Aave стає головним напрямком для отримання доходу від криптовалют у складних ринкових умовах

• Aave за останні шість місяців зафіксувала різке зростання кількості користувачів, досягнувши 13-місячного максимуму у лютому, піднявши TVL до 27 мільярдів доларів.
• Платформа отримала вигоду від зниження базової торгівлі, оскільки премії на ф’ючерси знизилися, а спекулятивний попит послабшав.

За останній місяць Aave привернула увагу з негативних причин: конфлікти між різними групами керівництва призвели до розколу та виходу деяких учасників з екосистеми. Однак, незважаючи на ці суперечки, зростання платформи залишалося незмінним, і у лютому вона досягла найвищої кількості активних користувачів за понад рік. Дані від Token Terminal показують, що у лютому платформа досягла 160 000 активних користувачів на місяць, що є найвищим показником з січня 2025 року, коли було зафіксовано рекорд у 164 000 користувачів. На момент публікації кількість знизилася до 113 200, що становить 22% від 500 000 користувачів DeFi-кредитування.

Зображення надано Token Terminal.

Хоча платформа досягла нового річного максимуму, Aave втратила свою позицію як протокол кредитування з найбільшою кількістю користувачів, поступившись Morpho, яка зафіксувала 205 000. У якийсь момент у лютому минулого року вона становила понад 50% усіх користувачів DeFi-кредитування, але з того часу інші, такі як Morpho та третя за популярністю Fluid, зафіксували прискорене зростання. Дані від Token Terminal також показують, що V3 продовжує домінувати. З 133 000 користувачів лише 500 використовували попередню версію платформи, V2. Дані DeFiLlama свідчать, що Aave має у своєму розпорядженні 26,84 мільярда доларів у загальній заблокованій цінності. Хоча ця сума залишалася стабільною протягом останнього місяця, вона майже на 50% менша за рекордний максимум, встановлений під час бичачого ринку минулого жовтня, коли TVL становила 45 мільярдів доларів. Переваги Aave від зниження базової торгівлі Аналітики пояснюють останній сплеск користувачів Aave різким падінням базової торгівлі. Шон Доусон, чия компанія Derive пропонує криптоопціони та перпетуальні контракти, повідомив одному ЗМІ, що базова торгівля «зруйнувалася за останні місяці». Він зазначив, що sUSDe була однією з найпопулярніших торгів, але з того часу її прибутковість знизилася з середніх 10-30% до середніх 4%. Базова торгівля — це нейтральна до ринку стратегія, при якій трейдери отримують прибуток від різниці між ціною криптовалюти на спотовому ринку та її деривативами, зазвичай перпетуальними контрактами або ф’ючерсами. Це одна з основних стратегій з низьким ризиком для трейдерів, яка дозволяє зберігати капітал і отримувати до 30% прибутку. Однак, за словами аналітиків, цей сектор останнім часом демонструє тенденцію до сповільнення. Ф’ючерси, які торгувалися з великим преміумом до спотових цін, знизилися через зменшення попиту на позикові довгі позиції. Це змусило таких трейдерів шукати інші шляхи для отримання доходу, і платформами для кредитування стали наступним найкращим варіантом. Aave є одним із найнадійніших імен, що сприяє його недавньому зростанню. Зростання відбувається попри проблеми Aave. Як ми повідомляли двома тижнями раніше, BGD Labs оголосила про вихід з екосистеми наприкінці цього місяця. BGD була технічною командою, яку Aave DAO залучила для технічної підтримки та розробки; вона була основною командою, що працювала над v3, яка забезпечує 99% активності платформи. Лише кілька днів тому ініціатива Aave Chan (ACI) також оголосила про свій вихід, повідомивши, що вона закінчить свою діяльність протягом наступних чотирьох місяців. ACI була залучена DAO для просування інтересів спільноти і стверджує, що стояла за стратегіями, які сьогодні забезпечують майже половину доходів платформи. Обидві команди звинуватили у своїй відставці Aave Labs, очолювану засновником Стані Кулечовим. У своєму оголошенні ACI заявила, що Labs використовує свої токени для впливу на голосування у підтримку пропозицій, що приносять їй безпосередню вигоду, зокрема останню «Aave Will Win» рамкову програму, у якій Кулечов нібито використав 111 000 своїх токенів, щоб вплинути на голосування.