Акції AST SpaceMobile зростають у премаркеті, оскільки аналітик ставить під сумнів «розрив» Starlink

Акції AST SpaceMobile (ASTS) зросли більш ніж на 4% у позаринковій торгівлі в понеділок, тоді як аналітик із супутників Тим Фаррар поставив під сумнів, чи зможе компанія закрити розрив із Starlink. Він стверджує, що AST може прийти в гонитві «direct-to-device» «надто мало, надто пізно». Фаррар заявив у X, що низькочастотна сузір’єва система AST SpaceMobile не має необхідного спектра та місткості, щоб запропонувати сервіс, порівнянний зі Starlink Mobile V2. У п’ятницю акції впали на 5% до $56,20, а котирування налаштовані завершити місяць на найгірших рівнях з січня 2024 року на тлі посилення конкуренції на ринку супутникового підключення direct-to-device.

Фаррар прогнозує розрив у місткості Starlink Mobile V2 проти AST SpaceMobile

Фаррар сказав у X, що AST SpaceMobile може прийти «надто мало, надто пізно», зазначивши, що її низькочастотне сузір’я не має спектра та місткості, аби запропонувати сервіс, порівнянний зі Starlink Mobile V2. Він також сказав, що не вірить, ніби SpaceX розглядає AST як серйозного конкурента, протиставивши їй Amazon, яку він вважає більш значним супутниковим суперником.

Фаррар прогнозує $48 млрд загальної виручки Starlink від підключення та 46 млн споживчих абонентів до 2030 року — значно нижче прогнозів Deutsche Bank, RBC і Morgan Stanley. Він вважає, що Starlink Mobile V2 генеруватиме «кілька» мільярдів доларів щороку, але зауважив, що середня виручка на одного користувача в опті може становити «десятки центів, а не кілька доларів», а менш ніж 10% абонентів партнерів активно користуватимуться сервісом.

Фаррар зазначив, що direct-to-device «доповнює наземне бездротове покриття, а не замінює його» і здебільшого слугуватиме резервним варіантом у віддалених районах та під час надзвичайних ситуацій. Він оцінює, що Starlink Mobile V2 може запропонувати оптову місткість менш ніж за $2 за гігабайт, проте навіть це, ймовірно, не забезпечить достатньо привабливої економіки, аби виправдати приблизно $20 млрд інвестицій SpaceX у спектр.

Фаррар очікує, що мобільні мережеві оператори «вибиватимуть жорсткі умови щодо ціни, граючи постачальниками супутникового D2D один проти одного», водночас стверджуючи, що AST і Amazon навряд чи зможуть у 2028 році зрівнятися з можливостями Starlink Mobile V2.

Morningstar оцінює глобальний ринок Starlink у $129 млрд станом на 2025 рік

Минулого місяця Morningstar дійшла схожого висновку, назвавши Starlink «нішу, а не дестабілізатор телекомунікацій». Вона оцінила реалістичний глобальний ринок Starlink приблизно в $129 млрд станом на 2025 рік — далеко нижче заявленого SpaceX загального адресного ринку в $1,6 трлн. Morningstar бачить можливості на $28 млрд у сільському та віддаленому широкосмуговому доступі й ще $15 млрд у «додатковому» підключенні завдяки телеком-партнерствам, при цьому мало потенціалу, щоб витіснити базові наземні телекомунікаційні мережі.

Висновок Morningstar: можливість Starlink полягає «не в заміні традиційних телекомунікаційних мереж, а в домінуванні на недостатньо обслугованих краях ринку підключення».

AST SpaceMobile залучила $1 млрд для вертикальної інтеграції під запуск

AST SpaceMobile залучила $1 млрд через конвертовані ноти на початку цього місяця й заявила, що надходження можуть підтримати запускові «партнерства та/або придбання», спрямовані на вертикальну інтеграцію бізнесу та зменшення залежності від сторонніх компаній. AST сказала, що наразі немає жодної угоди.

Фаррар розцінив подачу як ознаку придбання. «Пресреліз ASTS досить чітко дає зрозуміти, що тепер вони мають намір купити/інвестувати в провайдера запусків», — сказав він, назвавши стратегію «захопливою переорієнтацією». Він також зазначив, що великі супутники BlueBird від AST не можуть використовувати «Pez dispenser» у стилі Starlink від Starship, і поставив під сумнів, чи здатні потенційні цілі на кшталт United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space або Stoke Space забезпечити найближчу необхідну AST місткість.

Роздрібні настрої щодо ASTS стають ведмежими

На Stocktwits роздрібні настрої щодо ASTS були «ведмежими» на тлі «низького» обсягу повідомлень. Один користувач сказав: «$ASTS Я не можу пригадати, коли востаннє я був настільки “least” у захваті від того, як відкриється ринок. Усього найкращого». Інший користувач, налаштований оптимістично, відповів: «$ASTS Ось і все, розпродаж на ринку (повністю змонтований) офіційно завершився! Час діяти, завантажуйся, ось ідуть свічки від God! А за кілька місяців різанина почнеться знову — просто будьте готові».

Акції ASTS знизилися на 6% за останній рік.

Поширені запитання

Що зробили акції AST SpaceMobile в понеділок? Акції AST SpaceMobile (ASTS) зросли більш ніж на 4% у позаринковій торгівлі в понеділок, хоча акції впали на 5% у п’ятницю до $56,20, а котирування мають завершити місяць на найгірших рівнях з січня 2024 року.

Що аналітик Тім Фаррар сказав про AST SpaceMobile проти Starlink? Фаррар сказав у X, що AST SpaceMobile може прийти «надто мало, надто пізно», стверджуючи, що її низькочастотне сузір’я не має спектра та місткості, аби запропонувати сервіс, порівнянний зі Starlink Mobile V2. Він прогнозував $48 млрд загальної виручки Starlink від підключення та 46 млн споживчих абонентів до 2030 року.

Скільки AST SpaceMobile залучила для інтеграції під запуск? AST SpaceMobile залучила $1 млрд через конвертовані ноти на початку цього місяця; надходження планували спрямувати на запускові «партнерства та/або придбання», орієнтовані на вертикальну інтеграцію бізнесу та зменшення залежності від сторонніх компаній.