерти кажуть, що невизначеність щодо тарифів і перегляд даних про зайнятість від BLS можуть додатково стримувати ризикову активність.
Консолідація біткоїна триває вже кілька тижнів, і експерти виділяють чотири ключові чинники, що стримують потенційне формування дна та відновлення провідної криптовалюти, від institutional outflows до геополітичної напруги та невизначеності на ринку праці.
Найбільша криптовалюта все більше поводиться як ризиковий актив у кінці 2025 та на початку 2026 року, різко коригуючись у міру зростання ризикової поведінки інвесторів на тлі зростаючих макроекономічних і геополітичних невизначеностей.
Зараз біткоїн торгується приблизно за $67 000, що на 4% менше за понеділковий тест рівня $70 000 після коментарів президента США Дональда Трампа щодо «масштабних операцій» в Ірані. За даними CoinGecko, за останні 24 години він виріс на 1,1%, а за тиждень — на 6%.
Поки негативні чинники на ринку криптовалют не зменшаться, аналітики очікують тривалої консолідації або глибших корекцій, що випробують цілісність чотирирічного циклу біткоїна або виявлять структурні пошкодження.
Основні перешкоди для ринку криптовалют
Найбільша перешкода — це тривалі продажі з боку інституцій. Спотові ETF на біткоїн зафіксували понад $9 мільярдів чистих відтоків за останні чотири місяці, повідомив Decrypt Андрі Фаузан Аджіма, керівник досліджень у Bitrue. Ці відтоки «спричинили швидше короткострокові відскоки через закриття коротких позицій, а не справжній новий попит», що тримає біткоїн «у високій кореляції з акціями та в ризиковому режимі».
«Продажі довгострокових тримачів знизилися на 87% з початку лютого, а великі гаманці (whale wallets) за останній місяць поглинули близько 270 000 BTC», повідомив Шон Ян, головний аналітик MEXC Research. «Історично ця комбінація — зменшення капітуляції та накопичення великих гравців — передує стабілізації, а не подальшому краху».
«Ми не бачимо активних покупок з боку великих гравців, і без цього ралі швидко згасають», — сказав Георгій Вербіцький, засновник додатку для інвесторів у криптовалюти TYMIO, що підтверджує побоювання щодо попиту. «Капітал продовжує перетікати в інші сфери — золото, метали, вибіркові акції — тоді як біткоїн залишається відносно слабким», — додав він.
Геополітична напруга додає ще один рівень тиску та ускладнень.
Загострення конфлікту на Близькому Сході спричинило зростання цін на нафту, що знову підняло інфляційні побоювання перед рішенням ФРС щодо ставки 18 березня. Після недавніх атак США на Іран ціни на нафту різко зросли, ускладнюючи вже й так напружену інфляційну ситуацію.
Користувачі платформи прогнозів Myriad, яка належить материнській компанії Decrypt Dastan, оцінюють ймовірність припинення вогню між США та Іраном перед квітнем у 49%, що відображає невизначеність.
Директор досліджень LVRG Nick Ruck повідомив Decrypt, що ці геополітичні перешкоди «збільшують ціни на нафту та ризики інфляції», поєднуючись із «можливим відновленням торгових війн через тарифи», що стримує ризикову активність. Однак конфлікт у Близькому Сході поки що має «обмежений прямий вплив на криптовалюту», і біткоїн продовжує торгуватися «більше як ризиковий актив, ніж як хедж», зазначив Вербіцький.
Недавнє введення президентом Трампом 15% глобальних тарифів — підтримане через альтернативні законодавчі норми після рішення Верховного суду — додало нову невизначеність у торгову політику.
Тарифи ризикують перерости у ширші торгові війни, що й надалі зможуть стримувати глобальну ризикову активність.
Рuck вказав на «можливе відновлення торгових війн через тарифи» як ключовий фактор, тоді як Аджіма зазначила, що невизначеність щодо тарифів ускладнює загальну ризикову атмосферу, тримаючи біткоїн у діапазоні між $65 000 і $70 000.
Останній елемент — це майбутня ревізія даних про зайнятість за січень від Бюро статистики праці (BLS) і можливість її показу більш м’яких умов, ніж спочатку повідомлялося, що може вплинути на поведінку інвесторів.
«Зміцнення сигналів на ринку праці, включаючи ревізії BLS і зростання прогнозів безробіття», — це фактори, які можуть «напрямити увагу до Трампа напередодні проміжних виборів» і додатково стримувати ризикову активність, підкреслив Ruck.
Хоча для будь-якого стійкого зростання ETF-потоків потрібно значне повернення, експерти додали, що відновлення біткоїна буде стримане, що призведе до локальних максимумів і мінімумів, доки всі ці перешкоди не будуть подолані.
