Alteogen, EcoproBM, HLB відкладають перекази в рамках KOSPI на тлі відновлення KOSDAQ

Ключові компанії, які котируються на KOSDAQ, зокрема Alteogen, EcoproBM і HLB, відклали заплановані перекази на ринок KOSPI. Alteogen оголосила про своє рішення 16-го числа. Відтермінування відображають очікування щодо політик пожвавлення KOSDAQ від уряду та занепокоєння через концентрацію ліквідності на ринку KOSPI, який домінує Samsung Electronics і SK Hynix. Південна Корея працює за дворівневою системою фондових ринків, де KOSDAQ є вторинним ринком, а KOSPI — основною площадкою, і компанії традиційно прагнуть підвищити свій статус з KOSDAQ до KOSPI в міру зростання.

Три провідні компанії KOSDAQ відкладають перекази на KOSPI

Alteogen призупинила план переказу на KOSPI 16-го числа, повідомляє індустрія фінансових інвестицій. Раніше компанія схвалила умовне виключення з KOSDAQ і переведення до лістингу на ринку цінних паперів на позачергових зборах акціонерів у грудні. Alteogen має ринкову капіталізацію приблизно 14 трильйонів вон, що робить її найбільшою компанією на KOSDAQ.

EcoproBM зупинила процес переказу на KOSPI після подання попередньої заявки на розгляд у відділ ринку цінних паперів Korea Exchange в листопаді минулого року. Компанія офіційно відкликала попередню заявку через розкриття інформації у лютому. HLB, яка оголосила плани щодо переведення раніше за Alteogen, також зупинила процес.

Політики пожвавлення KOSDAQ від уряду підштовхують рішення

Фінансові органи цього року запровадили різні політики активізації KOSDAQ, зокрема систему підвищення та пониження. Компанії назвали неможливість отримати коректні оцінки корпоративної вартості на пригніченому ринку підставою для переказів. Ринкова оцінка напряму пов’язана з можливістю залучення капіталу.

Alteogen заявила: «Після всебічного перегляду змін у середовищі ринку капіталу, політик пожвавлення ринку KOSDAQ, які нині просувають уряд і Korea Exchange, та стратегій зростання компанії, ми дійшли висновку, що перебування на ринку KOSDAQ на цьому етапі відповідає підвищенню корпоративної вартості та максимізації інтересів акціонерів».

EcoproBM зазначила, що спостерігатиме за трендами відновлення прибутків, перш ніж знову розглядати переказ, хоча аналітики зауважують, що компанія також відстежує вплив політик пожвавлення KOSDAQ. Індустрія вторинних батарей потребує масштабних інвестицій. Якщо на ринку KOSDAQ відбудуться покращення оцінок, великі компанії в межах ринку отримають відчутні переваги для масштабного залучення коштів. Збільшення капіталу визначаються на основі поточних цін акцій. Наразі EcoproBM проводить процедуру збільшення капіталу на 1,2 трильйона вон, хоча фінансові органи попросили внести виправлення до звітності.

Концентрація ліквідності на KOSPI викликає занепокоєння

Поточні умови на ринку цінних паперів, зокрема концентрація ліквідності, не є особливо привабливими. Samsung Electronics і SK Hynix як мегакеп-акції поглинають ринкову ліквідність. Ситуація посилилася після запуску продуктів із кредитним плечем на одну акцію, де ці акції є базовими активами.

Якщо великі акції KOSDAQ переїдуть на KOSPI, їх, імовірно, включать до індексу KOSPI 200. Хоча фонди, що відстежують KOSPI 200, більші за фонди, які відстежують KOSDAQ 150, розмір топових компаній, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix, за останній рік надмірно зріс. Біржові фонди (ETF) та індексні фонди, які відстежують KOSPI 200, мають структурні обмеження для включення колишніх акцій великої капіталізації з KOSDAQ. Частка в індексі важливіша для припливів капіталу, ніж розмір ринку.

Історичні дані про перекази показують падіння ринкової капіталізації

Усі сім компаній, які перейшли на лістинг за останні п’ять років, зазнали зменшення ринкової капіталізації через один рік після лістингу. POSCO DX, яка перейшла на KOSPI 2 січня 2024 року, скоротила ринкову капіталізацію більш ніж утричі — з 10,582 трильйона вон одразу перед лістингом до 2,934 трильйона вон за один рік. L&F, яка вийшла на біржу в січні того ж року, зменшилася з 5,578 трильйона вон до 3,151 трильйона вон.

FAQ

Що Alteogen оголосила 16-го щодо лістингу акцій?
Alteogen оголосила 16-го, що призупинила свій план переказу з KOSDAQ на ринок KOSPI. Раніше компанія схвалила переказ на позачергових зборах акціонерів у грудні, але після оцінки змін у середовищі ринку капіталу та політик пожвавлення KOSDAQ від уряду вирішила залишитися на KOSDAQ.

Чому великі компанії KOSDAQ відкладають перекази на KOSPI?
Компанії відтерміновують перекази через очікування політик пожвавлення KOSDAQ від уряду та занепокоєння через несприятливі умови ліквідності на ринку KOSPI. Нині ліквідність на KOSPI домінує Samsung Electronics і SK Hynix, що створює структурні обмеження для новопереїхавших акцій, аби вони могли привабити інвестиції через індексні фонди. Крім того, всі сім компаній, які перейшли за останні п’ять років, зазнали зменшення ринкової капіталізації в перший рік на KOSPI.