Звіт CoinGecko: Доля ринку DEX подвоїлася, тоді як CEX все ще контролюють $80T у обсязі

Огляд новітнього звіту CoinGecko про торгівельну активність на CEX та DEX за 2026 рік читається як щоденник ринку. Знайомі гравці все ще рухають найбільші обсяги капіталу, але з’явилися нові звички, і екосистема виглядає інакше, ніж два роки тому. Якщо переглянути 14-слайдовий звіт, побачите одне й те саме: централізовані біржі все ще домінують за обсягом доларів, але децентралізовані майданчики швидко зростають і, що важливо, стають реальними.

Почнемо з токенів, оскільки це корисний показник того, що відбувається на- і поза-ланцюгу. Великі централізовані платформи регулярно випускають нові лістинги, дві з них — MEXC і Gate — за звітний період додали приблизно по тисячі токенів кожна, майже по сотні на місяць. Це здається багато, поки не зрозумієш, скільки токенів створюється на ланцюгу: GeckoTerminal за той самий період відслідкував понад 24 мільйони нових токенів. Говорячи прямо, навіть найактивніша централізована біржа охопила лише малу частину створеного.

Обсяг торгівлі розповідає схожу, але більш тонку історію. Спотова торгівля все ще переважно на централізованих платформах; місячний обсяг спотової торгівлі залишався понад 1 трильйон доларів протягом усього періоду. Але частка децентралізованої спотової торгівлі за два роки подвоїлася, з однозначних до приблизно середніх двозначних відсотків, а абсолютний обсяг DEX-споту більш ніж подвоївся і досяг низьких сотень мільярдів. Чому так сталося? Частково через міні-мемкоіни, які привели величезний потік роздрібних інвесторів на ланцюг, і частково через покращення маршрутизації та інструментів, що зробили DEXи зручнішими у використанні. В результаті, на короткий час DEXи контролювали майже четверту частину обсягу споту.

Перфоративний ринок зазнав найбільш несподіваних змін

Ринок перпів значно розширився, сумарний обсяг зріс приблизно на три чверті за два роки, а частка децентралізованих перпів у цьому зростанні стрімко зросла. Обсяг перпів на DEX зріс майже вісім разів і досяг високих сотень мільярдів, займаючи значущу двозначну частку від загального обсягу перпів. Події, такі як роздача токенів Hyperliquid і прихід конкурентів, сприяли залученню ліквідності та уваги до он-чейн перпів у спосіб, який багато хто не очікував кілька років тому.

Це видно і в рейтингах бірж: хоча гігант досі на вершині, у списках з’явилися й децентралізовані платформи. Binance залишається лідером із великим відривом, але DEXи, такі як PancakeSwap і Uniswap, змогли увійти до топ-10 за обсягом споту. Що стосується перпів, Hyperliquid зайняв місце серед найбільших майданчиків. Це не хайп — це реальні долари і реальна активність.

Якщо є сумний момент, то це безпека. За останній понад рік біржі та протоколи втратили понад 2,4 мільярда доларів через зломи та експлойти, і один великий інцидент склав більшу частину втрат. Більшість централізованих збитків виникли через компрометацію ключів і соціальні інженерні атаки, тоді як DEXи були вразливі до помилок у смарт-контрактах і маніпуляцій з оракулами. Така суміш загроз тримає обох учасників у напрузі і вимагає постійних інвестицій у аудити, страхування та операційну гігієну.

Куди ж ми тепер? Ринок не змінюється за одну ніч. Централізовані майданчики все ще обробляють більшу частину ліквідності та цінового відкриття. Але децентралізована торгівля, і спотова, і перпівська, вже пройшла етап експерименту. Вона стала розумнішою, глибшою і набагато менш ризикованою, ніж раніше. Для трейдерів це означає більше вибору. Для розробників — підтвердження. Для регуляторів і команд безпеки — нагадування, що гра змінюється, і ставки зростають.