Акції майнінг-компаній Bitcoin зростають, оскільки зростає попит на інфраструктуру для ШІ

Початок

Гірничі компанії з майнінгу біткоїна TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) і Riot Platforms (RIOT) зазнали значного зростання цін акцій 26 травня: TeraWulf підскочила на 17% після оголошення про придбання нового майданчика під дата-центр у Кентуккі, тоді як Hut 8, IREN і Riot Platforms усі закрили торги в плюсі понад 5%. Розігрівся ринок на тлі того, що інвестори зосередилися на потенціалі того, що криптомайнери можуть отримати вигоду від попиту на інфраструктуру для штучного інтелекту, а їхні наявні великомасштабні енергетичні потужності стають дедалі ціннішими. Цей рух відбувався на тлі загальної сили ринку: S&P 500 того ж дня досяг нового історичного максимуму вище 7 500, що значною мірою підживлювалося подальшим імпульсом у сегменті технологій і акцій напівпровідників. Філадельфійський індекс напівпровідників, який відстежує провідних американських виробників чипів, виріс на 5,6% 26 травня і тепер піднявся майже на 77% від початку року; цей імпульс перекинувся й на акції біткоїн-майнерів, оскільки інвестори дедалі більше фокусуються на одній ключовій перевазі, яку майнери вже мають: масивній енергетичній інфраструктурі.

Bitcoin Miners Control Substantial Power Infrastructure

За даними дослідження Bernstein, 11 публічних майнерів біткоїна сукупно контролюють близько 27 гігават потужностей наявної та запланованої електричної інфраструктури. Аналітики вважають, що доступ до надійної електроенергії стає одним із найбільших вузьких місць для масштабування інфраструктури штучного інтелекту в усьому світі. На відміну від багатьох стартапів у сфері ШІ та провайдерів хмарних послуг, майнери біткоїна вже працюють із великомасштабними майданчиками, які мають суттєвий доступ до енергії та промислові системи охолодження.

Bernstein виокремив IREN як один із найочевидніших прикладів цієї трансформації, зазначивши, що компанія послідовно розширювалася за межі майнінгу біткоїна — глибше в сервіси інфраструктури, орієнтовані на ШІ. Аналітики також вказали на угоду IREN із Microsoft, оцінюючи, що її хмарний бізнес зі ШІ в перспективі може генерувати приблизно $3,7 мільярда щорічної виручки.

Technical Challenges in Infrastructure Conversion

Core Scientific пропонує один із відомих прикладів перетворення в індустрії. Колись найбільший майнер біткоїна в Північній Америці, компанія подала на банкрутство під час криптового краху 2022 року, а згодом переорієнтувалася як провайдер інфраструктури для ШІ через багатомільярдні угоди з CoreWeave.

Майданчики для майнінгу біткоїна спочатку були розроблені під ASIC-машини, оптимізовані саме для криптомайнінгу. Робочі навантаження для ШІ спираються на кластери GPU, які потребують іншого охолодження, мережевої інфраструктури та значно вищої щільності споживання електроенергії. За оцінками в індустрії, конверсія наявних майнінг-об’єктів у інфраструктуру, готову до ШІ, може займати від шести до дванадцяти місяців і водночас вимагати суттєвих інвестицій у капітал.