Біткоїн виходить у святкові вихідні, залишаючись уразливим, поки потоки ETF і CME переходять у режим офлайн

Біткоїн торгується рвано навколо $66,600, оскільки продовжені святкові вихідні відводять потенційних покупців убік і дають ведмедям більше контролю над рухом ціни.

Оскільки ф’ючерси CME та потоки ETF мають призупинитися на Страсну п’ятницю, ринок рухається в зону дефіциту ліквідності саме тоді, коли його найбільш надійне джерело підтримки вже слабшає.

Підтримка біткоїна на рівні $65,000 починає виглядати крихкою, адже найактивніші покупці ринку виявляються найбільш залежними від макроекономіки. У нещодавньому звіті дані CryptoQuant показують, що 30-денний показник уявного попиту становить близько -63,000 BTC, навіть попри те, що покупки через ETF і корпоративні придбання зростають до дворічних максимумів за кілька місяців, тоді як маркет-мейкер Enflux із Сінгапуру у примітці для CoinDesk заявив, що цінова «підлога» «частково підтверджується очікуваннями зниження ставок».

Покупки ETF піднялися приблизно до 50,000 BTC за останні 30 днів — це найвищий рівень з жовтня 2025 року, тоді як Strategy накопичила близько 44,000 BTC за той самий період. Проте загальний попит залишався від’ємним: продажі з боку інших учасників перекривали ці припливи.

Найбільше це помітно серед великих власників, написала CryptoQuant у нещодавньому звіті. Гаманці, що тримають від 1,000 до 10,000 BTC, перейшли в режим чистого розподілу: їхня зміна балансу за один рік впала приблизно до -188,000 BTC з позитивних 200,000 BTC на піку циклу 2024 року. Середні власники також різко уповільнили накопичення, а Coinbase Premium залишався від’ємним, сигналізуючи про слабкий попит на спот у США.

Результат — ринок, де зростання інституційної активності не перетворюється на надійнішу підтримку ціни. Коли все більше капіталу переходить у ETF-обгортки та регульовані ринки ф’ючерсів, біткоїн дедалі більше ціноутворюється через макрозалежне позиціонування — таке як хеджування та зсуви алокації — а не через широкомасштабне накопичення споту.

Зараз таке позиціонування перевіряють дані про інфляцію, — зазначив Enflux. Індекс цін, які платили (ISM prices-paid), підскочив до 78.3 у березні — це найвищий рівень з червня 2022 року, що підриває очікування щодо зниження ставок у найближчій перспективі. Enflux повідомив, що переоцінка цінової траєкторії вже відображається в потоках: $296 мільйонів чистих відтоків з ETF протягом тижня від 24 березня та стримані припливи на початку квітня.

Довгі вихідні прибирають ключовий стабілізатор. Після закриття CME та призупинення створення й погашення ETF інституційний попит, який дедалі більше тримав ціну біткоїна, буде здебільшого відсутній, залишаючи торги на спотових ринках, де тиск продажів був найстійкішим.

CryptoQuant повідомила, що будь-який ралі з полегшенням може зустріти опір у діапазоні приблизно від $71,500 до $81,200 — рівнях, які стримували попередні відскоки в поточній ведмежій структурі.

Більш широкий тест настає разом із даними США з інфляції 9 квітня. Якщо базовий PCE за березень перевищить 3.1% за лютий, очікування щодо зниження ставок можуть згаснути ще більше, посилюючи ведмежий сценарій для біткоїна.