Трейдери опціонів на Bitcoin скорочують хеджування, оскільки співвідношення put/call знижується до 0,52

Трейдери опціонів на Bitcoin розібрали оборонні позиції протягом минулого місяця напередодні засідання Федеральної резервної системи в середу: котирування put/call щодо відкритого інтересу знизилося приблизно до 0,52 із близько 0,76 наприкінці червня, за даними Glassnode. Ця ротація відображає менше покупок путів, більше колів і ринок, який значною мірою перестав купувати короткострокове страхування. Зміна відбувається на тлі того, що великі гравці наростили $70,000 strike calls і bull call spreads, що вказує на конкретні очікування зростання спотової ціни Bitcoin — а не лише на зменшення страху.

Put/Call-коефіцієнт опціонів на Bitcoin падає до 0,52 з 0,76

Put/call-коефіцієнт вимірює баланс між контрактами, які заробляють на зниженні ціни, і тими, що заробляють на зростанні. Показник вище 0,7 зазвичай відображає ринок, нахилений до оборони. За 0,52 поточне співвідношення демонструє, що коли зайняли домінуючу частку — розворот, який стався протягом минулого місяця, за даними Glassnode.

Великі трейдери нарощували позиції в $70,000 strike calls і bull call spreads. Така структура сигналізує про конкретні очікування зростання спотової ціни Bitcoin — не тільки про зменшення страху, а й про активну ставку на рух угору.

Імплайдована волатильність показує перевернуту криву перед рішенням ФРС

Короткострокова імплайдована волатильність для строку в одну тижневу інтерпретацію зараз становить 34,3%, тоді як показник на шість місяців — 40,8%. Крива в короткій перспективі йде вниз: найближче майбутнє виглядає спокійнішим для трейдерів, ніж віддаленіший період, навіть попри те, що ФРС має виступити вже за кілька днів.

25-delta skew — показник того, скільки додаткової премії трейдери платять за захист від зниження порівняно з еквівалентним впливом на підвищення — впав приблизно до 4% для одномісячного горизонту в одну тижневу інтерпретацію. Контракти на три та шість місяців усе ще несуть skew на рівні 11%–12%, тобто трейдери й надалі платять за захист від того, що може піти не так пізніше цього року. Просто цього тижня вони не платять за це.

Рішення ФРС щодо ставки приходить у середу з імовірністю підвищення 15%

Рішення Федеральної резервної системи щодо ставки надійде в середу. Ринки відвели лише приблизно 15% імовірності підвищення ставки. Bitcoin тримався біля $65,000 протягом більшої частини минулого тижня, включно з розпродажем у четвер, який вилучив $797 мільярдів із найбільших американських технологічних акцій.

Компанії в блокчейн-секторі Movement Labs і Storj подали на банкрутство в той самий період. Криптобіржі BitMEX і BitMart оголосили про згортання діяльності. Той факт, що ціни на Bitcoin залишалися біля $65,000 на тлі цієї хвилі негативних заголовків, є показовим.

FAQ

Чому put/call-коефіцієнт опціонів на Bitcoin знизився з 0,76 до 0,52?

Трейдери відступають від захисту від зниження ще з червня. Паралельно великі гравці накопичують бичачі кол-позиції зі strike $70,000, що вказує на зсув у бік очікування зростання замість страхування від збитків.

Що означає 34,3% одногтижневої імплайдованої волатильності?

Короткострокова імплайдована волатильність на рівні 34,3% нижча за показник на шість місяців 40,8%, що свідчить: трейдери очікують відносно спокійного руху ціни в найближчий тиждень, але прогнозують більше волатильності в подальшій перспективі. Така форма кривої означає, що ринок значною мірою вже врахував відсутність несподіванок у рішенні ФРС цього тижня.

Які нещодавні події в криптоіндустрії відбулися паралельно зі зсувом у торгівлі опціонами?

Movement Labs і Storj подали на банкрутство, а криптобіржі BitMEX і BitMart оголосили про згортання діяльності. Попри ці збої, Bitcoin тримався біля $65,000, однак поєднання стресу в індустрії та зменшеного хеджування робить ринок більш чутливим до додаткових несподіванок.