Bitcoin наближається до опори $58K за степеневим законом, яка фіксувала кожне дно з 2015 року

Bitcoin торгується приблизно на рівні $62 700, наближаючись до рівня підтримки за степеневим законом близько $58 000, який історично позначав кожне велике дно ринку з 2015 року, заявив директор Fidelity з глобальної макроекономіки Юрріен Тіммер. Розрив нижче трендової лінії степеневого закону сягнув -56%, збігаючись із глибинами, які спостерігалися під час днів циклів 2018 і 2022 років. Збіжність відбувається тоді, коли 52-тижневе співвідношення bitcoin-to-gold знижується приблизно до -100%, поміщаючи Bitcoin у те, що Тіммер називає зоною накопичення—хоча він утримується від твердження про підтверджене дно без каталізатора ліквідності.

Bitcoin наближається до підтримки за степеневим законом біля $58 000

Модель степеневого закону, яку відстежує Тіммер, відображає всю історію ціни Bitcoin на логарифмічній шкалі, обмеженій трьома кривими: верхньою лінією опору, середньою лінією тренду та нижньою кривою підтримки. Саме ця нижня лінія підтримки розташована біля $58 000 і фіксувала кожне суттєве дно в історії Bitcoin починаючи з 2015 року, зокрема ринкові мінімуми 2018 і 2022 років.

За нинішніх торгів Bitcoin приблизно на $62 700 звужується розрив між поточними цінами та рівнем підтримки. Вторинний індикатор, що відстежує, наскільки Bitcoin торгується вище або нижче трендової лінії степеневого закону, коливався до -56%—глибини, яка напряму відповідала ринковим мінімумам 2018 і 2022 років на попередніх графіках. Паралельно 52-тижневе співвідношення bitcoin-to-gold знизилося приблизно до -100%, вказуючи, що Bitcoin суттєво відстав від золота протягом минулого року на ковзній основі.

Індикатори зони накопичення збігаються з глибинами 2018 і 2022 років

Показання Тіммера ставлять Bitcoin чітко всередині того, що він називає зоною накопичення. Розрив -56% нижче трендової лінії та співвідношення bitcoin-to-gold -100% відповідають рівням відносної слабкості, які історично збігалися з періодами глибокого накопичення, а не з подальшим падінням.

За даними Glassnode, Bitcoin провів 307 днів у торгівлі в діапазоні $60 000–$70 000, що робить це третім найдовшим консолідаційним періодом у межах будь-якого цінового коридору $10 000 в історії Bitcoin—позаду лише діапазонів $10 000–$20 000 та $20 000–$30 000. Приблизно 6% від обігової пропозиції Bitcoin востаннє переходили з рук у руки між $58 000 і $64 000, формуючи щільний кластер собівартості. Bitcoin продовжує торгуватися вище свого 200-тижневого ковзного середнього, зараз близько $62 873—рівня, який історично не підтримував тривалі пробої.

Спекулятивний капітал переходить з Bitcoin у золото та напівпровідники

Минулого року Bitcoin перевищив $120 000, значною мірою завдяки спекулятивній премії, накладеній поверх базової оцінки. Ця премія, за словами Тіммера, тепер значною мірою зникла. Спекулятивний капітал перейшов з Bitcoin у золото, а коли золото відпрацювало свій рух, той самий капітал знову змістився—цього разу в акції напівпровідників.

Ця ротаційна схема вказує, що покупці, які проштовхнули Bitcoin понад $120 000, більше не присутні на поточних рівнях цін. Питання для ринку полягає в тому, чи замість них з’явиться інший тип покупця—терплячий і налаштований на накопичення—на цих рівнях.

Сповільнення зростання глобальної грошової маси обмежує каталізатор розвороту

Зростання глобальної грошової маси сповільнюється, і історично найбільші рухи Bitcoin—як вгору, так і вниз—тісно відстежували зміни в умовах глобальної ліквідності. Без відчутного розширення грошової маси Тіммер не бачить каталізатора для стійкого цінового розвороту.

Ця структурна умова є головною причиною, через яку Тіммер зупиняється перед тим, щоб назвати дно. Навіть якщо Bitcoin знаходиться біля історично значущої підтримки, а індикатори зони накопичення збігаються з глибинами 2018 і 2022 років, у найближчій перспективі більш імовірний тривалий боковий період.

Тіммер очікує тривалий рух убік біля підтримки

Позиція Тіммера аналітично обережна, але в структурному сенсі не ведмежа. Модель степеневого закону, яку він відстежує, вказує на визначений діапазон, де Bitcoin історично знаходив ґрунт, але не може передбачити точний таймінг. Він вважає, що Bitcoin може дрейфувати поблизу підтримки протягом місяців.

Дна 2018 і 2022 років досягли однакового показника -56%, який зараз видно на графіку Тіммера. Обидва рази Bitcoin зрештою відновлювався—але не одразу—і не без макро-каталізатора, що повернув апетит до ризикових активів. Чи повториться історія, залежить від того, коли ліквідність повернеться на глобальні ринки.

FAQ

У чому значення того, що Bitcoin наближається до рівня підтримки $58 000?

Рівень $58 000 позначає нижню межу моделі за степеневим законом, яку Fidelity (Jurrien Timmer) відстежує з 2015 року. Ця лінія підтримки історично збігалася з кожним великим дном ціни Bitcoin, тож є широко відстежуваним технічним орієнтиром для довгострокових зон накопичення.

Чи підтверджене дно ціни Bitcoin на поточних рівнях?

Ні. Тіммер не називає підтверджене дно. Він очікує, що Bitcoin може рухатися боком біля підтримки протягом місяців, а чіткого каталізатора розвороту немає, доки не покращаться умови глобальної ліквідності.

Як, за аналізом Fidelity, змістився спекулятивний капітал упродовж останніх місяців?

Спекулятивний капітал вийшов з Bitcoin у золото, а згодом—із золота—в акції напівпровідників. Ця послідовна ротація свідчить, що інвестори «швидких грошей» значною мірою вийшли з Bitcoin на цьому етапі циклу.