ФРС Бауман: слід оцінити ефективність рамкової системи регулювання ліквідності, реформувати механізм дисконтового вікна

Odaily Planet Daily News Фед Боуман виголосив промову під назвою «Еластичність ліквідності, фінансова стабільність і роль Федеральної резервної системи» на круглому столі, організованому Комітетом з нагляду за ринком капіталу, де він зазначив, що через 15 років після глобальної фінансової кризи необхідно переосмислити, чи дійсно чинна регуляторна база банківської ліквідності покращила стійкість фінансової системи, а не просто «виглядала ефективно» на рівні дотримання вимог. Поточна рамка пруденційної ліквідності переважно включає такі інструменти, як коефіцієнт покриття ліквідності (LCR), коефіцієнт чистих стабільних фондів (NSFR), внутрішній стрес-тест ліквідності (ILST) та планування продажу, які теоретично можуть допомогти банкам впоратися з короткостроковими зняттями коштів та довгостроковими ринковими шоками. Без фундаментальних реформ дисконтного вікна, які б зробили його справді придатним і послідовним за правилами, банківська система продовжуватиме створювати додатковий буфер, накопичуючи високоякісні ліквідні активи, тим самим стискаючи пропозицію кредитів і збільшуючи попит на резерви, змушуючи ФРС підтримувати більший баланс. Майбутні реформи мають зосередитися на тому, чи дійсно регуляторні вимоги перетворюються на системну стійкість, і ретельно оцінити потенційний вплив регулювання ліквідності на поведінку банків і макроекономіку.