Дані про приплив Bitcoin на Binance виявляють різке розходження в поведінці китів і роздрібних інвесторів протягом останніх 30 днів, повідомляє ончейн-аналітична компанія CryptoQuant. Приплив Bitcoin від китів на Binance впав на 44,3% від піку середини червня до $3,9 млрд, тоді як припливи від роздрібних інвесторів знизилися більш помірно — на 22% до $7,8 млрд за той самий період. Розбіжність відображає обережність китів перед засіданням FOMC Федеральної резервної системи 28–29 липня, коли ринки оцінюють імовірність підвищення процентної ставки на 0,25% у 36%. Тепер роздрібні потоки приблизно вдвічі більші за обсяг поточних потоків від китів, створюючи розрив $3,9 млрд між двома класами інвесторів. Структурний зсув відбувається на тлі триваючого зниження тиску з боку продажів майнерів: майнери переказали 4 841 BTC на Binance за 30 днів — 98,66% усіх переказів майнерів з майнінг-адрес на біржу — і зберігають спадний тренд, який розпочався в середині 2023 року.
Припливи Bitcoin від китів на Binance знизилися на 44,3% від піку середини червня
Припливи Bitcoin від китів на Binance досягли піку в $7,0 млрд 12 червня, а потім знизилися до $3,9 млрд протягом наступного 30-денного періоду — на 44,3%. Відступ відображає навмисне вилучення з біржової активності великими інвесторами, які найбільш чутливі до макроекономічних сигналів ризику. Дані CryptoQuant фіксують перекази, що надходять на Binance, але не відстежують, що відбувається з активами після депозиту. Переказ на біржу зазвичай сигналізує про намір торгувати або продавати, тож різке скорочення депозитів китів є помітною зміною в поведінці великих гравців напередодні політичного рішення Федеральної резервної системи.
Припливи Bitcoin від роздрібних інвесторів знизилися на 22%, але зберігають удвічі більший обсяг, ніж у китів
Припливи від роздрібних інвесторів досягли піку в $10,0 млрд 5 червня та знизилися до $7,8 млрд протягом наступних 30 днів — на 22%. Результат — структурний розрив: тепер роздрібні потоки приблизно вдвічі більші за обсяг потоків від китів, а розкид між двома групами становить $3,9 млрд. Розбіжність підтверджує, що кити й роздрібні інвестори не реагують на одні й ті самі сигнали з еквівалентною терміновістю. Метрики припливів CryptoQuant вимірюють депозити на Binance, але не відстежують поведінку після переказу, тож питання про те, чи підтримують роздрібні інвестори зростаючу впевненість або діють інерційно, залишається невирішеним лише на основі ончейн-даних.
Засідання FOMC 28–29 липня несе ймовірність підвищення ставки 36%
Засідання FOMC Федеральної резервної системи заплановане на 28–29 липня: оголошення ставки — 29 липня, після чого відбудеться пресконференція голови ФРС Пауелла. Ф'ючерси на ставку федеральних фондів наразі оцінюють приблизно 36% імовірності підвищення ставки на 0,25%, при цьому базовий сценарій залишається без змін у межах цільового діапазону 3,50–3,75%. Імовірність підвищення 36% зумовлена триваючою обережністю через відновлення інфляції, пов'язаної з уперто підвищеними цінами на енергоносії. У своєму аналізі CryptoQuant зазначає, що несподіване підвищення ставки посилить дохідності казначейських облігацій США та долар, посилюючи фінансові умови для ризикових активів і потенційно підвищуючи короткострокову волатильність BTC. Якщо рішення буде “паузою” разом із більш м'якою риторикою від Пауелла, це може зняти тиск із криптовалютних ринків.
