Австралійська фондова біржа отримала розпорядження сплатити цивільний штраф у розмірі 20,5 млн австралійських доларів після того, як Федеральний суд Австралії встановив, що оператор ринку ввів інвесторів в оману щодо прогресу своєї проблемної програми заміни CHESS. Рішення ухвалене після того, як ASX у червні визнала, що її ринкове оголошення від 10 лютого 2022 року, у якому проєкт описувався як «прогресує добре», було оманливим, незважаючи на внутрішню інформацію, яка свідчила про серйозні занепокоєння щодо термінів виконання та ризиків проєкту. Біржа також зобов'язана сплатити додаткові 3 млн австралійських доларів на покриття судових витрат Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій. Це рішення є однією з найзначніших перемог ASIC у сфері правозастосування проти оператора ринку та посилює очікування регуляторів, що біржі повинні дотримуватися найвищих стандартів розкриття інформації, звітуючи про проєкти, які підтримують стабільність фінансового ринку.
Федеральний суд призначив штраф у 20,5 млн австралійських доларів і 3 млн австралійських доларів судових витрат
Федеральний суд Австралії опублікував свій вирок 3 липня 2026 року, зобов'язавши ASX сплатити цивільний штраф у розмірі 20,5 млн австралійських доларів за оманливе ринкове оголошення від 10 лютого 2022 року. Суд також зобов'язав біржу сплатити 3 млн австралійських доларів на покриття судових витрат ASIC. Розгляд справи був зосереджений на заяві ASX про те, що її програма заміни CHESS «прогресує добре», незважаючи на внутрішню інформацію, яка вказувала на серйозні ризики проєкту. Всього через шість тижнів після цієї заяви, 28 березня 2022 року, ASX повідомила інвесторам, що існує висока ймовірність затримки проєкту.
ASX ввела ринок в оману щодо прогресу заміни CHESS
ASIC стверджувала, що ASX ввела ринок в оману, заявивши, що програма заміни «прогресує добре», незважаючи на внутрішню інформацію, яка свідчила про серйозні занепокоєння щодо термінів виконання та ризиків проєкту. Програма заміни CHESS є одним із найважливіших проєктів фінансової інфраструктури Австралії, спрямованим на заміну системи електронного субреєстру клірингової палати, яка реєструє право власності на акції, обробляє розрахунки та підтримує кліринг для австралійського ринку акцій. У листопаді 2022 року біржа повністю призупинила проєкт і визнала дооподаткові збитки від знецінення на суму від 245 млн до 255 млн австралійських доларів. У листопаді 2023 року стратегію заміни було перероблено на два випуски, причому Випуск 1 надійшов у виробництво 20 квітня 2026 року.
CHESS є основою інфраструктури торгівлі акціями Австралії
CHESS — це технологічна платформа, яка реєструє право власності на акції, обробляє розрахунки та підтримує кліринг для австралійського ринку акцій. Більшість інвесторів ніколи безпосередньо не взаємодіють з CHESS, але практично кожна австралійська торгівля акціями залежить від неї. Після виконання замовлення на біржі CHESS забезпечує правильний обмін цінними паперами та грошовими коштами, ведучи офіційний реєстр власності. Оскільки кожна публічна компанія, брокер, зберігач та кліринговий учасник покладаються на цю платформу, заміна CHESS вважається одним із найзначніших проєктів фінансових технологій Австралії.
Проєкт на основі розподіленої книги зупинено зі списанням 245-255 млн австралійських доларів
Оригінальний проєкт заміни CHESS привернув глобальну увагу, оскільки ASX планувала замінити свою основну післяторгову інфраструктуру за допомогою технології розподіленої книги. Це була одна з найамбітніших спроб у світі впровадити технологію блокчейн у національну систему розрахунків за цінними паперами. Однак неодноразові затримки, проблеми з управлінням та незалежні перевірки зрештою призвели до того, що ASX відмовилася від оригінальної архітектури, перш ніж переробити програму. У листопаді 2022 року біржа повністю призупинила проєкт і визнала дооподаткові збитки від знецінення на суму від 245 млн до 255 млн австралійських доларів. ASX розпочала програму заміни CHESS з використанням технології розподіленої книги у 2016-2017 роках.
