Великий шорт-селлер Burry прогнозує падіння півпровідників на 30%, і тепер купує акції софту, що різко впали

《大賣空》головний герой Майкл Беррі (Michael Burry) створив помітні короткі позиції щодо індустрії напівпровідників, що викликало широкий інтерес на ринку. Беррі зазначив, що наразі зростання акцій у секторі напівпровідників здебільшого спричинене технічними факторами та ринковими настроями, і може не мати достатньої підтримки з боку довгострокових фундаментальних показників. Він придбав iShares ETF на напівпровідники (SOXX) зі строком погашення на початку 2027 року та опціони на продаж (put) на Nvidia, а також у протилежному напрямі посилив позиції в «розбитих» ринком секторах софту й платежів, таких як Microsoft (Microsoft), Adobe, PayPal тощо.

Michael Burry очікує зниження індексу напівпровідників на 30%

Філадельфійський індекс напівпровідників піднімається вже 18-й торговий день поспіль, головним чином завдяки очікуванням розширення дата-центрів і дефіциту чипів у постачанні. Однак Беррі вважає, що це зростання «більше зумовлене технічними факторами», а не фундаментальними підвалинами. Він зазначив, що P/E iShares ETF на напівпровідники вже досяг відносно високого рівня, що свідчить про наявність суттєвої технічної премії в ціні акцій. Він вважає, що висхідний тренд, який підтримується грошовими потоками, навряд чи вдасться зберегти в довгостроковій перспективі. У міру збільшення розбіжності між ціною акцій і 200-денною ковзною середньою ринкові очікування щодо майбутніх прибутків, імовірно, вже були завищені,

Burry придбав опціони на продаж (put options) на напівпровідниковий ETF (SOXX) зі страйком 330 доларів США та датою закінчення 2027 року 1 січня, а також одночасно придбав опціони на продаж (put) на (Nvidia) тієї ж самої дати.

Ціна SOXX наразі становить 461 долар США, а ця операція Burry означає, що він вважає: до січня наступного року SOXX знизиться нижче 330 доларів США, тобто падіння сягне 28%.

(Акції (輝達)NVDA) досягли нового максимуму, інвестиції в Intel на 5 мільярдів дали дохідність 155%(

Купівля софтверних акцій як ставка проти циклу перетікання капіталу та дій із хеджуванням у «грошових» сегментах

Burry не є повністю песимістичним щодо технологій. Він, короткуючи напівпровідники, водночас у протилежному напрямі посилив позиції в «розбитих» ринком секторах софту й платежів, таких як )Microsoft, Adobe, PayPal тощо.

Позиція Беррі щодо зниження не заперечує довгостроковий розвиток напівпровідників, а вказує на розбіжність між ціноутворенням на ринку капіталів і тим, як функціонує реальна економіка.

А ці дії зі зменшенням інвестицій у завищені за оцінками «залізячні» активи та перерозподілом у недооцінений софт відображають хеджувальні операції професійних інституцій. Купуючи опціони на продаж із довгим строком дії, Беррі не лише хеджував ризики коливань макроекономіки, а й забезпечив його інвестиційному портфелю низхідний захист і механізм хеджування на випадок майбутньої корекції.

Ця стаття «大賣空Burry» про те, що він песимістично дивиться на напівпровідники й очікує падіння на 30%, а замість цього купує акції софту, що сильно подешевшали, уперше з’явилася на «鏈新聞 ABMedia».