Майнерам переказали 4 841 BTC на Binance за 30 днів на тлі багаторічного спаду продажів
За даними CryptoQuant, майнери переказали 4 841 BTC на Binance за останні 30 днів, що становить 98,66% усіх переказів майнерів на біржі в цей період. Обсяг переказів вписується в ширший структурний спад потоків “майнер — біржа”, який триває з середини 2023 року. Халвінг Bitcoin у 2024 році скоротив винагороди за блок удвічі, механічно зменшуючи пропозицію BTC, яку майнери генерують на одиницю обчислювальної роботи. Великі майнінгові компанії диверсифікували способи фінансування: використовують боргове фінансування, емісію акцій, хеджування та приватні розміщення, щоб покривати операційні витрати, а не одразу продавати щойно видобутий Bitcoin. Деякі оператори продавали значні обсяги під час попередніх бичачих ринків, залишаючи менше інвентарю для біржових депозитів. Аналітики ринку, на яких посилається CryptoQuant, трактують зниження продажів майнерів як конструктивний фактор з погляду пропозиції: вони зазначають, що якщо майнерські резерви стабілізуються, а перекази на біржі залишаються пригніченими, це означає, що власники тримають більше з того, що видобувають.
Тренди припливів від китів і роздрібних інвесторів після FOMC можуть вказати напрям Bitcoin
Три чинники сходяться напередодні рішення FOMC: заглиблюючася обережність китів, утримання роздрібних потоків на підвищених рівнях відносно потоків від китів і тиск з боку пропозиції майнерів поблизу багаторічних мінімумів. Результат FOMC 29 липня — це змінна, яка може розірвати поточну рівновагу. Аналітики, на яких посилається CryptoQuant, зазначають, що те, як зміняться тренди припливів Bitcoin від китів і роздрібних інвесторів у найближчі дні одразу після оголошення FOMC, буде одним із найчіткіших доступних сигналів для напрямку Bitcoin у короткостроковій перспективі. Якщо Пауелл сигналізує комфорт із поточним діапазоном ставок, умови існують для стабілізації роздрібних потоків і відновлення припливів від китів. Несподіване підвищення або “стриманий” тон, який відкриває шлях подальшим підвищенням, перевірить, чи роздрібні припливи побудовані на впевненості, або ж просто ще не “наздогнали” ту саму переоцінку ризиків, яку, схоже, вже зробили кити.
Поширені запитання
Що спричинило зниження на 44,3% припливів Bitcoin від китів на Binance протягом останніх 30 днів?
Припливи Bitcoin від китів на Binance впали на 44,3% з піку середини червня — $7,0 млрд — до $3,9 млрд за 30 днів, що відображає виражену обережність серед великих інвесторів напередодні рішення FOMC щодо процентної ставки 28–29 липня, повідомляє CryptoQuant. Відкат вказує, що великі гравці тримаються в “холодному сховищі” або залишаються осторонь, а не переміщують Bitcoin на біржу для торгів або продажів.
Як нинішні припливи Bitcoin від роздрібних інвесторів на Binance співвідносяться з припливами від китів?
Припливи Bitcoin від роздрібних інвесторів на Binance знизилися на 22% за 30 днів до $7,8 млрд і тепер приблизно вдвічі перевищують припливи від китів, які становлять $3,9 млрд. Розрив у $3,9 млрд між роздрібними та китовими потоками істотно розширився з початку червня, при цьому роздрібні інвестори демонструють відносну стійкість порівняно з більш різким відступом китів.
Чому засідання FOMC 28–29 липня важливе для волатильності Bitcoin?
Засідання FOMC 28–29 липня визначить політику процентної ставки в США, при цьому ф'ючерси на ставку федеральних фондів оцінюють імовірність підвищення на 0,25% у 36%. У своєму аналізі CryptoQuant зазначає, що несподіване підвищення ставки посилить дохідності казначейських облігацій США та долар, посилюючи фінансові умови для ризикових активів і потенційно підвищуючи короткострокову волатильність BTC. Пауза з більш м'якими орієнтирами від голови ФРС Пауелла може зменшити тиск на криптовалютні ринки.