Суддя Маркович: ASX не відповіла очікуваним стандартам
Суддя Маркович наголосила, що обов'язки ASX виходять за межі обов'язків типової публічної компанії, оскільки вона керує основною біржею цінних паперів Австралії. У своєму вироку вона зазначила, що ASX «є сторожовим псом для збереження цілісності та довіри до фінансової системи Австралії і повинна була встановлювати стандарт точності та прозорості у власних ринкових розкриттях». Вона додала, що як оператор критичної ринкової інфраструктури, ASX мала підтримувати особливо високі стандарти, але «не дотягнула до цих стандартів». Суд також підкреслив ширший стримуючий ефект рішення, зазначивши, що значні штрафи є необхідними, коли публічні компанії вводять інвесторів в оману щодо великих проєктів.
Голова ASIC наголошує на серйозності оманливої поведінки
Голова ASIC Сара Корт заявила, що штраф відображає серйозність поведінки ASX. «Сьогоднішній штраф відображає серйозність оманливої поведінки ASX щодо проєкту, який є центральним для стабільності фінансової системи Австралії», — сказала вона. Вона додала, що публічні компанії повинні надавати точні та прозорі оновлення щодо значних проєктів, особливо коли затримки можуть вплинути на інвестиційні рішення та довіру на фінансових ринках. За словами ASIC, ці зобов'язання є ще більшими для операторів ринку, відповідальних за підтримку критичної фінансової інфраструктури.
Справа має глобальні наслідки для розкриття інформації біржами
Справа має ширше значення для бірж у всьому світі. Багато операторів ринку інвестують мільярди доларів у модернізацію клірингової, розрахункової та торгової інфраструктури, одночасно впроваджуючи хмарні обчислення, технологію розподіленої книги та можливості розрахунків у реальному часі. Рішення ASX підкріплює, що управління та розкриття інформації щодо цих програм будуть під пильним регуляторним наглядом, особливо коли проєкти впливають на стабільність ринку. Для публічних компаній, особливо тих, що керують критичною фінансовою інфраструктурою, оптимістична мова щодо великих технологічних проєктів не є заміною точному розкриттю.
FAQ
Який штраф отримала ASX за оманливі заяви щодо проєкту заміни CHESS?
Австралійська фондова біржа отримала розпорядження Федерального суду сплатити цивільний штраф у розмірі 20,5 млн австралійських доларів та додаткові 3 млн австралійських доларів на покриття судових витрат Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій. Суд встановив, що ринкове оголошення ASX від 10 лютого 2022 року, у якому програма заміни CHESS описувалася як «прогресує добре», було оманливим, незважаючи на внутрішню інформацію, яка свідчила про серйозні занепокоєння щодо термінів виконання та ризиків проєкту.
Чому система CHESS важлива для фінансових ринків Австралії?
CHESS — це технологічна платформа, яка реєструє право власності на акції, обробляє розрахунки та підтримує кліринг для австралійського ринку акцій. Практично кожна австралійська торгівля акціями залежить від неї, оскільки CHESS забезпечує правильний обмін цінними паперами та грошовими коштами, ведучи офіційний реєстр власності. Оскільки кожна публічна компанія, брокер, зберігач та кліринговий учасник покладаються на цю платформу, заміна CHESS вважається одним із найзначніших проєктів фінансових технологій Австралії.
Що сталося з оригінальним проєктом заміни CHESS від ASX?
Оригінальний проєкт заміни CHESS, який розпочався у 2016-2017 роках з використанням технології розподіленої книги, був призупинений у листопаді 2022 року після неодноразових затримок та проблем з управлінням. ASX визнала дооподаткові збитки від знецінення на суму від 245 млн до 255 млн австралійських доларів. Стратегію заміни було перероблено у листопаді 2023 року на два випуски, причому Випуск 1 надійшов у виробництво 20 квітня 2026 року.
