Покупки Bitcoin домінують, оскільки траєкторія ставок ФРС обмежує схильність криптовалютного ринку до ризику

Дослідник Джанггле Кім Чон-сон визначив траєкторію ставок Федеральної резервної системи та геополітичні ризики на Близькому Сході як ключові змінні, що впливають на ринки криптовалют цього тижня. У нещодавньому щотижневому дослідницькому звіті Джанггле дійшов висновку, що ризиковий апетит на крипторинках залишався обмеженим у умовах, де одночасно співіснують посилена настороженість Феду щодо ставок і геополітичні ризики. Аналіз показав, що вибіркові покупки, зосереджені на Bitcoin, продовжувалися, тоді як очікування зниження ставок залишалися стриманими. Замість того щоб агресивно купувати активи на кшталт Bitcoin, Ethereum і альткоїнів загалом, учасники ринку обережніше підходили до відносно безпечніших або ліквідніших активів, згідно зі звітом, оприлюдненим 11-го числа.

Фед утримує ставки на рівні 3,50-3,75% у червні під час засідання FOMC

Траєкторія ставок Федеральної резервної системи стала головною ринковою змінною цього тижня. Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) утримав базову відсоткову ставку на рівні 3,50-3,75% у червні. Водночас інфляція залишалася вищою за цільовий рівень Феду, а шоки цін на енергоносії визначили як додаткові фактори інфляційного тиску. Пізніше оприлюднені протоколи засідань FOMC засвідчили, що деякі члени розглядали необхідність подальших підвищень ставок. Первинні заявки на допомогу по безробіттю в США, оприлюднені 9-го числа, становили 215 тис., що нижче ринкової оцінки 218 тис., сигналізуючи про те, що ринок праці залишається стійким. Очікування зниження ставок не зростали швидко у відповідь.

Кім Чон-сон пояснив: «Замість того щоб очікування зниження ставок швидко відновлювалися, потрібне підтвердження тренду уповільнення інфляції в індикаторах інфляції США, які мають бути оприлюднені наступного тижня, щоб послабилася настороженість Феду щодо ставок. Через це купівля на ринках криптовалют також залишалася зосередженою на Bitcoin, а поява ротаційних покупок, що поширюються на альткоїни, включно з Ethereum, ще не була виразною».

Геополітичні ризики підштовхують волатильність цін на нафту

Геополітичні ризики та волатильність цін на нафту становили другу змінну. Коли занепокоєння щодо військового конфлікту між США та Іраном і перебої в навігації через Ормузьку протоку знову посилилися, міжнародні ціни на нафту протягом тижня знову здійснювали різкі коливання. Brent виріс на 5,20% 8-го числа, а потім 9-го знизився на 2,20% до $76,30 за барель, частково віддавши приріст.

Кім проаналізував: «Оскільки ціни на нафту відкочували назад частину зростання, тиск на дохідність казначейських облігацій послабився, а настрої щодо ризикових активів також відновилися в короткостроковій перспективі: Nasdaq піднявся на 1,3%. Однак оскільки напруження в регіоні Близького Сходу досі не повністю врегульоване, стабільність цін на нафту залишається фактором, що підтримує ризики, і водночас змінною, яка може збільшити інфляційні та боргові навантаження щодо ставок відсотків, якщо ціни знову відскочать».

Купівля з фокусом на Bitcoin домінує у притоках у крипто

Притоки у фонди криптовалют також зосереджувалися на відносно ліквідних активах і на окремих тематичних ідеях, а не на підвищенні загальної ринкової бети через цю невизначеність. Кім зазначив: «Відносна сила Bitcoin цього тижня була ближчою до оборонних вибіркових покупок, які з’являлися в середовищі, де співіснують відсоткові ставки та геополітичні ризики, а не до сильного ризикового апетиту на всьому ринку».

Кім визначає дані США з інфляції як ключову змінну наступного тижня

Кім спрогнозував: «Наступного тижня ключовими змінними будуть те, чи можуть індикатори інфляції США знизити додаткову настороженість Феду щодо посилення ставок, і чи зберігається стабільність цін на нафту, а також чи це продовжиться надалі. Від цього залежатиме, чи відбуватимуться припливи покупок у криптовалюти».

FAQ

Що Кім Чон-сон визначив як ключові змінні, що впливають на крипторинки цього тижня?

Кім Чон-сон визначив траєкторію ставок Федеральної резервної системи та геополітичні ризики на Близькому Сході як ключові змінні. Фед утримував ставки на рівні 3,50-3,75% у червні на засіданні FOMC, тоді як ціни на нафту зазнавали значних коливань через напруженість між США та Іраном і побоювання щодо Ормузької протоки.

Чому не відбувалася ротація в альткоїни попри силу Bitcoin?

За словами Кіма Чон-сона, очікування зниження ставок не відновлювалися швидко, оскільки інфляція залишалася вищою за цільовий рівень Феду, а ринок праці залишався стійким. У цих умовах з’явилися оборонні вибіркові покупки, зосереджені на Bitcoin, а не широке поширення ризикового апетиту на альткоїни, включно з Ethereum.